捉襟见肘的矿业公司面临增长窘境

据外电1月31日消息，高昂的成本和盈利萎缩的前景，令大型矿商对扩张感到紧张，尽管股东们正要求投资，以应对大宗商品价格强劲，及矿产在经济脱碳中的作用。

  尽管多年的成本控制已经修复了过去过度支出的资产负债表，但预计今年2月公布的全年业绩将显示，由于生产中断导致产量下降，能源、炸药和设备成本上升，矿商的盈利和股东派息将较2022年的创纪录水平有所下降。

  例如，高盛(Goldman Sachs)分析师表示，极端天气和劳资纠纷导致的铜矿中断预计将进一步恶化，今年可能会影响创纪录的160万吨产量。随着矿藏枯竭，为绿色能源热潮寻找矿产的企业将头疼不已。

  Ninety-One的资产组合经理George Cheveley表示，“由于削减资本支出，矿业公司在短期内没问题，但如果他们展望未来几年，他们需要开始开发更多的增长选择，”

  他补充说，“这是一个日益严重的问题，因为如果你没有在开发上投入大量资金或削减开支，就像2015-16年价格下跌以来他们都做的那样，你不可能永远这样做，并期望继续增长，”

  S&P Global Commodity Insights的金属和矿业分析师Kevin Murphy表示，2023年矿业公司的资本支出将减少11%，勘探支出可能下降10%-20%。

  尽管向低碳经济转型需要大量的铜、锂、镍和钴，但各大矿业公司开发需要数年才能实现盈利的矿山的计划有限。

  在较为乐观的首席执行官中，巴里克黄金公司(Barrick Gold)的Mark Bristow表示，尽管全球经济“极度紧张”，但矿业公司应加大勘探投入，以确保有稳定的矿产储备。

  Bristow表示，“面临压力时，采矿业做的第一件事就是停止支出。但归根结底，发展业务的最佳时机是在低谷期。”

  一些公司更倾向于通过收购、投资于规模较小的开发商的项目来实现增长。

  艰难的经济背景可能会促进交易，这对于希望收购成熟资产的实力较强的企业和寻求套现的规模较小的企业来说都是一个机会。

  安永(Ernst & Young)负责非洲并购业务的Sandra du Toit表示，“这可能是一个非常有趣的并购催化剂，因为如果人们真的不相信基本面因素，股价可能会走软。”

  非洲资源诱人但棘手

  据国际货币基金组织（IMF）和世界银行（World Bank）称，尽管有通胀企稳的迹象，但除了中国预计将推动金属需求外，全球增长的主要引擎--美国和欧洲--今年将放缓。

  经济萎缩使得“释放非洲矿业投资”——今年2月初在开普敦举行的非洲矿业投资大会的主题--成为一个更具挑战性的目标。

  与澳大利亚、加拿大和拉丁美洲相比，矿业公司在非洲的勘探总支出有所下降。

  S&P Global Commodity Insights数据显示，去年，用于非洲的勘探预算份额至少是自1997年以来最低的。

  Murphy表示，这种下降在很大程度上是由于小型矿山开发商从非洲转移，而主要生产商去年增加了在非洲大陆的支出份额。

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