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金属价格预测
铜：基本面，上游铜矿进口供应增长，且粗铜加工费也有明显回升，精铜产量预计逐渐爬升。铜市下游企业生产逐渐恢复，采需表现较好，国内库存出现回落；LME库存持稳运行，注销仓单增加明显，预计铜价震荡偏强。
铝：30日沪铝高开低走，华东现货贴水略有扩大。近期快速去库和宏观情绪修复令沪铝连续反弹，但随着价格回升去库环比放缓，进口窗口打开后后期供应压力增加，且阳极价格大跌成本在下移。沪铝维持在17000元以来通道内震荡格局不变，暂时观望。
锌：日内伦锌重心缓步上移，站上20日均线，维持back结构，库存维持低位，MACD金叉，技术面上仍有进一步上行动力。沪锌震荡走低，尾盘反弹，收于60日均线，价格走出底部成本区间。广东、天津地区现货升水小幅下调，但是高锌价抑制交投，下游维持刚需采购为主。
铅：铅价低位震荡，再生铅对原生铅贴水100-50元/吨出货，持货商惜售情绪明显，下游月底采购仍清淡，供需双弱。国内4.16万吨的库存也处于历史低位，沪铅仍难跌破震荡区间。伦铅贴水转升水，且现货库存持续低位，海外基本面偏强。外强内弱格局不改，国内铅锭出口依然可期。
锡：基本面，上游锡矿进口量增加，加工费偏低局面有望得到改善，国内精锡产量维持较高水平，未来有增产可能。近期下游逢低采购意愿升温，库存小幅去库趋势，供需两淡局面，基差维持低位水平；近期海外市场采需减弱态势，LME锡注销仓单再度上升，库存处于低位，预计锡价震荡上涨。
镍：基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格下跌，主力合约换月后现货升水下行，市场成交偏弱。镍铁最新成交价格再度下行，仍有库存余量未释放。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。
钢坯：30日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3950元/吨左右含税出库。下游成品材价格稳中低靠，整体成交不佳。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报3880。 （单位：元/吨）
焦炭：30日日照、青岛港 焦炭现货偏弱运行。港口交投氛围冷清，贸易集港情绪一般。现贸易现汇出库：准一级焦2570，一级焦2670；工厂承兑平仓：二级2610，准一级2710，一级2810；一级干熄3170。
期货价格
道琼斯指数3月30日（周四）收盘上涨141.96点，涨幅0.43%，报32859.56点；标普500指数3月30日（周四）收盘上涨22.08点，涨幅0.55%，报4049.89点；纳斯达克综合指数3月30日（周四）收盘上涨87.24点，涨幅0.73%，报12013.47点。
德国10年期国债收益率涨4.5个基点，报2.374%，盘中交投于2.230%-2.399%区间。两年期德债收益率涨9.4个基点，报2.749%，盘中交投于2.517%-2.797%区间；三年期德债收益率涨8.5个基点，五年期德债收益率涨7.7个基点，30年期德债收益率涨1.3个基点。2/10年期德债收益率利差跌5.042个基点，报-38.332个基点，欧股开盘后涨至日高-29.234个基点，随后震荡下行，于德国CPI数据发布后、美股开盘前跌至日低-40.902个基点。
WTI 5月原油期货收涨1.40美元，涨幅1.92%，报74.37美元/桶。
COMEX 4月黄金期货收涨0.68%，报1980.30美元/盎司。COMEX 6月黄金期货收涨0.66%，报1997.70美元/盎司。
国际铜夜盘收跌0.39%，沪铜收跌0.34%，沪铝收涨0.03%，沪锌收跌0.68%，沪铅收涨0.13%，沪镍收跌2.14%，沪锡收涨0.35%。不锈钢夜盘收跌0.97%。
LME期铜收跌2美元，报9001美元/吨。LME期铝收涨6美元，报2386美元/吨。LME期锌收跌36美元，报2932美元/吨。LME期铅收平，报2138美元/吨。LME期镍收跌544美元，报23199美元/吨。LME期锡收涨102美元，报25916美元/吨。
菜油夜盘收涨3.133%，白糖涨1.93%，豆油涨1.54%，棕榈油涨1.49%，铁矿石涨1.39%。
宏观与行业要闻
1、印尼将加强镍矿开采环境监控，或为马斯克投资铺路
印尼总统佐科·维多多周四表示，由于人们对镍矿生产的担忧，拥有世界上最大镍储量的印尼将加强对镍矿开采环境标准的监控。印尼将命令公司管理苗圃，对枯竭的矿区进行重新造林。发展印尼电动汽车行业是佐科维的目标之一，他一直试图说服马斯克在印尼生产电动汽车或电池。去年，数十个非政府组织给马斯克发了一封公开信，表示对该行业影响的担忧，敦促他考虑到ESG问题不要在印尼投资。佐科维还表示，他只会批准以可再生能源为动力的新冶炼厂许可证，这将提高新投资的成本，并成为进入壁垒。他说：“我们必须控制我们的产量，以便价格不会因为我们生产或供应过剩而暴跌。”
2、新能源商用车销售量稳步增长
3月28日-29日，首届中国商用车论坛在湖北十堰举办。“我国乘用车已经迈进电动化、智能化发展的快车道，城市公交、客车也全面实现了电动化，为商用车的转型提供了可借鉴的经验。”中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋说，“据不完全统计，2020年商用车重点企业营业收入突破6000亿元。近几年工信部加快推进城市公共领域车辆全面电动化先行区试点，以及氢能产业示范城市群建设，为商用车电动化和多种能源体系发展开辟了道路。”中国科学院院士、清华大学教授欧阳明高指预计，到2025年，新能源重卡的市场渗透率将超过10%，2030年会接近50%。
3、货币市场基金火爆非美国经济之幸，衰退火种或已被点燃
事实证明，现在投资者最青睐的现金存放地不是银行，而是货币市场共同基金。货币市场基金的总规模已经超过5万亿美元，如果资金量增加过多过快，可能成为美国经济的一个隐患。货币市场基金的高利率及其在美联储加息时代的灵活性吸引了传统的银行储户资金，其实这个现象在银行业发生动荡前就已经开始了，但在几家银行接连发生倒闭后，该趋势得到进一步增强。巴克莱货币市场策略师Joseph Abate在报告中写道：“储户注意到了银行存款利率和货币基金利率之间的差异，我们预计流入货币基金的资金将增加数千亿美元，银行会爆发更激烈的揽储竞争。”
4、20年年化收益率逾8%，黄金又现投资机会
世界黄金协会报告显示，在过去的30年里，黄金的年化回报率超过现金、债券和大宗商品的同期表现。黄金保持着对股票非常低的平均相关性，甚至在股市动荡时期也会有上涨，在过去七次经济衰退中，有五次表现良好，帮助投资者减少了投资组合的整体损失。数据显示，2003年至2022年，COMEX黄金及伦敦金现合约年化收益率分别为8.55%、8.27%，跑赢一众股票指数.在全球金融市场中，参与黄金投资的路径通常有五种：一是在伦敦市场交易黄金现货；二是在COMEX（纽约商业交易所）、上期所交易黄金期货；三是交易黄金ETF；四是交易黄金矿业股票或行业ETF；五是进行纸黄金投资。
5、美联储柯林斯：美国银行业稳健 货币政策仍需收紧
美联储柯林斯表示，美国银行体系稳健，美联储需要通过进一步加息来遏制通胀。柯林斯周四表示，“通胀率仍然太高，最近的指标强化了我的观点，即我们还有更多工作要做，力争将通胀率控制在与2%目标相一致的水平”。柯林斯称，最近的银行业压力增加了经济前景的不确定，但更严格的贷款标准可能在晚些时候降低进一步加息必要性。她预计今年美联储不会降息，但交易员们不认同，一些人预测银行业危机将推动美国更接近衰退。柯林斯称，随着形势发展，官员们将密切关注银行体系并在必要时采取进一步行动。“美联储继续密切监测金融状况，并准备使用所有可用工具来保持银行体系的安全和健康”。
6、赣锋锂业：锂电池毛利水平对比锂盐来说，相对比较稳定
赣锋锂业3月30日披露投资者关系活动记录表显示，公司今年在各地完成建设的锂电池年产能有望超过20GWh，但实际产量需要根据实际订单和爬坡情况估算。未来赣锋锂电产能规划很大，主要还是取决于市场需求。锂电池毛利水平对比锂盐来说，相对比较稳定，随着锂电体量增大还会有规模效应。
7、LME：预计镍合约保证金水平将下降
LME进一步承认市场对LME镍合约保证金水平的担忧。这主要是由高历史波动性驱动的，但随着恢复亚洲交易时间和其他举措后流动性增加，预计保证金水平将下降。与此同时，LME Clear正与主要利益相关者合作，评估（保证金）方法变化的范围（这也将允许在违约基金的风险分配、初始保证金和集中保证金之间实现最佳平衡），并认识到这一步将需要监管机构和其他方面的批准。
8、3月份欧元区经济信心恶化 经济仍处于不稳定状态
根据周四公布的数据，欧元区3月份的经济情绪略有恶化。欧盟委员会的经济景气指数从一个月前的99.7微降至99.3。经济学家预计该指数会上升至99.8。下降的原因是对工业、零售贸易和建筑业的信心略有下降。牛津经济研究院的欧洲经济学家罗里·芬尼西表示，目前欧元区经济仍处于不稳定状态，即使采购经理人指数等其他调查数据显示情绪上升，且活动缓慢回升，但随着金融环境收紧对实体经济造成压力，近期全球金融市场的紧张局势可能会进一步影响情绪数据。
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