铁水产量环比增加，下期铁矿石价格或偏弱震荡
发布时间：2026-06-29 09:34:04 浏览：15
价格走势方面，本周铁矿(805,-22.00,-2.66%)石价格持跌运行，61%远期现货价格指数98.05美元/干吨，周环比下跌0.85美元/干吨，跌幅0.86%。61%远期现货价格指数跌幅大于新交所掉期主力合约大于青岛港PB粉大于铁矿石期货主力合约。6月Mysteel61%指数均值为100.26美元/干吨，环比下跌7.9美元/干吨。
本周由于基本面弱势与宏观利空形成双重压制，黑色板块共振下行，铁矿跌至2月以来低位。美元指数强势攀升至近13个月新高，铁矿石面临汇率层面的直接折价压力，削弱了以国内主导的黑色系商品的买盘意愿。同时，国际油价持续走低，成本端拖累海运及矿石成本，油价与工业品价格的同步下行强化了通缩叙事。在此背景下，黑色系短期缺乏有力的向上驱动，即使短期出现供应消息扰动，价格支撑仍较为有限。
本周美金市场整体流动性一般，成交重心集中在一级市场；中品粉矿仍为交易主力，即便BHP部分品种已出现进口倒挂，其流动性依旧最优，成交以固定价模式为主。周内最新麦克粉以61%计价97.55成交，同期纽麦粉以61.2%计价98.05成交，折算浮动价格整体表现坚挺；金布巴粉则按8月61%指数-5.35成交，折扣水平环比变化不大。PB粉周内交投情绪一般，矿山小长协据悉以减0.1的折扣截标，而平台挂单7/8月指数+0.2的PB粉暂无买家接盘；当前PB粉可贸易资源充裕，部分卖家报价小幅走弱，但成交未见明显起色，成交价格多集中在-0.5至-1.0之间。高品资源成交持续冷清，卡粉周内二级市场成交在65%指数-0.5至平推之间，成交水平小幅走弱；尽管卡粉具备一定落地利润，但其流动性偏弱，市场预期有限，买家采购意愿不高。精粉方面，周内整体表现一般，有消息人士称部分用户以精粉替代部分高品粗粉用于烧结，但替代作用整体有限，需求未见显著改善。块矿本周需求坚挺，周内BHP私下招标纽曼块，最终以7月固定块矿溢价0.2081美元/干吨度截标，推动块矿溢价继续上涨；此外，部分市场参与者关注非主流块矿，周内有矿山私下招标多笔LONS块。低品资源周内需求尚可，二级市场有多笔超特粉成交；钢厂利润收窄带动终端对低品资源的需求，也提升市场参与者对美金低品粉矿的关注度。
本周从基本面来看，铁矿石基本面供降需增。供应端方面，全球铁矿石发运量环比增至3467.7万吨；47港铁矿石到港量环比降至2733万吨。需求端，本期日均铁水242.95万吨，环比增加0.71万吨，247家样本钢厂盈利率51.08%，环比减少4.76%，较去年同期低8.23%。库存端，中国47港铁矿石库存环比累库233万吨，目前处于1.75亿吨。本期小样本五大材数据供需双减，库存大幅累积，累库斜率同期较差，供需压力进一步显现。
1．价格：本周铁矿石价格下跌
本周铁矿石价格持跌运行，Mysteel61%远期现货价格指数98.05美元/吨，周环比下跌0.85美元/吨，跌幅0.86%。上海螺纹钢(3487,-54.00,-1.52%)价格3162元/吨，周环比下跌32元/吨，跌幅1%。铁矿石价格方面，61%远期现货价格指数跌幅大于新交所掉期主力合约大于青岛港PB粉大于铁矿石期货主力合约。
进口利润方面，即期进口利润周环比走缩，以青岛港PB粉为例，即期进口利润为-2元/吨，周环上涨1元/吨；基差方面，基于09合约基差，青岛港PB粉基差为-42，周环比下跌5。钢厂利润方面，钢厂利润周环比下跌19元/吨，目前江苏螺纹钢即期毛利为89元/吨。
2．基本面：中国进口铁矿石基本面供降需增，疏港减少，港口累库
2.1本期发运回升、到港回落，下期发运回落，到港窄幅波动
近期全球铁矿石发运量环比回升，处于近三年同期中位水平。根据Mysteel全球铁矿石发运量数据显示，本期值为3467.7万吨，周环比增加121万吨；6月全球发运量周均值为3453.87万吨，环比上月增加136万吨，同比去年增加22万吨。其中澳洲周均发运量2046.9万吨，环比上月增加106万吨，同比去年减少38万吨；巴西周均值为825.9万吨，环比上月增加51万吨，同比去年减少16万吨，从今年累计发运情况来看，全球铁矿石发运累计同比增加3382万吨；其中巴西累计同比增加197万吨，澳洲累计同比增加1107万吨，非主流累计同比增加2079万吨。根据模型测算及近期天气预测，下期全球铁矿石发运量预计回落。
47港铁矿石到港量环比回落，处于近三年同期高位水平。根据Mysteel47港铁矿石到港量数据显示，本期值为2733万吨，周环比减少87万吨；6月到港量周均值为2814.2万吨，环比上月增加180万吨，同比去年增加220万吨。今年以来，47港铁矿石到港量累计同比增加3851万吨，其中澳洲累计同比增加2141万吨，巴西累计同比增加469万吨，非主流累计同比增加1241万吨。根据模型测算及近期天气预测，预计下期到港量预计窄幅波动。
2.2本期铁水环比增加，进口矿库存小幅累库
本周247样本钢厂日均铁水产量环比增加。247样本钢厂铁水日均铁水产量 242.95万吨，环比上周增加0.71万吨，同比去年增加0.66万吨。
本期净新增2座高炉复产，1座高炉检修；高炉复产发生在华东、华北地区，为大修结束后常规复产；检修的高炉发生在华东地区，按计划进行三周左右的中修；同时由于下游销售压力加大，华东部分钢厂开始降负荷生产，铁水产量有所下滑；除此之外，随着成材价格持续走低、燃料价格走强，钢厂亏损范围扩大。
根据高炉停复产计划，下期铁水小幅增加。
2.3本期47港铁矿石库存环比累库 下期或累库
中国47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期。截止目前，47港铁矿石库存总量17544.22万吨，环比累库233万吨，较年初累库822万吨。比去年同期库存高3064万吨。
下期从卸货端考虑，到港窄幅波动；从需求端考虑，铁水小幅增加，日均疏港量增加。综合预测，下期47港港口库存或累库。
月度平衡表：铁矿石分析团队5月31日预计，2026年6月份中国铁矿石市场供大于求，47港铁矿石库存累库。
3．下周展望
展望下周，供应端，下期全球铁矿石发运量小幅回落，到港量窄幅波动。需求端，下周全国铁水产量环比小幅增加。库存端，47港港口铁矿石库存预计累库。综上所述，下期矿价预计偏弱震荡。来源：新浪财经
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