美国短期通胀预期意外回升 沪铜相对抗跌

沪铜早间小幅跳水，跌幅度逼近1%，随后收复部分跌势，收盘下跌0.48%。美元指数反弹，铜库存仍在累积，需求恢复情况仍待验证，沪铜偏弱震荡。

国内1月信贷数据表现较好，不过美国短期通胀预期意外回升，美元指数反弹，有色金属走势整体承压。对于宏观方面，金瑞期货表示，国内1月信贷迎来开门红，新增社融与人民币贷款均超市场预期;但信贷结构仍不理想，新增社融主要以政策支撑的企业中长期贷款为主，内生性融资需求依旧较弱，因此对经济特别是消费修复的推动仍有待验证。海外方面，非农超预期后本周联储官员持续发表鹰派言论，推动了加息预期的进一步强化。加息预期的强化带动了美元与美债收益率的反弹，对铜价形成一定的抑制。

最近LME铜库存不断去化，继续刷新多年低位。截至上周五上期所铜库存再增1.55万吨至24万吨之上，为2020年4月下旬以来最高，最近国内铜累库虽然放缓，不过整体库存仍高于同期水平。不过华泰期货表示，目前铜品种虽仍处于累库之中，但累库幅度有所减缓，同时市场对于后市需求持续恢复存在较强预期，持货商亦有挺价情绪。

上海金属网1#电解铜报价67960-68160元/吨，均价68060元/吨，较上一交易日下跌165元/吨，对沪铜2302合约报升10-升60元/吨。现货市场成交一般，升水与上交易持平。今日下游按需消费为主，现货成成交量一般。 盘初平水铜升50元起报，但难成交，随后逐步下调。一时段末二时段起，平水铜报升10元上下，好铜报升30元上下成交相对集中，差平水铜听闻平水上下，湿法铜听闻贴10元左右。截止收盘，本网升水铜报升30-升60元/吨，平水铜报升10-升40元/吨，差铜报贴10-升10元/吨。

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