嘉能可警告：全球能源与金属库存大幅下降，价格波动风险提高
发布时间：2026-08-07 09:39:42 浏览：20
外媒8月6日消息：矿业巨头嘉能可（Glencore）表示，由于今年上半年能源、金属等主要商品库存大幅下降，市场对供应中断事件变得更加敏感，价格波动风险明显高于历史平均水平。
该公司预计，今年下半年市场波动仍将维持在“高于正常水平”的状态，虽然可能低于上半年极端时期。
嘉能可披露，今年1月至6月期间，由于地缘政治冲突、能源供应风险以及库存下降带来的市场紧张，其风险价值指标（VaR）一度突破内部控制范围。
公司在3月至5月期间被迫暂时放宽原定2亿美元的VaR限制，最高风险敞口达到4.56亿美元，上半年平均水平为1.65亿美元，而2025年同期仅为7200万美元。这反映出交易市场面对价格剧烈波动时，风险管理压力显著增加。
尽管市场环境复杂，嘉能可今年上半年业绩大幅改善。公司营销业务（主要包括商品交易）调整后息税折旧摊销前利润达到36.4亿美元，同比翻倍增长，主要受益于石油和天然气交易业务表现强劲。同时，公司工业业务，包括煤炭、铜、镍等矿产资源生产，也实现65亿美元调整后EBITDA，同比增长72%。公司整体上半年利润达到44亿美元，而去年同期则亏损6.55亿美元。
分析人士认为，当前全球商品市场正处于“低库存、高风险”阶段。能源领域，俄乌冲突、中东局势和运输通道安全问题持续影响供应；金属市场则受到能源转型、人工智能产业和基础设施投资推动，供需平衡更加紧张。嘉能可的警告显示，未来即使没有重大供应中断，市场也可能因库存缓冲不足而对突发事件产生更剧烈反应。来源：博易大师
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