【行情资讯】
  
  10月9日，螺纹钢主力合约（rb2701）收至3080元/吨，涨跌幅 0.62%（ 19元/吨）。当日注册仓单79218吨，环比减少1212吨。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3250元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格为3250元/吨，环比涨10元/吨。热轧板卷主力合约（hc2701）收至3255元/吨，涨跌幅 0.40%（ 13元/吨）。当日注册仓单194963吨，环比减少587吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3270元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格为3280元/吨，环比涨10元/吨。
  
  【策略观点】
  
  国内宏观层面，地产固投数据继续走弱，销售端回暖尚未传导至新开工与施工端，政策利好仍停留在预期层面，对建筑成材实物需求拉动有限，但地产贴息以及货币政策提出利好地产板块，托底意愿明显，中长期或许政策底部显现。海外宏观层面，美联储政策预期反复，美债长端收益率冲高以及美元走强扰动货币流动性以及人民币汇率和大宗商品整体风险偏好。
  
  基本面来看，现货利润来到历史低位后，铁水仍具韧性维持在日均230万吨以上，钢厂通过套期保值、转产钢坯等一系列手段维持生产意愿。上游原料端亦有分化，焦煤方面现货价格高位回调，保供政策影响下盘面价格大幅下跌，钢材成本支撑有所塌陷，但本身供需依旧偏紧，远期复产预期较强。铁矿石库存底座偏高，基本面偏弱，价格跟随海运费波动，后续依旧认为处于震荡偏弱格局。钢材基本面维持供需双弱，前期下游旺季需求预期证伪，产业链整体利润不足，后续铁水下滑预计随焦炭的2-3轮提降同时进行，对于铁矿端可能更多的叙事以“负反馈”展开，对于煤炭端市场可能更趋向于短线关注煤炭铁水供需匹配情况而导致价格震荡波动，而钢材自身在供应偏低库存大幅去化的前提下，黑色整体震荡偏空但并非过于悲观。策略上，中期仍以宽幅区间震荡对待。
  
  （来源：五矿期货）