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金属价格预测
铜：元宵节过后，再生铜原料市场迎来了全面复工复产。一月由于终端消费疲软，大部分再生铜原料供应商提前进入假期且备有一定量再生铜原料库存。节后归来铜价运行重心至2022年6月以来高位，再生铜原料供应商积极出货，使再生铜原料供给量有所增加.....
铝：进入三月以来，华南地区铝锭现货的表现让人眼前一亮，铝棒现货则依然维持较强势的表现。SMM报价方面，SMM A00铝（佛山）3月5日报18580元/吨，较上周五的18500元/吨小幅上涨；升贴水表现强势，从......
锌：本周河北、山东等地受环保影响，部分企业于周初两天生产受限，叠加周初钢材价格偏弱，小部分企业甚至出现停产现象，然受消费预期较好带动，大部分镀锌管大厂基本维持较高的开工，整体开工下降幅度有限。镀锌结构件方面，虽然企业尚有订单，但终端不急于交付，叠加企业生产利润空间不足，开工表现不及镀锌管。预计下周，“金三银四”消费预期下，镀锌开工继续改善。
铅：SMM调研了解，白银是国内电解铅冶炼厂主要副产品，国内２４家电解铅冶炼厂1#银产能共计13189吨/年，2022年铅冶炼厂白银副产品产量约7589吨，占全国白银比例接近45%……
锡：沪锡2304合约昨日夜盘低开高走，收复200000元/吨整数关口。截至收盘，2304合约暂报201080元/吨，上涨0.55%。持仓量大幅减少8523手，资金避险情绪较强。近期“两会”将集中出台内需刺激政策，然反映到锡下游消费仍需时日。但受预期影响，盘面价格或出现较大波动。
镍：上周内消息面频发，镍价呈现下行走势。具体来看，3月1日据市场消息得知LME美 国仓库禁俄镍，但据SMM调研得知当前美国地区LME暂无实质性库存，因此对镍 价并无影响...
宏观与行业要闻
1、天风证券：消费建材基本面及预期或进入反转通道，新能源品种成长性有望持续兑现
天风证券研报表示，消费建材基本面及预期或进入反转通道，新能源品种成长性有望持续兑现。消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道；新型玻璃、碳纤维等新材料有望迎来快速成长期；光伏玻璃有望受益产业链景气度回暖，而电子玻璃有望受益国产替代和折叠屏等新品放量；塑料管道板块基建端有望受益市政管网投资升温，地产端与消费建材回暖逻辑相似；水泥供给格局有望持续优化；玻纤需求端受风电、海外等下游带动，供给侧增量有限。本周重点推荐组合：东方雨虹，垒知集团，蒙娜丽莎，亚士创能，金晶科技，山东药玻。
2、国泰君安：2023年看好钢铁股困境反转投资机会
国泰君安证券3月6日研报表示，在经历2022年行业挣扎后，2023年我们看好钢铁股困境反转的投资机会。需求端持续复苏，拐点正在临近，业绩确定，估值低的龙头公司率先上涨，后续随着需求确认，会扩散到其他标的。这一轮我们认为，方向和拐点比幅度重要，股价的弹性大于商品的弹性。从推荐的细分领域标的来看，普钢首推产品结构持续升级，成本不断优化，激励机制改善的华菱钢铁；技术与产品结构领先的龙头宝钢股份；受益水利投资预期加速的新兴铸管；低成本高分红的方大特钢；其他推荐包括首钢股份、太钢不锈、新钢股份等普钢标的。同时，在需求回暖的背景下，上游资源品由于过去几年高价格并没有带来高开支，未来几年高价格预计仍会维持，首推两个品种，钒矿与钛矿，对应钒钛股份、安宁股份。
3、中信建投：关注经济复苏带来的铜铝投资机会以及小金属钼锑布局机会
中信建投证券研报认为，关注经济复苏带来的铜铝投资机会以及小金属钼锑布局机会。铜：全球精炼铜供需格局在2023年之后将持续向好，铜配置买点出现。铝：重申铝价2万元上方的空间打开，建议积极增加铝行业标的配置。钼：供给收缩+消费扩张，全球钼市供不应求的局面仍将延续。锑：光伏产业链下游企业盈利水平恢复有望带动2023年光伏装机需求增加，光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动全球锑需求量大幅增加，叠加军工、锑电池等领域需求，矿产锑行业有望迎来高景气时代。
4、中金公司：政策目标和力度稳健 债券利率或将稳中有降
中金公司点评2023年政府工作报告称，债市影响上，一方面，考虑到货币和财政政策定调并未见到更多超市场预期的发力，我们认为经济超预期上升带动通胀明显走高的风险有限，且政策本身对经济增长的目标约束也基本符合市场预期，债券利率进一步上行的风险不大。另一方面，债券市场核心面临的可能还是“资产荒”的逻辑。一是目前融资需求的拉动更多是依靠政策前期放松的撬动作用，属于偏被动型的增长；二是与过去传统依靠地产刺激经济的周期不同，这次我们更多依靠产业转型，依靠内需提振，而包括制造业、城投等其能承担的融资成本本身也要远低于地产行业，高息资产收缩的趋势仍会延续。在这个逻辑基础上，债券利率持续上升的概率也比较有限。整体而言，我们认为债券的相对配置价值依然存在，利率仍有一定的下行空间；同时从相对价值角度出发，“资产荒”下，期限利差和信用利差可能会继续压缩，进一步修复去年四季度债券的调整。
5、美联储终端利率预期涨势回落，3月或延续区间震荡走势
随着美债收益率冲高回落，美股上周暂时摆脱了2月的阴霾，强劲经济数据暂时缓和了市场对通胀和利率的担忧。与此同时，美联储官员对货币政策的立场有所分化，联邦基金利率期货的终端利率目标定价逐渐趋稳，同时3月加息50个基点的预期也在回落。美联储主席鲍威尔本周将先后出席参议院和众议院金融委员会听证会，就半年度货币政策报告作证。近期经济数据表现不俗，加剧了外界对紧缩政策进一步收紧的预期。市场将关注鲍威尔对经济和通胀等关键议题的表态，寻找政策路径的更多线索。
6、俄经济专家：中国对稳定全球经济和国际关系发挥重要作用
中国对稳定全球经济和国际关系发挥重要作用，俄罗斯圣彼得堡大学经济系世界经济教研室副教授伊琳娜·科库什金娜日前接受新华社记者采访时说。科库什金娜说，尽管去年受到新冠疫情冲击和全球经济低迷等一些负面因素影响，中国政府加大宏观调控力度，同时激发市场活力，实施多项刺激消费举措，对经济产生积极作用，实现经济稳健增长。
7、欧洲央行行长拉加德：短期内核心通胀将居高不下，3月份很可能加息50个基点
欧洲央行行长拉加德周日表示，欧元区核心通胀将在短期内保持高位，因此欧洲央行本月晚些时候加息50个基点的可能性越来越大。“在短期内，核心通胀将居高不下。我们必须继续采取一切必要措施，使通胀率回到2%，”拉加德表示。
8、中国石油大学教授齐明：“国民共进”的良好生态将进一步推动经济高质量发展
政府工作报告提出，切实落实“两个毫不动摇”。中国石油大学（北京）经济管理学院教授齐明表示，积极引导国有企业和民营企业通过推进混合所有制改革，在股权结构上互相融合，在产业链升级及科技创新方面发挥各自优势，有利于资产市场化配置、国有资产保值增值，有利于调动民营企业积极性，将进一步推动经济高质量发展。
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