供应端，国内锂矿勘探开发工作与部分项目投产进程稳步推进，海外供应扰动风险短期较低，南美产地积极推动产能扩张计划，锂矿供应增量预期逐步落地。
  
  需求端，大东时代智库（TD）针对46家主流电池企业及上下游供应链完成月度调研，结合企业11月预排产计划与在手订单交叉测算，预计11月中国锂电全市场（储能 动力 消费）总排产约323GWh，环比减少5.0%。锂电池A排产量102.5GWh，锂电池B排产量36.8GWh，锂电池C排产量19.15GWh。2026年11月全球市场动力 储能 消费类电池产量341GWh左右，环比减少4.7%。10月中国锂电全市场实际总排产从上月报告的345GWh下修至340GWh附近，环比增速修正为2.4%。锂电排产超预期下滑。
  
  库存方面，本周钢联调研库存-4050至99280吨，其中冶炼厂库存 2750至21400吨，贸易商库存-3750至33780吨，下游库存-3050至44100吨。去库趋势放缓，冶炼厂挺价情绪下延续累库。昨日仓单-1477至21695吨，仓单去库趋势延续。
  
  综合来看。目前短期海内外供应扰动风险减弱，投产复产项目稳步推进，整体供应增量兑现预期较强。国内新能源汽车销量同比下滑趋势未见好转，出口面临欧盟限制混动新能源汽车以及退税下滑风险。动力电池终端需求下滑风险逐渐发酵。储能需求增速放缓预期未改。国内11月锂电排产超预期环比下滑，全球排产增速放缓。锂价持续下跌的驱动因素中，锂电需求增速下降逻辑加强。因此锂价下行趋势延续，预计短期碳酸锂价格整体维持偏弱运行。
  
  （来源：混沌天成期货）