库存累积 沪铜走势继续承压

沪铜早间偏弱震荡，午后期价小幅跳水，收盘下跌0.65%。中国经济数据表现乐观，不过目前需求偏弱，库存累积，短期铜价走势承压。

最近美元指数小幅反弹，市场关注重心在于本周的美联储利率决议。伴随着疫情影响减弱，生产生活秩序恢复，中国1月官方制造业PMI重回扩张区间，数据表现较为乐观。华泰期货表示，春节期间观察外盘的情况可以发现，伦铜并未继续呈现大幅走强。显示出目前市场就铜品种需求而言，仍然将中国的情况作为最重要的参考因素，而国内政策端针对房地产以及基建等板块的扶持态度也相对明显。总体而言2023年需求展望存在较大的向好机会。本周也不排除市场资金仍会对需求向好的预期进行炒作，但同时也需要留意倘若铜价被持续推高而可能会引发的拋储压价的情况。

国家统计局数据显示，去年12月国内精炼铜产量为96.1万吨。据悉12月部分冶炼厂在检修，另外，疫情影响部分冶炼厂生产，且新投产炼厂产不及预期，12月电解铜产量环比有所回落。不过铜精矿加I费虽有回落但仍处于近一年偏高水平， 冶炼厂利润较好，精铜产量同比仍有小幅增加。而1月份下游加工企业多数放假，需求较为疲弱，铜市短期呈现供过于求状态，国内库存明显累积，短期累库状态压制铜价走势。金源期货表示，从12月末开始全国库存已经连续5周增加，春节期间冶炼厂没有停工但下游已经放假，供过于求导致库存持续增加。需求方面，加工企业将于近日陆续开启复工复产，但高位铜价会对下游需求造成一定拖累，具体情况需要关注终端消费实际需求与信心。

上海金属网1#电解铜报价69300-69550元/吨，均价69425元/吨， 较上一交易日下跌350元/吨，对沪铜2302合约报贴70-贴20元/吨。现货市场情况一般，升水较昨日下跌45元/吨。下游企业尚未完全复工，今日整体需求量有限，中间商继续贴水报价，盘中逐步下调贴水幅度，盘中第时段平水铜最低听闻贴70元上下，好铜贴水50元上下，湿法铜在贴150元上下。截止收盘，本网升水铜报贴50-贴20元/吨，平水铜报贴70-贴50元/吨，差铜报贴140-贴80元/吨。

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