秘鲁铜矿恢复运转中！铜市场消费强劲 现在是入场好机会？

 一、市场热点消息

  1.1 美国总统拜登表示银行业危机远未结束，美联储加息放缓中。

  美国总统拜登表示银行业危机远未结束，根源在于接二连三的银行破产重创了市场的信心，引发市场对全面经济危机的担忧情绪。

  而从最新的CME美联储观察来看，美联储5月维持利率不变的概率为62.4%，加息25个基点至 5.00%-5.25%区间的概率为 37.6%。

  市场预期更多的向美联储5月维持利率不变倾斜，短期内市场情绪可能有所企稳。但若联储5月份继续加息，可能引发情绪的反噬作用。

  1.2 秘鲁Las Bambas铜矿恢复满负荷运转，冶炼端供应持续增多。

  Las Bambas 铜矿精矿运输于2023年3月11日(秘鲁时间)重新运作，矿山营运正在恢复满负荷生产。在恢复精矿运输后，Las Bambas将努力逐步减少矿山铜精矿矿堆的库存。此前，由于抗议和道路封锁，该矿在2月初缩减了生产规模。

  据悉，Las Bambas是秘鲁最大的铜矿之一，年产铜约40万吨，占全球总产量的2%，。但由于政治动荡，其2022年产量同比下降12%，至254836吨。

  二、期铜产业分析

  铜库存超预期去库，短期消费表现强劲

  电解铜制杆周度开工率从 75.36%略微回落至 75.28%，与上周总体持平，当前已远高于上年同期，再生铜制杆开工率从 58.52%上涨至 61.64%，开工明显转增，主因是精废铜价差大幅拉涨，精铜价格偏高，提振废铜消费。

  总体来看，上期所库存和社会库存去库十分流畅，当前铜市场消费较为强劲。

  三、投资建议

  核心逻辑：库存流畅去库，宏观影响有所消散，铜价阶段性企稳；中期海外经济面临实质性衰退风险，铜价偏空。

  策略建议：等待空单入场机会

  风险关注：消费兑现超预期；联储转变 3 月后的政策导向。

文章来源：信达期货

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