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【期货】周一沪铜主力月2302合约早间跳空高开，日内偏强运行，开盘报65510元/吨，日盘收于66010元/吨，涨580元/吨，涨幅0.89%。美元走软，有色金属上方压力减弱，内外供应均有扰动，叠加库存低位升水坚挺对价格形成支撑，沪铜偏强震荡。
【现货】现货方面，12月26日ccmn长江现货1#铜成交价报66430-66470元/吨，均价66450元，涨290元/吨；升水报490-530元/吨，均价510元，涨140元/吨。现货市场，疫情高发影响下，市场货源流通紧张，持货商挺价惜售，下游采买情绪不佳，接货方接货疲弱，成交氛围冷清。
【综合分析】
宏观消息，
1、本周市场因圣诞节假期交投或清淡，但还需留意日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要，以及日本央行行长黑田东彦发表讲话，以需求日本央行更多关于货币政策走向的信号。
2、欧洲央行政策制定者暗示利率将大幅攀升至峰值。欧洲央行在2023年初采取更多紧缩措施的可能性表明，欧元仍将在下跌中得到支撑。
3、随着实体经济发展，中国经济的恢复性增长将减缓全球经济衰退程度。中国坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，这不仅是改革开放以来中国经济长期快速发展的经验总结，也是过去3年中国统筹疫情防控和经济社会发展的成效所在，是推进中国式现代化的必然选择。
4、中国汽车产业链的韧性较强的优势充分体现，中国汽车出口市场近两年表现超强增长。
行业方面，
1、【智利Codelco表示将实施紧缩计划】据外媒报道，智利国家铜业公司(Codelco)周五表示，将推出一项紧缩计划，旨在提高中短期收益，并在2027年之前优化生产与投资。由于价格下跌和矿石品位下降，Codelco在10月下调了2022/23年度的产量目标，并表示其较低的产量水平将持续几年。该公司预测2022年铜产量介于143.5-146.5万吨，低于之前预估的149-151万吨。在周五发布的声明中，Codelco表示，其首席执行官Andre Sougarret下令立即实施紧缩计划，削减材料、第三方服务和活动等方面的支出。
2、【加拿大矿商第一量子公司启动针对巴拿马的仲裁程序】外媒12月25日消息，巴拿马工商部周六表示，加拿大的第一量子矿业有限公司及其子公司巴拿马矿业公司（Minera Panama）开始针对巴拿马启动仲裁程序，因为双方在付款和矿山运营方面一直存在分歧。两个仲裁程序为：根据1997年的合同启动了一个仲裁程序，该合同对其运营进行了规范；并根据加拿大和巴拿马的自由贸易协定启动了第二个仲裁程序。巴拿马政府上周一下令第一量子公司暂停其巴拿马Cobre Panama铜矿的运营。
供应端，南美铜矿扰动增大，拉斯班斯铜矿因抗议扰动加剧将面临停产风险；巴拿马铜矿启动仲裁以及智利Codelco下调铜产量目标，并表示低产量水平将维持几年；国内铜冶炼利润下滑，生产扰动较大，加上冶炼厂出货速度放缓，导致精铜供应受到限制。全球铜库存继续回落，沪铜库存已降至两个月新低，周度库存减少14.79%至54569吨；而伦铜库存仍在8.1万吨附近。
需求端，年关将至下游部分企业已提前放假，叠加疫情高峰影响下游企业开工率较低，且市场已面临多地下游停工，市场需求愈发疲弱，年末交易疲态尽显。
总结，海外市场迎圣诞假期，欧美金融市场普遍休市，美元延续上周五疲软走势，有色金属上方压力减弱，沪铜偏强收涨。国内中央经济工作会会议稳增长，且中国人民银行的一位高级顾问周六呼吁，鉴于过去几年经济增长低迷，应加强房地产政策，这提高了中国出台更多支持政策的希望。在供应方面，海外扰动增强，加剧了供应中断的风险，国内供应因受疫情冲击以及冶炼利润下滑，炼厂追产意愿不强，叠加沪铜库存降至两个月新低，升水保持坚挺对铜价形成支撑。不过，需求仍然疲弱对价格则形成牵扯。与此同时，双节将至，届时供需均将出现两淡的局面，铜价将陷入震荡区间内。
整体来看，国内宏观政策持续发力，但年关将至叠加疫情高峰影响，整体到货持续偏低而下游企业开工率较低，因此铜价在得到支持情况下又被牵扯，短期铜价维持震荡。
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