铜价震荡蓄势，有望恢复上涨

周三沪铜和国际铜走势均震荡上行。夜盘期间，伦铜冲高回落，内盘铜价也跟随外盘走低。周三上海电解铜现货对当月2302合约报于贴水30~平水，均价报于贴水15元/吨，较昨日上涨15元/吨。下游市场补库需求持续上升，且近月合约c结构月差扩大至百元，持货商挺价情绪显现，预计现货升贴水仍有上升空间。

宏观方面：美联储多位高官发鹰声：“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯称，利率峰值水平在5-5.25%是合理的，利率几乎没有进入限制性区域；理事称利率或更高更持久；交易员开始大举下注利率升至6%。

行业方面：乘联会数据显示，1月乘用车市场零售达129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%，无论同比增速还是环比增速都是本世纪以来的1月最低数据。新能源汽车的1月零售销量为33.2万辆，同比转负至-6.3%，环比降低48.3%。造车新势力集体失速，唯降价的特斯拉取得逆势开门红。车市没有实现1月开门红，符合市场预期。铜陵有色：金隆铜业2023年目标完成阴极铜44万吨。

虽然外围市场加息预期升温的压制，但当前国内下游企业复工复产快速推进，国内宏观向好不变。预计市场交易逻辑依然会转向对中国经济复苏预期，铜价在短期调整后有望恢复上涨趋势。

操作建议：逢低做多

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