预防式降息预期升温，铜价企稳反弹
发布时间：2025-08-26 09:39:30 浏览：14
周一沪铜主力企稳反弹，伦铜9800上方偏强震荡，国内近月转向C结构，周一电解铜现货市场成交不佳，下游畏高观望氛围浓厚，内贸铜降至升水140元/吨，昨日LME库存维持15.6万吨。宏观方面：特朗普昨日拒绝了韩国修改双边关税协议的提议，坚持对韩国征收15%的关税政策，美韩首脑会谈难以达成共识，此外，特朗普表示将对欧盟负责执行《数字服务法案》的官员实施制裁，主因其对美国科技公司带来了沉重的负担。上周全球央行年会鲍威尔的鸽派立场令市场乐观交易美联储敞开降息大门的政策转向，美联储将在未来更加关注劳动力市场的走向，通胀的潜在风险或将被是为并非长期性的压力，美联储将适时调整货币政策以应对经济下行的风险，而较为宽松的货币政策环境将对铜价中期形成向上驱动。产业方面：Codelco下调2025年铜产量预期至134-137万吨，较一季度预估下调近3万吨，主因旗下特尼恩特矿山发生坍塌事故，Codelco预计今年直接生产成本介于每磅2.09-2.14美元之间。
鲍威尔上周传递出的鸽派言论令市场积极交易美联储年内货币政策将尽早转向宽松，美联储未来将更关注就业市场表现，并适时调整政策以应对经济下行的风险，预防式降息预期提振市场风险偏好，而美国制造业前景持续改善及中国经济的稳增长政策将对金属总需求形成正向推动；基本面来看，Codelco下调年内铜产量指引，国内精铜消费或逐步复苏步入旺季，国内库存水平偏低运行，美元指数疲软背景下预计铜价短期将进入震荡走强态势。
（来源：金源期货）
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
