上方有压力，下方有支撑，钢材低位震荡
发布时间：2025-12-24 10:12:05 浏览：11
【盘面回顾】昨日成材价格震荡，夜盘小幅下跌
【信息整理】Mysteel统计中国47港进口铁矿石港口库存总量16436.15万吨，较上周一增343.49万吨；45港库存总量15682.46万吨，环比增300.00万吨
【核心逻辑】上周在国资委会议再次提及了反内卷的有关消息、国家发改委提出的关于推动煤炭清洁高效使用文件、以及多部门围绕提振消费、培育壮大新动能等密集发生的多重利好下，焦煤价格触底后大幅反弹，以及铁矿价格的强势，直接带动了成材价格的反弹，成材价格反弹到压力位附近后呈现震荡趋势。基本面方面，成材自身的矛盾基本面不大，整体维持减产和去库的趋势，但由于高炉和电炉的利润近期回升较多，成材减产的力度可能减弱，上周螺纹的产量微增，近期高炉的检修量较多，热卷减产速度加快，上周热卷产量环比-5.4%，但若未来高炉的检修量下降高炉和电炉利润维持高位，成材的供应压力可能增加；需求方面，成材维持淡季弱需求的状态。炉料端，短期炉料对成材有成本支撑，铁矿短期偏强势，虽然港口库存呈现累库状态，但结构上钢厂库存相较于往年偏低，有补库需求的支撑，但铁水维持减产限制铁矿上涨高度，上方亦有压力。焦煤产量环比回升，矿山库存和港口库存维持累库状态，蒙古通关量维持在高位，蒙古口岸库存也维持累库趋势，整体看焦煤的供应相对宽松，焦煤上涨的空间有限，下方又受到钢厂补库的支撑，下方空间有限。
【南华观点】钢材价格认为下方受到成本端的支撑，但上方又受到需求逐渐转弱和钢材出口预期可能收紧的压制，钢材价格维持震荡的趋势，螺纹主力合约2605的价格区间可能在2900-3300之间，热卷主力合约2605的价格区间可能在3000-3400之间。
（来源：南华期货）
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