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金属价格预测
铜：基本面来看，全球库存延续累库趋势，弱化低库存带来的支撑。供应端扰动不断，由于社区封锁，秘鲁Las Bambas铜矿的采矿作业下降至30%，利好铜价。国内下游近期逢低补货意愿增强，一定程度上限制铜价跌幅。周内沪铜五连小幅收跌，料短期铜价维持弱势震荡，主力区间关注65000-66500。操作上建议货商快进快出，下游逢低采购。
铝：按当下国内市场趋势以及海外利好消化殆尽情况下，铝价在盘整阶段后应进入下行通道，不过随着工信部等三部门将有色碳达峰文件推出，政策的利好再度推动铝价转向攀升阶段，短期来说，沪铝上方压力可参考1.94万，而高位震荡区间参考1.86-1.94万内，预计下周铝价或将有所见顶，走势多趋于先涨后落，操作上下游暂勿大量下单，急单可按需少补。
锌：最近沪锌维持震荡整理的走势，外盘相对弱势回落，国内相对稳定，进口利润有所修复，但是仍未打开精炼锌进口窗口，近期持仓量环比此前几个合约明显偏低，目前多空分歧仍然存在，博弈点除了宏观情绪回暖外，库存与产量修复的博弈也在持续，但是市场参与度明显降温，正套表现尚可；18日沪锌2212合约涨150元至24395元/吨。
铅：美国鹰鸽加息预期反复博弈造成市场震荡加剧，市场对于加息转向的预期降温，沪铅高位回落。料短期仍有回落空间可以关注下方1.53万支撑。昨现货铅价下跌25，主流价在1.54万附近。原再生铅产量均有上升的趋势，而下游蓄企开工率小幅下滑，铅市供需支撑边际减弱。
锡：本周锡价延续上涨，受益于宏观利好驱动以及LME锡连续去库，伦锡价格维持高位，沪锡价格强势上行。但目前锡市供给偏宽松需求较疲软的整体预期依旧维持，国内多数冶炼厂产量有所增加，当前进口锡市场货源维持稳定，且且终端需求没有出现显著好转，下游目前以刚需采购为主。沪锡盘面走势面临一定阻力，现货升水报价维持低位，锡价反弹力度或受限。
镍：18日镍进口亏损有所改善，但还远远未到进口盈利的程度，本周到货环比减少，进口货源后市可能继续偏紧。近一个月沪镍月间价差普遍收窄，挤仓基础不断削弱，后市继续走供需转宽松的逻辑，价格或将承压。然而LME库存持续减少，目前已至49500吨，镍板1296吨寥寥无几，虽然指引性较差但有潜在风险。若伦镍大跌算是回应监管，只要隐性库存没有释放，不排除后市继续缓步拉涨，谨防低库存带来的上行风险。
钢坯：18日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3640-3650元/吨含税出库，部分成交。下游成品材价格稳中小幅趋强，整体成交一般偏弱。
焦炭：18日日照、青岛港 焦炭现货偏强运行。贸易集港整体较好，两港库存小幅增长。港口现贸易现汇出库：准一级焦2600，一级焦2700；工厂承兑平仓：二级2410，准一级2510，一级2610。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报7.1160元，较周四夜盘收盘涨391点。成交量329.46亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1264元，较周四纽约尾盘涨214点，盘中整体交投于7.1617-7.1136元区间。
德国DAX30指数11月18日（周五）收盘上涨165.35点，涨幅1.16%，报14431.73点；英国富时100指数11月18日（周五）收盘上涨40.03点，涨幅0.54%，报7386.57点；法国CAC40指数11月18日（周五）收盘上涨68.34点，涨幅1.04%，报6644.46点；欧洲斯托克50指数11月18日（周五）收盘上涨46.43点，涨幅1.20%，报3924.85点；西班牙IBEX35指数11月18日（周五）收盘上涨84.23点，涨幅1.05%，报8124.93点；意大利富时MIB指数11月18日（周五）收盘上涨321.33点，涨幅1.32%，报24661.00点。
道琼斯工业指数上涨0.59%，至33745.69点；标普500指数上涨0.48%，至3965.34点；纳斯达克指数上涨0.01%，至11146.06点。
WTI 12月原油期货收跌1.56美元，跌幅1.91%，报80.08美元/桶，本周累计下跌9.98%。
COMEX 12月黄金期货收跌0.5%，报1754.40美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 11月19日（周六）晚盘收盘下跌0.67%报404.38元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月19日（周六）晚盘收盘下跌0.78%报4810.0元/千克。
截至2:30收盘，沪金主力合约收跌0.68%，报405元/克，沪银主力合约收跌0.33%，报4833元/千克，SC原油主力合约收跌3.53%，报601元/桶。
沪铜夜盘收跌1.03%，沪铝收涨0.05%，沪锌收涨0.86%，沪铅收涨0.35%，沪镍收涨0.38%，沪锡收涨0.13% 。不锈钢夜盘收涨0.40%。
LME期铜收跌34美元，报8076美元/吨。LME期铝收涨39美元，报2430美元/吨。LME期锌收涨44美元，报3031美元/吨。LME期铅收涨4美元，报2154美元/吨。LME期镍收涨321美元，报25385美元/吨。LME期锡收涨80美元，报22664美元/吨。
国内期货夜盘收盘普遍下跌，能化板块领跌。低硫燃油跌4%，燃油、菜籽油跌3%，沥青、橡胶、20号胶跌2%，焦炭、棉花、短纤、豆油跌1%；甲醇涨2%。
宏观与行业要闻
1、媒体：G7或于下周三宣布针对俄罗斯石油出口的价格上限水平
七国集团（G7）据称计划下周三（11月23日）宣布俄罗斯石油出口价格上限水平，欧盟大使们23日有会议日程，拜登政府料将抢在那之前于私底下散布拟议的价格。如果欧盟大使们支持该价格建议，可能当晚就会宣布俄石油出口价格上限，但具体的时间点还不得而知。
2、美国司法部长宣布任命特别检察官对特朗普进行调查
当地时间11月18日，美国司法部长梅里克·加兰宣布任命前联邦检察官约翰·L·史密斯（John L. Smith）为特别检察官，处理对美国前总统特朗普的调查。调查重点包括海湖庄园机密文件的处理情况和2021年1月6日国会山骚乱事件的相关情况。
3、美联储鹰派论调被期权市场当做耳旁风，押注明年政策将转宽松
近期，美联储官员们轮番上阵强调加息前景，周四圣路易斯联储主席布拉德加入其他美联储官员的行列，强调为遏制通胀还有更多工作要做，基准率至少应提高到5%-5.25%。但期权市场仍然预期随着经济在金融条件收紧的情况下显著放缓，美联储终将改弦易辙。当地时间周五上午，总值450万美元有担保隔夜融资利率（SOFR）期权押注美联储9月份前降息至约2%，这个预期利率比IRS价格反映的要低约300基点。尽管Bullard发表了鹰派评论，但互换合约市场的定价仍是明年初利率将在5%左右见顶。
4、波士顿联储主席柯林斯：美联储12月加息75个基点的可能性依然存在
美联储12月加息50个基点已经笃定了吗？似乎未必。在波士顿联储主席柯林斯（Susan Collins）看来，下次美联储加息75个基点的可能性依然存在。柯林斯周五表示，几乎没有证据表明美国的物价压力正在减弱，美联储可能需要再次加息75个基点，以寻求控制通胀：我们现在所处的阶段是，我们应该决定什么是足够的紧缩。有意义的加息--所有可能的加息幅度--都应该摆在台面上。下次加息75个基点的可能性依然在台面上，我认为指出这一点很重要。
5、刘世锦：力争今明两年平均经济增速达到5%左右
11月18日，第十三届全国政协经济委员会副主任刘世锦在第十三届财新峰会上表示，从近期经济走势看，今年全年达到5%的经济增速有一定难度。现阶段我国的潜在增长水平大概在5%-5.5%之间。由于今年基数低，如果明年上半年能够摆脱疫情冲击的影响，各项稳增长措施落实到位，改革开放加大力度，稳预期、稳信心措施见到成效，实际增速或将更高。应力争今明两年平均经济增速达到5%左右。
6、工信部、市场监管总局：严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为
工业和信息化部办公厅、国家市场监督管理总局办公厅发布关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知。其中提到，鼓励锂电（电芯及电池组）生产企业、锂电一阶材料企业、锂电二阶材料企业、锂镍钴等上游资源企业、锂电回收企业、锂电终端应用企业及系统集成、渠道分销、物流运输等企业深度合作，通过签订长单、技术合作等方式建立长效机制，引导上下游稳定预期、明确量价、保障供应、合作共赢。各地市场监管部门要加大监管力度，严格查处锂电产业上下游囤积居奇、哄抬价格、不正当竞争等行为，维护市场秩序。
7、美元指数走弱，推动有色板块反弹
11月以来，有色板块反弹幅度较大，以中证申万有色金属指数为例，11月以来，该指数反弹幅度一度超过14%。业内如何看待这次的反弹行情？华夏基金有色50ETF基金经理赵宗庭认为，本次反弹的主要原因有两点，一是美元指数走弱。二是LME金属禁令。一位机构大宗商品交易人士告诉记者，在有色金属中，铜是重要的工业品，和全球经济景气度关联度更高，导致这一品种的金融属性非常强。在此情况下，一旦宏观基本面有所改善，市场的流动性预期加强，铜的表现就会迅速改善。而其他有色金属品种，则由于近期基本面本就不错，在宏观的共振下，也走出了一波行情。有色金属可以说是宏观经济的“晴雨表”，由于大宗商品全球化交易的属性，海外宏观形势对板块表现的影响较深。
8、汇丰：美元“估值过高” 2023年其强势料消退
汇丰外汇研究主管Paul Mackel和美元策略主管Daragh Maher在11月15日的一份报告中写道，美元强势开始消退，可能导致美元回吐这个周期内兑多数货币的约半数涨幅。 美元在过去18个月里表现非常好，但推动其迈向数十年来最高估值的一些力量正在消退。全球增长周期的低点可能正在逼近并因此改善风险偏好，而市场波动率可能会下降，因为美国利率进一步上行的速度可能会放缓，这并不意味着美元会就此从被高估的状态转为被低估的状态，未来几个月美元走势可能会震荡，明年第二季度开始趋于缓和。
9、中信证券：美元兑人民币即期汇率的高点或已确认
中信证券明明团队发布研报称，伴随着美国10月通胀数据低于市场预期，美元指数持续下跌，人民币汇率也因此走强。基于对美元指数历史走势的复盘和对当前国内影响人民币汇率的高频数据的解析，我们认为美元兑人民币即期汇率的高点或已确认，但人民币短期或难出现趋势性升值行情，整体仍维持宽幅震荡。对于国内货币政策而言，人民币汇率压力的缓和也并不意味着重新迎来降息的窗口期。
10、11月18日LME有色金属库存
LME铜库存减175吨至89750吨。LME铝库存减3875吨至524375吨。LME铅库存持平至29625吨。LME锌库存减50吨至42700吨。LME锡库存减40吨至3415吨。LME镍库存增12吨至49512吨。
11、本周上期所有色金属库存
本周上期所铜库存较上周增9641吨至85817吨。本周上期所铝库存较上周减11590吨至124870吨。本周上期所铅库存较上周增634吨至45265吨。本周上期所锌库存较上周增567吨至23703吨。本周上期所锡库存较上周增1157吨至3828吨。本周上期所镍库存较上周减472吨至4162吨。
12、11月18日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减少9861吨至49164吨。上期所铝减少376吨至53018吨。上期所铅减少5064吨至42230吨。上期所锌减少626吨至1634吨。上期所锡增加57吨至3555吨。上期所镍减少101吨至1856吨。上期所不锈钢减少183吨至17285吨。
13、1-9月印尼ITM公司煤炭产量同比降7.5% 下调全年产量目标
近日，印尼煤炭生产商ITM公司（ITMG）发布季度运营报告显示，今年1-9月份，公司煤炭产量1230万吨，较上年同期的1330万吨下降7.52%。该公司表示，随着Bharinto矿区扩建以及运营改善，第四季度，公司煤炭产量预计为470万吨。不过，实际煤炭产量可能仍会受到印尼降雨的影响。由于今年前9个月产量同比下滑，公司将2022全年煤炭产量目标由原先的1750-1880万吨下调至1690-1710万吨。
14、10月冀苏鲁辽晋五省合计产生铁环比降6.5%
国家统计局分省份产量数据显示，2022年10月份，冀苏鲁辽晋五省合计生产生铁4018.5万吨，环比降6.5%；占全国生铁总产量的56.7%。1-10月份累计，冀苏鲁辽晋五省区生铁产量4.2亿吨，占全国生铁总产量的57.7%。
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