【盘面信息】铁矿石期货价格继续偏强运行，沿着布林带上轨运行。
  
  【信息整理】1. 2026年5月6日消息，几内亚西芒杜铁矿项目因薪酬纠纷自上周起停工，由中国宝武资源牵头财团运营，约3000名工人参与，爆破、装载等采矿作业暂停，铁路与港口运营正常。工人称公司未执行几内亚2025年矿业新薪酬标准，且要求与南部区块工人同酬，此前涨薪承诺未兑现。双方及政府调解暂未达成一致，宝武与几内亚矿业部暂未回应。2.?截至2026年5月7日，ms钢材周度数据环比全线偏弱：实际产量839.83，环比降15.00；厂内库存438.76，环比增5.06；社会库存1207.82，环比降6.39；总库存1646.58，环比降1.33；表现需求841.16，环比大幅回落68.32。各品种中螺纹钢产量、需求降幅最显著，库存压力分化，整体需求走弱特征明显。
  
  【南华观点】目前黑色系原料涨幅大于成材涨幅，原料月差走正套，成材月差走反套，钢厂盘面利润在走缩，说明在交易钢厂复产。
  
  供应端，整体发运偏稳，边际上发运增速有所放缓。澳洲非主流矿发运有所减少，或与燃料供应短缺有关。四大矿发运增速放缓，非澳巴发运发运增速仍偏高。目前运费还是维持在高位，对铁矿石价格有支撑。
  
  需求端，日均铁水产量边际有所下滑。从高炉检修数据看，后续铁水增长略显乏力。钢厂利润近期边际继续转好，预计铁水整体有支撑，但继续上行仍需要更多需求的支撑。热卷基本面边际略有走弱，库存去化斜率放缓。热卷产量季节性偏低，仍受到板坯产量的挤压。
  
  库存端，港口库存继续去化，去库斜率略超往年同期，库存超季节性去化。
  
  估值端，短期铁矿石期货估值偏高，基差走低，市场预期边际回升。螺纹10合约价格已经涨至电炉平电成本附近。目前位置继续追多性价比一般。
  
  （来源：南华期货）