铜矿巨头合并：AI与军费支撑下的新一轮铜需求浪潮
发布时间：2025-09-12 08:59:49 浏览：22
外媒9月11日消息：全球铜市迎来十年来最大并购案，加拿大泰克资源（TeckResources）与英美资源集团（AngloAmerican）宣布拟进行总额530亿美元的合并。这笔交易不仅反映了矿业巨头对铜长期前景的押注，也凸显出新兴产业与地缘政治对金属需求的推动作用。
传统上，铜的核心需求来自新能源转型，涵盖风电、光伏及电动汽车。如今，两股新力量正在加速推高需求：人工智能与全球军费扩张。彭博新能源财经预计，未来十年数据中心将消耗超430万吨铜，相当于智利一年产量。AI服务器在供电与散热上均高度依赖铜，单个数据中心年耗电量堪比数十万辆电动车。BHP则预测，到2050年铜需求将增长70%。
与此同时，全球军费开支正在回升。铜作为弹壳、战机及导弹系统的重要原料，其军事用途愈发受到关注。法兴银行估算，若全球军费支出占GDP比例从目前的2.5%升至冷战时期的4%，每年将额外产生17万吨铜需求。在供应紧平衡的背景下，这将对市场产生重大影响。
市场前景的乐观推动铜价维持强势。尽管特朗普的关税政策在7月引发短期剧烈波动，但全球基准铜价仍稳定在每吨9,800美元附近，并有望在2026至2027年均价达到11,500美元。美国亦正加紧保障战略金属供应，铜被列为国防部第二大使用材料，特朗普甚至在社交媒体上敦促加快本土矿山项目进展。
合并后的“AngloTeck”将跻身全球前五铜生产商，拥有智利、秘鲁与加拿大等低风险国家的优质资产。分析人士认为，铜矿资源稀缺、开发周期漫长，收购远比新建更具效率。此次交易或引发必和必拓、嘉能可等竞争者的新一轮并购潮。
尽管部分新材料在电导率上表现优异，但目前市场占比极低，难以撼动铜的主导地位。新能源投资规模持续扩大，国际能源署预计2025年全球低碳能源相关投资将达2.2万亿美元，远超化石能源。电动车用铜需求预计到2030年将达230万吨，比2025年增加近80%。
综合来看，AI与军费为铜需求注入了全新动力，再加上能源转型的长期趋势，铜正成为矿业资本竞逐的战略核心。泰克与英美资源的合并，既是产业对未来十年需求的信心表达，也可能开启新一轮行业整合潮。
来源：博易大师
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