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金属价格预测
铜：周一沪铜偏强整理，市场交投活跃。近期美元持续弱势表现，风险资产表现普遍偏强，人民币离岸快速升值破7，相比较而言铜价涨幅较为一般。现货方面，上期所库存再降五千吨至6.5万吨，lme库存微降至8.7万吨。现货升水回升至500元附近，市场主动权在持货商手中，贸易市场积极谋求出口。技术上看，铜价短期偏强，延续低买思路。
铝：5日沪铝延续震荡偏强，铝锭铝棒现货略显乏力。地产政策以及疫情防控政策优化给与未来需求以较大的想象空间，铝锭社会库存延续去库，上期所仓单亦处于低位水平，铝市基本面支撑较强，但是预期转化成消费端的复苏还需要时间，当前仍显乏力。沪铝短期突破近四月震荡平台后可能延续震荡偏强测试上方19600元附近阻力，但高位压力将逐渐显现，不宜追涨，逐渐加大卖保比例。
锌：日内沪锌回吐涨幅、小幅收阴，5日0#锌上调到25290元/吨，对交割月实时升水缩窄到405元。钢联社库较上周四减少200吨，下游吸纳高锌价的能力有限。国内社库低、防疫新形势下的消费韧性以及近月较集中的持仓，易于支持偏强震荡的沪锌价格。但认为锌价涨幅空间相对受限在2.5万整数关，倾向短线空头择机高抛，背靠2.5万交易。
铅：沪铅主力增仓、守在万六。5日原生铅价上调到15700元/吨，原再生铅价差350元/吨。目前已进入交割月，现货对交割月仍有实时220元/吨贴水。2301合约仓量高，且交割逢节前，密切关注原生铅锭物流运输情况。沪铅仍可能挤仓上行，逢低买入或多单背靠20日均线、1.56万持有。
锡：美联储放缓加息预期背景下，美元指数继续承压运行；并且中国防疫措施逐渐优化，提振市场风险情绪。近期原料紧张矛盾开始显现，锡矿加工费逐渐下降；虽然当前国内炼厂生产基本恢复正产，精锡产量维持较高水平，但原料紧张对炼厂生产的影响可能增大。近期国内市场持续到货，且下游畏高少采，库存小幅增长趋势；不过LME库存持续下降，国内进口窗口保持关闭，预计锡价震荡偏强调整。
镍：5日沪镍价格高位震荡，午盘小幅回落。需求端不锈钢进入淡季，12月和明年1月预计年度检修的安排较多，对镍消费有一定拖累，目前镍铁和镍矿因下游需求减少，价格逐级松动，另外印尼政府会议对镍铁关税没有得出可执行的结论。新能源汽车链条亦有所疲弱，对镍消费也有一定拖累。但低库存使得空头底气不足，资金推高镍价让下游企业被动接受。内外价差尚未修复，进口利润倒挂导致国内精炼镍资源供给紧缺，镍板升水表现坚挺。二级镍过剩与纯镍库存低位的结构性矛盾仍存，镍豆自溶经济线为镍价筑底，绝对库存低位始终是强力支撑。
钢坯：5日唐山钢坯直发成交尚可，仓储现货报3720-3730元/吨含税出库，部分成交。下游成品材价格不同幅度上行，整体成交一般偏弱。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调30，报3630。（单位：元/吨）
焦炭：5日日照、青岛港 焦炭现货暂稳运行。贸易集港情况较好，两港库存窄幅波动。港口现贸易现汇出库：准一级焦2680，一级焦2780；工厂承兑平仓：二级2610，准一级2710，一级2810。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报6.9605元，较上周五夜盘收盘涨895点。成交量264.65亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.9750元，较上周五纽约尾盘涨460点，盘中整体交投于7.0137-6.9300元区间。
德国DAX30指数12月5日（周一）收盘下跌80.94点，跌幅0.56%，报14448.45点； 英国富时100指数12月5日（周一）收盘上涨12.47点，涨幅0.17%，报7568.70点； 法国CAC40指数12月5日（周一）收盘下跌45.29点，跌幅0.67%，报6696.96点； 欧洲斯托克50指数12月5日（周一）收盘下跌21.05点，跌幅0.53%，报3956.85点； 西班牙IBEX35指数12月5日（周一）收盘下跌10.95点，跌幅0.13%，报8371.65点； 意大利富时MIB指数12月5日（周一）收盘下跌71.72点，跌幅0.29%，报24550.00点。
道琼斯指数收盘下跌483.37点，跌幅1.40%，报33946.51点；标普500指数收盘下跌73.00点，跌幅1.79%，报3998.70点；纳斯达克综合指数收盘下跌221.56点，跌幅1.93%，报11239.94点。
WTI 1月原油期货收跌3.05美元，跌幅3.81%，报76.93美元/桶。
COMEX 2月黄金期货收跌1.6%，报1781.30美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 12月6日（周二）晚盘收盘下跌1.15%报402.1元/克；上海黄金交易所白银T+D 12月6日（周二）晚盘收盘下跌2.62%报5084.0元/千克。
国际铜夜盘收跌0.64%，沪铜收跌0.72%，沪铝收跌0.16%，沪锌收跌0.61%，沪铅收平，沪镍收涨1.05%，沪锡收涨1.91%。不锈钢夜盘收涨1.15%。
LME期铜收跌59美元，报8391美元/吨。LME期铝收跌23美元，报2522美元/吨。LME期锌收涨47美元，报3126美元/吨。LME期铅收涨36美元，报2238美元/吨。LME期镍收跌182美元，报28680美元/吨。LME期锡收涨1191美元，报24446美元/吨。
国内期货夜盘收盘普遍下跌，化工板块领跌。纯碱跌3%，LPG、焦炭、PTA、PVC、甲醇、棕榈油跌1%。
宏观与行业要闻
1、油价下调！部分地区，重返“7元时代”
根据国家发改委消息，新一轮成品油调价窗口将于12月5日24时开启。据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（11月21日—12月2日）国际油价大幅下降。平均来看，伦敦布伦特、纽约WTI油价比上轮调价周期下降8.39%。从国家发改委获悉，受国际油价大幅下跌影响，国内成品油价格连续第二次下调，部分地区92号汽油重回7元区间。本次油价调整具体情况如下：国内汽、柴油零售限价每吨分别下调440元、425元。综合来看，全球原油供应仍然较为脆弱，不确定因素较多，各方博弈将导致市场价格波动加大。
2、企业忙布局，新能源车换电“唤”标准
截至今年上半年，我国新能源汽车保有量已突破1000万辆。随着新能源汽车市场发展，充电慢、充电难的产业痛点日益显现。当前换电已成为新能源汽车补能的重要方式，企业竞相布局，但也出现了换电站布局成本过高、行业缺乏统一标准等问题，亟待完善换电相关标准体系建设。业内人士认为，换电模式的推广并不是一家或几家企业能实现的，车企、动力电池供应商、换电站运营商必须形成合力。目前换电仍在发展初期，渗透率较低，随着行业巨头加入，换电模式或实现快速渗透，预计行业有望进入快速发展期。
3、锂盐价格小幅回调，产业链扩产热度不减
近日，锂盐价格连续多日出现下滑。与此同时，锂电产业链扩产热度不减。12月5日，国轩高科公告称，子公司宜春国轩矿业成功取得江西省宜丰县割石里矿区水南段瓷土（含锂）矿采矿权，这是国轩高科在宜春获得的第二个矿权。此外，天齐锂业、当升科技等锂电产业链企业纷纷宣布加码扩产。业内人士表示，近期锂盐价格出现回调，主因是前期驱动锂盐价格上行的动能边际转弱，锂盐价格暂失上行动能，短期内或维持高位震荡。
4、惠誉下调近期天然气价格预期 维持油价预期不变
惠誉下调了2022-2023年欧洲TTF天然气价格和2022年美国Henry Hub天然气价格预期，反映了欧洲天然气需求的减少。其仍预计2023年将不会有俄罗斯天然气流入欧盟。油价方面，由于经济增长放缓，惠誉预计油价将持续温和。该机构继续预计欧佩克+将通过改变生产配额和现有原油供应来实现石油市场的广泛平衡。
5、屈宏斌：明年应争取6%-7%的GDP增长 市场低估了中国经济潜在增速
中国首席经济学家论坛副理事长、汇丰大中华区前首席经济学家屈宏斌：作为目标而言，明年经济增长比较合理的区间应该是6%-7%。如果目标只定到5%，那根据我们测算，今明两年平均增速将只有4%左右甚至还不到，大大低于长期潜在增长水平，比2020和2021年平均5.1%的还要下一个大台阶。这样的目标对外公布，不仅市场主体的获得感不强，实际上也不利于新一届政府打开局面。不管是从短期还是从长期来看，中国经济的增长潜力都被低估了，尤其是潜在增长率。如果新一届政府能够全力促进经济尽快重回正常运行轨道，同时推出改革开放新举措，这必将有效扭转市场预期，机构整体的看法将会转变。
6、三菱日联：加拿大央行或强化加元弱势
鉴于一系列经济数据明显指向下行风险，我们预计加拿大央行将保持一定程度的谨慎。我们认为终端利率定价(4.25%)是合理的，在周三的加息之后，市场或加大对利率已至终端利率的押注。在这个时候，加拿大央行不太可能这样表现，但如果通胀数据改善，经济数据恶化，加拿大央行可能在1月暂停加息。加拿大经济数据走弱，全球对通胀见顶持乐观态度，以及美国经济增长放缓的迹象更加明显，这些都表明，加拿大央行即将结束紧缩周期。如果本周出现这种情况，就会强化我们的观点，即加元表现落后于G10其他货币将成为常态。
7、机构分析：11月PMI数据表明欧元区经济没有陷入深度衰退
最新公布的欧洲11月PMI数据终值表明，欧元区正走向温和衰退。这可能会维持欧洲央行取消宽松政策的倾向、而不是开始讨论暂停加息。除了复苏温和之外，PMI数据还带来了两个额外的信息：1. 有迹象表明价格压力(尤其是投入价格)正在缓解；2. 整个欧元区的复苏不均衡，反映出能源价格冲击因财政政策的不同而有不同的传导。欧洲央行下周议息会议后更新的经济预测可能显示，欧元区经济将出现轻微收缩，这应该允许：1. 政策继续正常化，下周可能加息50个基点；2. QT可能最早会在2023年初开始。
8、机构分析：镑美走强有助于英国央行遏制通胀
如果英镑兑美元在近期大幅上涨的基础上进一步走高，英国央行抑制通胀的努力将略微容易一些。英国11月份的通胀数据将于下周(12月14日)公布，而英国央行预计将在第二天将利率上调50个基点至3.5%。英国CPI已在10月份达到了41年来的最高点11.1%。得益于英镑空头头寸的进一步挤压，英镑最近从1.1900(11月30日的低点)大幅回升至1.22水平上方。
9、机构分析：市场对美联储利率前景的鹰派定价可能已经到顶
上周五强于预期的非农就业报告并未令市场对最终联邦基金利率的定价发生太大变化。过去的两个月里，市场对联邦基金利率终值的定价一直徘徊在5%左右。这一点在就业数据公布后没有改变，仍略低于5%。在就业报告发布后，终端利率没有小幅上升，这表明市场对美联储利率前景的定价方面已经达到了鹰派立场的顶峰。这并不意味着一旦通胀持续下去，终端利率预期就不会上升，但至少就目前而言，这对债市和股市都是一个有利的背景。由于市场继续认为欧洲央行和英国央行的加息周期可能长于美联储，这也可能使美元走软。
10、渣打表示在明年的“意外”情境中 比特币或暴跌70%至5,000美元
渣打认为，笃定加密货币大跌基本结束的投机者，明年可能就会从梦中惊醒。渣打全球研究主管Eric Robertsen周日报告中写道，在明年的意外情境中，包括比特币进一步暴跌约70%至5,000美元，市场对这种情景可能预期不够充分。Robertsen也表示，投资者需求可能从黄金版比特币转向真正的黄金，或刺激金价上涨30%。他补充道，随着经济增长低迷、币圈“破产事件频发以及投资者对数字资产信心崩溃”，会导致加息逆转等结果。他强调自己不是在做预测，而是在阐述当前市场普遍预期之外的情境。
11、瑞讯银行：美元近期的下跌表明它可能已经见顶
瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在一份报告中说，在上周五美国强于预期的非农就业数据公布后，美元的涨势被证明是短暂的，很快就开始走低，这表明美元不会回到今年的高点，并很可能在2023年进一步走软。最近美元遭遇的抛售暗示，美元今年肯定已经见顶，明年将是美元走软、其他货币复苏的一年。不过，由于美国利率仍需进一步上升，下跌不会是平稳的。
12、12月5日LME有色金属库存
LME铜库存减725吨至86725吨。LME铝库存减2375吨至495550吨。LME铅库存持平至23750吨。LME锌库存减600吨至39750吨。LME锡库存减25吨至3085吨。LME镍库存减72吨至53202吨。
13、12月5日上期所有色金属仓单日报
上期所铜减993吨至26392吨。上期所铝减249吨至31546吨。上期所铅减199吨至35353吨。上期所锌减150吨至25吨。上期所锡增48吨至4335吨。上期所镍减37吨至1243吨。上期所不锈钢增2409吨至24247吨。
14、印度尼西亚将于2023年第一季度开始征收煤炭税
印度尼西亚能源部长Arifin Tasrif近期表示，政府计划明年第一季度建立一个煤炭基金机构并开始征收煤炭税，以确保国内发电厂和工业生产的电力供应安。设立该机构的计划是在当地发电厂的煤炭供应紧缩之后制定的。
15、中蒙煤炭贸易有望继续向好
近段时间，虽然口岸蒙煤国内方向外运受疫情频繁扰乱，但通关水平却持续保持高位，近日通关量再创新高，延续了今年以来的增长态势。据相关数据显示，截止12月3日，本月以来，甘其毛都口岸蒙煤日均通关量突破800车，达到844车。
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