商品市场情绪偏好，成材延续底部区间内震荡
发布时间：2025-12-26 09:57:19 浏览：22
【行情资讯】螺纹钢主力合约下午收盘价为3127元/吨, 较上一交易日跌9元/吨（-0.28%）。当日注册仓单58627吨, 环比减少2057吨。主力合约持仓量为158.1839万手，环比减少15590 手。现货市场方面, 螺纹钢天津汇总价格为3170元/吨, 环比减少0/吨; 上海汇总价格为3310元/吨, 环比减少10元/吨。 热轧板卷主力合约收盘价为3280元/吨, 较上一交易日跌5元/吨（-0.15%）。 当日注册仓单104588吨, 环比增加295吨。主力合约持仓量为123.8912万手，环比增加9350 手。 现货方面, 热轧板卷乐从汇总价格为3260元/吨, 环比减少0元/吨; 上海汇总价格为3280元/吨, 环比增加10元/吨。
【策略观点】
昨日商品市场整体情绪偏好，成材价格延续底部区间内震荡。从基本面看，螺纹钢本周产量微增，表需回落，库存水平处于五年低位；热轧卷板方面，产量持续回落，表观需求小幅走强，库存延续下降，库存矛盾边际缓解。宏观层面，北京市住房城乡建设委、市发展改革委、人民银行北京市分行及北京住房公积金管理中心等四部门联合发文，放宽非京籍家庭购房条件，并支持多子女家庭住房需求。北京作为一线城市率先松绑购房政策，或对其他一线城市形成示范效应，有助于地产库存的逐步消化。综合来看，当前终端需求整体仍偏弱，热卷基本面相对承压，钢价预计维持底部区间震荡运行。受出口许可证管理政策影响，成材价格短期仍面临一定压力，后续有望逐步消化政策扰动。冬储方面，部分地区已开始小规模操作，但整体意愿偏弱，预计难以形成集中性补库行情。宏观层面仍处于政策观察期，后续需重点关注“双碳”政策是否再次强化及其对钢铁行业的边际影响。
（来源：五矿期货）
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