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【期货】周三沪铜主力月2302合约弱势震荡运行，日内跌幅走阔，开盘报65580元/吨，日盘收于64560元/吨，跌1110元/吨，跌幅1.69%。美元逆袭飙涨创下两周新高，隔夜有色市场普遍承压下挫，叠加淡季消费弱势明显，库存开始累库，低库存对期价支撑减弱，沪铜重心略有下滑。
【现货】现货方面，1月4日ccmn长江现货1#铜成交价报65310-65350元/吨，均价65330元，跌610元/吨；升水报180至220元/吨，均价200元，跌90元/吨。现货市场，交投状况疲态明显，下游企业备库意愿不强，仍维持逢低采购，整体成交表现较弱。
【综合分析】
宏观消息，
1、美国11月建筑支出意外反弹，而且欧元因通胀缓和下跌，美联储将于周四发布12月会议记录。美联储在连续四次加息75个基点后，上月将加息步伐放缓至50个基点，但强调需要将利率保持在限制性区域，以降低通胀。
2、意大利家庭12月天然气费用环比增加23.3%；联合国安理会外举行安理会新非常任理事国轮换仪式，厄瓜多尔、日本、马耳他、莫桑比克和瑞士正式成为安理会成员，任期为两年，从2023年1月1日到2024年12月31日；欧盟委员会已收到意大利提交的第三批190亿欧元“下一代欧盟”复苏资金申请。
3、2022年11月，我国汽车产销略显疲弱，总体表现不及预期，但新能源汽车产销继续保持增长态势，分别完成76.8万辆和78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%
4、1月3日，根据中指研究院监测数据，2023年元旦假期期间（2022年12月31日-2023年1月2日），22个重点监测城市新建商品住宅成交面积较去年元旦假期（2022年1月1日-3日）增长超两成。
行业方面，
1、【东南铜业吹炼炉年修复产烘炉顺利点火】2023年1月1日晚10时18分，东南铜业吹炼炉年修复产烘炉点火，宣告第二个关键节点项目顺利完成，打响了公司开年即开局、开局即冲刺的“第一枪”，点燃了凛冬中全体参检人员打赢年修攻坚战的必胜信念与昂扬激情。
2、【金川集团精密铜材公司预计今年完成产品总量超2万吨】“成立仅两年的金川集团精密铜材公司甘肃和宏新材料公司治愈了精密铜材公司9年生产经营持续不振的顽疾。”2022 年，精密铜材公司预计完成产品总量21308吨，同比增加4823吨，增幅28%；预计全年利润18万元，同口径减亏3439万元。
供应端，1月3日国内市场电解铜现货库存11.77万吨，较26日增2.14万吨，较29日增2.00万吨； 上海库存8.20万吨，较26日增2.14万吨，较29日增8.20万吨； 广东库存0.58万吨，较26日增0.52万吨，较29日降0.35万吨； 江苏库存1.97万吨，较26日降0.09万吨，较29日增0.04万吨。元旦节假期间，冶炼厂发货有所增加且由于部分加工企业仍在停产放假状态，下游需求仍趋弱，社会库存亦继续增加。
需求端，目前需求仍然维持弱势，下游买兴难以提振，叠加下游企业陆续进入年关放假状态，市场需求有限，交投日益降温，现货升水下调，加之疫情影响，终端消费疲态明显，加上海外订单需求转弱，整体需求存在回落压力。
总结，欧元因通胀缓和下跌，美联储12月会议纪要即将发布，隔夜美元跳涨创逾两周新高，期市氛围偏空，拖累风险资产普跌。此外，国内外12月制造业PMI均表现疲弱，全球主要经济体增长乏力，金属需求前景令人担忧，市场人气低迷，期铜难有亮眼表现，重心略有下移。而与此同时，国内市场表现清淡，淡季消费明显且在春节前继续保持弱势。加上，疫情冲击和海外需求转弱，整体需求存在回落压力。对于供应，矿端仍显宽松，铜冶炼利润仍然向好，但产量不及预期。不过沪铜库存仓单继续累积，LME铜库存也呈现累积姿态，库存对期铜支撑边际减弱。
整体来看，目前，国内弱现实局面维持，库存进入缓慢累积阶段，铜价支撑减弱，沪铜承压震荡运行为主，重心下滑至64500附近。
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