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金属价格预测
铜：上周铜价大幅上行。本轮上涨体现了铜的金融与工业双重属性。一方面受金融属性影响，市场预期与美联储设定政策出现背离，CPI数据显示通胀逐步缓和，经济“软着陆”可能性上升，美元指数走势持续偏弱，带动铜价走高。另一方面受工业属性影响，宏观情绪乐观，国内开放带来经济复苏高预期，有望带动铜需求大幅上行，在低库存背景下炒作情绪浓厚。连续冲高后铜价涨势暂缓，当前在强预期、弱现实背景下，追高仍有风险，宜谨慎观望。本周运行区间参考：沪铜主力6.7-6.95万，伦铜8850-9250美元，废铜6.05-6.25万。
铝：上周铝价持续上扬，沪铝主力涨幅3.73%，伦铝涨幅11.4%；周内因通胀数据的继续下调，海内外市场信心激增，宏观面主推铝价持续冲高，沪铝突破1.85万关口，不过短期仍需关注能否站稳，对后市来说节前铝价1.9万预计难以突破，沪铝高位震荡为主，本周波动区间1.82-1.88万内；伦铝2480-2620美元。
锌：上周沪锌主力整体呈上行走势，周涨幅3.98%。宏观来看，美国CPI数据大幅回落，市场信心加强，美元指数周内下跌近2%，带动锌价上行。基本面来看，节前备货给予了锌价一定支撑，但初端下游陆续放假，而供应端开工维持在偏高水平，基本面总体趋弱，料沪锌上方空间有限，本周或高位震荡为主，参考区间2.35-2.45万。
铅：上周期铅继续回落，伦铅跌幅2%左右，沪铅跌幅2.34%。现货1#铅价在1.52万，累计下跌325元。现货市场因春节假期临近，供需双弱且下游蓄企下滑幅度更大，炼厂出货困难，铅锭社会库存累积下施压铅价，料本周弱势难改主要在1.5-1.56万区间。
锡：上周锡价呈震荡上扬趋势，沪锡周涨幅超8%；目前市场仍在强预期和弱现实当中博弈，从仓单数量继续走高来看，基本面仍有过剩拖累，但幅度预计有收窄预期，主因锡锭冶炼利润水平下降而产出逐步回落，仍需警惕弱现实带来的风险，故我们认为当前锡价仅为反弹，后续要警惕锡价高位回落，预计本周大概与运行区间关注20-23万元/吨，后市会延续于区间震荡交投。伦锡上方压力位看2.9/3万美元区域；沪锡压力位看23万关口，操作上，建议区间短线操作。
镍：上周沪镍一度跌至20万，随着买盘力量增强，加上欧美加息预期减弱，对金属价格构成利好，沪镍收盘回升至20.8万上方；下方支撑获得进一步巩固，技术信号有所好转，本周是春节前最后一周交易，一些短期多单避险需求较高，主力也可能愿意压低镍价，进行吸筹；预计本周沪镍低位震荡，沪镍波动区间或20-22万。年后再度上涨的概率较大。
钢坯：周末唐山钢坯稳报3850元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报3850元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯降30报3820元/吨均含税出厂。春节临近，下游厂商放假操作陆续增多，加上因市场价格偏高，厂家备货意愿不强，钢坯需求愈发萎靡，直发成交表现一般。考虑到坯厂利润亏损情况未改，坯价底部仍有一定支撑，故预计短期钢坯价格稳中整理。
焦炭：15日临汾一级湿熄焦出厂含税2650元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2620元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税3000元/吨。国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，焦炭连续两轮提降落地，焦企再度陷入亏损，开工小幅下滑，生产积极性一般，且下游钢厂补库节奏明显放缓，部分焦企已有小幅累库现象，短期内焦炭供应渐显宽松。需求方面，随着钢厂冬储补库陆续结束，厂内焦炭库存多处合理区间，且终端成材现货市场成交情况不佳，钢厂成材出货稍显乏力，原料采购偏谨慎，少数钢厂有意控制焦炭到货情况。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，港口心态偏弱，实际成交偏清淡。预计短期内焦炭市场弱稳运行。
宏观与行业要闻
1、白宫：在拜登私人住所内发现更多机密文件
美国总统拜登私存机密文件一事继续发酵。美国白宫方面14日表示，拜登的助手日前在拜登位于特拉华州威尔明顿市私人住所内发现了更多带有机密标记的文件。当地时间12日，拜登本人以及白宫法律顾问办公室发布的声明均证实，拜登的助手在拜登特拉华州威尔明顿市的私人住所内发现了本该上交的带有机密标记的文件，声明称这些文件是在拜登家中的车库和相邻房间发现的。
2、匈牙利希望欧盟重新审查对俄制裁
匈牙利政府的一项全国性民调结果显示，97%的匈牙利人反对欧盟制裁俄罗斯，称制裁会对匈牙利的经济造成严重损害。匈牙利政府发言人圣基拉伊表示，欧盟对俄罗斯施加的制裁不仅不能停止俄乌间的冲突，还给欧洲带来了很多经济问题。他还表示，匈牙利将会把本次民调结果提交给欧盟，希望欧盟重新审查对俄制裁。
3、德国缺“气”急建码头，美国渔利横财滚滚
2022年末，德国启用以前所未有的速度高效建成的首个液化天然气接收码头，以应对乌克兰危机升级后德国面临的巨大能源缺口。本月初，这个码头接收来自美国的第一艘天然气运载船。欧洲跟随美国脚步与俄罗斯能源“脱钩”，却将自身陷于能源短缺风险中。为给盟友“打气”，美国承诺向欧盟增加液化天然气出口。大批运载昂贵天然气的船只从美国涌向欧洲，给美国带回滚滚财富以及更多政治利益。
4、摩根士丹利：美国12月PPI数据料下降
预计12月核心PPI通胀将小幅下降，从11月的0.27%降至0.1%，年率将从前值的4.9%走低至4.6%。由于工业化学品、乘用车、家用耐用品和金属及金属制品的影响，核心商品的最终需求预计将下降。由于运输和仓储业务增长，预计12月核心服务的最终需求将小幅上升。12月食品价格预计将环比上涨1.5，前值为3.3%。12月能源价格预计将环比下降2.3%，前值为-3.3%。总而言之，这将使12月整体PPI月率从11月的0.3%降至0.10%，整体PPI年率从11月的7.4%降至6.9%。
5、欧盟成全球最大液化天然气买家 全球液化天然气贸易量创新高
全球金融市场数据供应商路孚特（Refinitiv）的数据显示，2022年，全球液化天然气（LNG）贸易量创历史新高。数据显示，2022年，全球液化天然气贸易总量为4.09亿吨，而此前一年为3.796亿吨。报道称，创纪录的贸易量主要是由于欧盟的需求飙升。2022年，欧盟液化天然气进口量达到1.01亿吨，比2021年飙升58%，这也使得欧盟成为全球最大的液化天然气买家。
6、乌克兰对198名俄罗斯及持亲俄立场人士实施制裁
乌克兰总统泽连斯基当地时间15日签署命令，颁布乌克兰国家安全和国防委员会对198人进行制裁的决定。制裁名单中包括多位俄罗斯知名记者、主持人、艺术和文化界人士以及若干乌克兰、白俄罗斯持亲俄立场的媒体人士。
7、麦卡锡再次呼吁削减开支以提高债务上限
美国众议院议长麦卡锡15日称，他将寻求与美国总统拜登就提高联邦债务上限进行谈判，但他也再次呼吁削减开支。几天前，美国财政部表示，政府可能无法在夏初偿还债务。麦卡锡周日没有对任具体的开支削减作出承诺，也没有排除预算中任何部分的削减。
8、10省份锚定固投双位数增长 多渠道确保资金来源
各地“两会时间”已近尾声，31省份更新了今年的各项目标数据，22省份明确提出固定资产投资增长目标，其中，10省份锚定双位数增长，云南、重庆、宁夏、甘肃、新疆、海南6省份目标较去年有所调高。从各地已公布的年度计划投资额来看，至少5省份计划在年内完成万亿级投资。具体而言，河南表示要确保固定资产投资超过3万亿元；江西重大项目年度投资将在1.56万亿元左右；云南计划产业投资完成1万亿元；广东全年安排省重点建设项目1530个，年度计划投资1万亿元；浙江安排1000个左右重点大项目，完成年度投资1万亿元以上，带动固定资产投资增长6%以上。
9、上海市长龚正谈5.5%增速目标：有足够支撑和信心，三方面要下更大力气
新当选的上海市市长龚正与记者见面并答记者问。龚正说，要实现5.5%以上的增长目标，需要全市上下共同努力、奋力拼搏。新的一年，我们将坚持稳字当头、稳中求进，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。特别是在三方面下更大力气求更大突破：一是充分发挥国家重大战略任务牵引的作用。二是加快释放稳增长政策的综合效益，上海正在抓紧制定新一轮助企纾困、扩大需求、提振发展信心等政策举措和行动方案，加大政策供给，提高政策的合力。三是持续营造国际一流营商环境。
10、地方两会密集召开，抓手落在新基建和促消费
中信证券研报指出，截至1月15日，27省披露了经济增速等目标。从工作内容来看，新基建和促消费是各省工作中的新增重点，此外房地产政策也是各地政府工作报告中的重点支持方向。地方两会充分体现了落实“地方敢闯”的中央经济会议部署，这也意味着全国2023年的最终经济表现可能会好于预期目标。海外方面，2022年12月通胀继续回落，CPI环比转负，各项读数均符合市场预期，距离联储对于通胀“令人信服地下降”的标准更近一步。联储加息步伐进一步放缓至25bps概率较大，未来市场走势或将在通胀回落和就业紧俏之间博弈波动。
11、摩根大通前瞻挪威央行利率决议：早加息，早结束
在连续5次加息后，我行预计挪威央行下周将按兵不动。如果事实符合预期，那么作为第一个开启加息周期的发达市场央行（2021年9月开始加息），挪威央行也将成为第一个结束加息周期的发达市场央行。此外，对于瑞典、加拿大、新西兰和澳大利亚等国的央行来说，挪威央行可以被视为“煤矿里的金丝雀”（经济术语，类似“警钟”或者“晴雨表”）。虽然挪威最近的数据出人意料地向略微偏鹰派的方向发展，但我行预计挪威央行将更多强调通胀趋于平稳，经济指标指向衰退。
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