基本金属与贵金属价格缘何飙升至创纪录高位？
发布时间：2025-12-26 09:19:00 浏览：17
12月25日（周四），在经济和地缘不确定性、强劲的工业需求以及部分金属供应紧张的推动下，贵金属和工业金属价格年底飙升至创纪录高位。
以下为价格上涨的一些原因：
避险需求
黄金和白银传统上被视为避险资产。从美国总统特朗普的关税冲击，到俄乌冲突和加沙战争，再到华盛顿近期对委内瑞拉的施压，在地缘紧张局势日益加剧之际，对贵金属的需求飙升。
投资者还对主要经济体不断上升的公共债务和人工智能领域出现泡沫的风险感到不安。
Cite Gestion Private Bank分析师John Plassard解释称，这些不确定性推高了黄金和白银价格，随着投资者寻求投资组合多元化，其他金属也开始受到影响。
他称：“金属再次充当保险角色，而不仅仅是一种投机资产。”
美元走软
美元和美国国债等传统避险资产的吸引力今年有所下降。
围绕总统特朗普任期的不确定性以及美联储进一步降息的前景削弱了美元，降低了美元对投资者的吸引力。
因此，许多投资者转向黄金和白银。
现货金价今年已攀升逾70%，周三首次突破每盎司4,500美元，现货银价触及每盎司72.70美元的纪录高位，自1月以来已上涨了1.5倍。
美元走软也提振了基本金属价格，因为当美元贬值时，以美元计价的大宗商品对持有其他货币的买家而言会变得相对便宜。
新需求
近几个月来，在人工智能兴起和能源转型的推动下，来自工业方面的需求激增。
铜在太阳能电池板、风力涡轮机、电动汽车电池和数据中心方面都有应用，铜价因此大幅上涨。
伦敦金属交易所（LME）期铜本周创下每吨12,282美元的历史高位，COMEX主力期铜合约也触及每磅5.6645美元的纪录新高，
在某些方面可以作为铜替代品的铝，以及白银也受益于人工智能热潮和向可再生能源的过渡。应用于汽车尾气催化装置的铂金和钯金价格也有所上涨，分别升至纪录新高和三年高位，此前欧盟委员会12月16日发布汽车产业一揽子方案，提议放宽2035年“禁售燃油车”相关要求，将2035年新车“零排放”目标调整为“减排90%”。
供应紧张
今年以来，对美国关税的担忧提振了铜价，促使企业在关税实施前囤货。此前落地的美国铜关税仅针对半成品，市场担心后续可能扩展至精炼铜。
刚果民主共和国、智利和印度尼西亚矿山中断带来的供应风险也推动了铜价升势。
白银、铂金和铝的现货市场也很紧俏。
盛宝银行（Saxo Bank）分析师Ole Hansen表示，清淡的假日交易加剧了波动性，投资者担心错失良机，这些因素进一步放大了年底的价格涨幅。
来源：文华综合
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