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金属价格预测
铜：周三沪铜高开后回落，市场交投清淡。2月中国数据总体积极，中国1至2月固投增速加快，房地产开发和销售指标降幅显著收窄；中国1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%，由降转增。现货方面，上海市场交易情绪多处于观望态势，持货商基本对次月合约报价，总体成交积极，湿法铜依旧货源偏紧难求低价货源。
铝：隔夜沪铝延续震荡，现货对05合约小幅贴水。近日市场情绪频繁受到宏观冲击，美联储将在金融风险和对抗通胀间寻求平衡，短期宏观驱动大于基本面逻辑。铝市基本面边际逐渐改善，铝锭铝棒综合库存延续去库，需求处于验证阶段。沪铝维持在去年7月以来的运行通道内震荡格局不变，关注通道下沿支撑位有效性和低吸机会。
锌：日内沪锌继续走低，天津地区市场交投清淡，现货继续贴水出；上海锌锭消费一般，广东地区现货成交尚可。国内宏观数据继续向好，但是地产端的复苏到拉动需求抬升仍有时间差，国内慢复苏海外弱衰退不利于价格上行。冶炼厂21500-22500元/吨成本支撑预计难以跌破。
铅：日内沪铅收十字星，价格反弹，再生精铅对原生铅贴水100-50元/吨出货。不过由于前期下游逢低散单备货较多，目前拿货意愿并不高。因原生铅和再生铅的超预期减产，目前供应依旧维持紧平衡状态，交割过后，累库预期缓解，预计沪铅延续15100-15400元/吨区间震荡。
锡：基本面，上游锡矿进口量增加，加工费偏低局面有望得到改善，国内精锡产量维持较高水平，未来有增产可能。近期下游畏高少采，库存保持增长趋势，供需两淡局面，基差降至低位 水平；近期海外市场采需减弱态势，LME锡注销仓单高位回落，库存持稳运行，预计锡价震荡偏弱。
镍：周三沪镍震荡收低，市场交投清淡，价格重心落在18万以下。现货来看，金川升水7250元持平近日，换月前上游出货心态减弱，现货市场相对稳定。高镍生铁跌破1200元大关，报1196.1元每镍点，不锈钢供应端弱势尽显，高库存叠加进口矿冲击继续压缩市场，钢厂亏损严重并计划减产。硫酸镍条线来看，三元产业链整体需求未有明显好转，3月仍是弱复苏。
钢坯：15日唐山钢坯指数4102.0 ，唐山迁安结算价4070，秦皇岛卢龙结算价4070，周均价4027.14，月均价3932.67，贸易商含税成交价4150左右。唐山迁安普方坯资源出厂含税稳，报4070。 （单位：元/吨）
焦炭：15日日照、青岛港 焦炭现货暂稳运行。港口交投氛围偏冷清，贸易集港情绪一般。现贸易现汇出库：准一级焦2720，一级焦2820；工厂承兑平仓：二级2610，准一级2710，一级2810；一级干熄3170。
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.9067，较上一交易日夜盘收盘跌272点。成交量476.55亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.8925元，较周二纽约尾盘跌127点，盘中整体交投于6.8717-6.9141元区间。
德国DAX30指数3月15日（周三）收盘下跌495.58点，跌幅3.25%，报14737.25点；英国富时100指数3月15日（周三）收盘下跌291.31点，跌幅3.81%，报7345.80点；法国CAC40指数3月15日（周三）收盘下跌255.86点，跌幅3.58%，报6885.71点；欧洲斯托克50指数3月15日（周三）收盘下跌142.52点，跌幅3.41%，报4036.95点；西班牙IBEX35指数3月15日（周三）收盘下跌394.38点，跌幅4.31%，报8764.62点；意大利富时MIB指数3月15日（周三）收盘下跌1232.98点，跌幅4.60%，报25568.00点。
道琼斯指数3月15日（周三）收盘下跌279.18点，跌幅0.87%，报31876.22点；标普500指数3月15日（周三）收盘下跌24.96点，跌幅0.64%，报3895.60点；纳斯达克综合指数3月15日（周三）收盘上涨5.90点，涨幅0.05%，报11434.05点。
WTI 4月原油期货收跌3.72美元，跌幅5.21%，报67.61美元/桶。
COMEX 4月黄金期货收涨1.07%，报1931.30美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 3月16日（周四）晚盘收盘上涨0.98%报430.32元/克；上海黄金交易所白银T+D 3月16日（周四）晚盘收盘上涨0.12%报5021.0元/千克。
国际铜夜盘收跌3.34%，沪铜收跌3.15%，沪铝收跌1.55%，沪锌收跌2.01%，沪铅收跌0.20%，沪镍收跌3.40%，沪锡收跌4.17%。不锈钢夜盘收跌2.31%。
LME期铜收跌329美元，报8504美元/吨。LME期铝收跌76美元，报2277美元/吨。LME期锌收跌44美元，报2866美元/吨。LME期铅收跌16美元，报2069美元/吨。LME期镍收跌37美元，报23007美元/吨。LME期锡收跌486美元，报22464美元/吨。
国内期货主力合约几乎全线下跌。仅豆一涨0.09%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）跌超5%，燃料油跌超4%，菜油跌超3%，沥青、焦煤、液化石油气（LPG）、20号胶（NR）、甲醇、橡胶、纸浆、豆油跌超2%。
宏观与行业要闻
1、中信建投：经济将延续回升态势 工业生产、消费、地产数据仍存改善空间
中信建投研报表示，1-2月，随着疫情防控较快平稳转段，稳经济政策的效果持续显现，经济继续回暖。工业和服务生产、消费、投资、出口增速均有改善，疫情制约减弱后，服务业、消费改善幅度相对更大，尤其餐饮消费几乎回到常态水平，地产各类指标回暖幅度也超出预期。往后看，预计经济将延续回升态势，工业生产、消费、地产数据仍存改善空间，一方面是以上领域当前增速距正常水平仍有距离，另一方面“把恢复和扩大消费摆在优先位置”、“防范房地产业引发系统性风险”作为今年重要工作的安排下，预计扩消费、稳地产的政策还会有所部署、落地、见效，内需动力将继续增强。
2、纸浆到港量明显下降
据纸引未来网，截止2023年3月9日，中国纸浆主流港口样本库存量：207.3万吨，较上期下降2.2万吨，环比下降1.1%，库存量在连续两周期去库后继续呈现去库的状态。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存再次呈现去库的情况，港上出货速度较上周期变化有限，到港量近期明显下降，港上整体延续高位去库状态。本周期常熟港出货速度较上周期变动不大，但到港情况明显减弱，周期内累计出货超10万吨。保定库本周期出库速度减缓，库里窄幅累库为主。整体来看，港口库存处于年内高位水平，本周国内主流港口样本库存呈现去库的状态。
3、三大因素推升金价 基金经理看好后市配置机会
近期，海外市场动荡，大类资产跷跷板效应迅速升温。美国硅谷银行破产事件引发避险情绪上升，资金火速涌入以黄金为主的大宗商品。不仅伦敦金，国内A股黄金类上市公司和黄金主题基金纷纷上涨。基金经理认为，硅谷银行破产只是全球黄金资产走高的导火索，这暴露了美联储自去年以来迅猛加息对金融市场稳定性的侵蚀，美元指数与国债收益率应声而落，黄金资产则出现拉升，这两个因素叠加全球央行持续购金这一行为，成为当前全球黄金资产走高的三大主要原因。黄金资产后续仍有不小上涨空间，2023年A/H黄金板块同样有望迎来重要配置机遇。基金经理特别提及，国内黄金公司股价涨幅较为迟滞，但随着金价中枢逐步抬升，公司业绩的改善和向上弹性就越来越凸显，超额收益有可能会较其他资产更明显。
4、瑞信CDS飙升重燃避险情绪，商品重挫金银拉升
国贸期货点评： 1. 虽然硅谷银行倒闭事件相对独立，但该事件暴露出在美联储持续加息、美债收益率持续倒挂情况下，美国中小银行资产端存在较大浮亏的风险，市场对美国中小银行继续暴雷仍有担忧；此外，瑞信违约风险大幅提升，引发市场对雷曼危机2.0的担忧，且若瑞信暴雷，则其波及面预计将更为广泛。 2. 由于硅谷银行倒闭，市场对欧美央行放缓加息乃至年内降息预期提升，叠加避险情绪升温，贵金属大幅走高；与此同时，市场对08年金融危机仍心有余悸，避险情绪持续升温，打压风险偏好，有色金属及原油等大宗商品遭到抛售，价格下挫。预计近期市场避险情绪仍较浓厚，商品价格承压，建议投资者注意规避风险，做好套保工作。
5、摩根士丹利邢自强：2023年个人消费对中国GDP贡献率可能上升3.8个百分点
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强表示，中国经济重启的最初红利已经兑现，复苏之路将可持续，预计2023年和2024年中国GDP增速将分别达到5.7%和5.1%，对全球经济的增长贡献达40%。在拉动经济的“三驾马车”中，邢自强认为，消费将贡献最多。由于就业市场复苏推动收入增长，使消费意愿正常化，并释放部分超额储蓄，实际个人消费预计将在低基数的基础上增长9%以上，对GDP增速的拉动提升3.8个百分点。相比而言，房地产和基础设施投资合计提升GDP增长0.3个百分点，较为温和。
6、原油价格持续暴跌，成品油或迎年内第三次调价搁浅
本周五（3月17日）24时将迎来新一轮国内成品油调价窗口。距离调价还剩最后2个工作日，按目前原油变化率的监控情况来看，预计国内油价将因对应调整幅度不足每吨50元而不做调整。如果此次调价搁浅得以兑现，将是年内第三次成品油调价搁浅。据业内机构测算，截至3月15日，即新一轮油价调整的第8个工作日，最新的参考原油变化率未超过50元/吨的上涨红线，国内成品油暂时处于调价搁浅区间。
7、摩根大通：英国央行利率决定或会受美国银行业动荡影响
摩根大通经济学家在一份报告中表示，目前金融市场的压力可能会对英国央行下周的利率决定产生影响。他们认为，目前英国央行可能会继续加息25个基点，因为经济表现出比预期更强的韧性，且劳动力市场依然紧张。然而，英国央行官员也可能会更加谨慎，选择将加息推迟到5月份，以便有时间评估市场状况的变化。经济学家补充称，英国下周公布的2月份CPI数据，可能会或多或少地影响第二天的利率政策。
8、外汇局：未来我国外汇市场有基础、有条件保持平稳运行
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年2月份外汇收支形势答记者问表示，我国外汇市场供求保持基本平衡。2月份，银行结汇和售汇规模基本相当，企业、个人等非银行部门涉外收支更趋平衡。春节开工后企业原材料进口和补库存增加，相关涉外支出有所上升，体现了企业生产经营的季节性特征。综合2023年前两个月情况看，非银行部门涉外收支顺差314亿美元，跨境资金流动总体开局良好，境内外汇市场供求保持基本平衡。
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