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【宏观分析】
▶2月22日，COMEX铜库存录得19948短吨，较上一日减少885短吨
▶美联储2月会议纪要显示全体成员支持放缓加息，但相比衰退更担心通胀，重申抗击通胀的强硬立场，之后圣路易斯联储主席表示支持联储利率超过5%
▶昨日LME库存增加200吨至65425吨，SHFE仓单减少14吨至133795吨
▶国内施工项目陆续复工，市场情绪出现明显回暖，下游也出现高价补库动作，短期或继续提振行情
▶现货方面，上海贴水进一步下滑到110元，价格上涨后下游接货意愿不强，贸易商压价。
【盘面分析】
国际铜夜盘收跌0.38%，沪铜收跌0.41%。沪铜上周回升后连续上涨，本周以来延续偏多头上涨趋势，而后高位盘整。昨日沪铜主力合约最高触及70800，最低70180。晚间震荡回踩70110关口，进入冲高回落走势。
尽管沪铜主力涨幅不大，但是近两个交易日成交量显著扩大。20日成交量3.72万手，21日显著上行至5.25万手，22日进一步上行至7.13万手。持仓量20日42.02万手，21日增加3.2%至43.38万手，22日进一步增加1.4%至44.00万手，关注持仓情况对展望铜近期走势有重要意义。
沪铜上涨驱动主要来自国内政策预期推动，着力推动地产市场企稳回升，扩内需相关的稳增长政策预期偏强，能够支撑铜价高位表现。
但是值得注意的是，虽然近期铜价表现强势，但产业对高价接受度不高，消费仍弱于季节性，因此价格存在修复空间。美联储公布会议记录表示，将以缓慢且持续的方式加息来抑制高通胀，美元应势走高，铜价短期受压制。如果本轮价格上涨后续出现拐点的话，下跌过程可能较为流畅。叠加美元指数应势走高，沪铜还将承压进一步回落。
我们看到布林带中轨从下往上穿过绿色蜡烛实体，且布林带三个轨道均收缩。短期来看，沪铜有一波小反弹后流畅下落，关注上方能否回升到70800。长期来看沪铜将延续目前下跌的趋势。我们也可以看到蜡烛实体逐渐靠近布林带下轨，同时，我们把支撑点放在布林带下轨69750的位置。蜡烛上方压力位70800，是空单介入的好位置。但是以目前的情况难以回升到70800的位置，退而求其次到70500附近。
根据60分级别的K线图同时结合MACD指标来看，零轴上方出现死叉，快线与慢线的距离逐渐扩大。零轴下方绿色能量柱越来越长。此时是一个买空的信号，市场将出现下跌的趋势。5日均线与10日均线在70440这个点位相交，并且MA5、MA10和MA20均与蜡烛实体相交。所以笔者认为，沪铜至少还会回归到70440附近，在此时空单介入是较为合理的决定。同时，30日均线支撑着整个K线运行，69900也构成支撑位。
【操作建议】
关注70440-70500区间内空单介入，上方压力位70800。下方支撑点69900和69750。
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