12月2日，国内商品期市收盘多数上涨，贵金属均上涨，沪银涨近4%，沪金涨逾1%；农产品涨跌不一，生猪涨逾3%，棕榈油跌逾3%，豆油跌逾2%；黑色系多数上涨，铁矿石、硅铁涨逾2%；基本金属多数上涨，沪锌、国际铜涨逾1%；能化品多数上涨，苯乙烯、纸浆涨近3%。

  1、发改委：为提前做好2023年相关工作，印发《2023年电煤中长期合同签订履约工作方案》《关于进一步严格做好2023年电煤中长期合同签订工作的通知》，对做好2023年电煤中长期合同签订履约工作作出部署安排。

  2、CME“美联储观察”，美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为79.4%，加息75个基点的概率为20.6%；到明年2月累计加息75个基点的概率为50.1，累计加息100个基点的概率为42.3%，累计加息125个基点的概率为7.6%。

  3、法国10月工业产出同比降2.7%，前值升1.8%；环比降2.6%，前值降0.8%；制造业产出同比持平，前值升4.3%；环比降2%，前值降0.4%。

  贵金属

  日内贵金属宽幅波动，美元指数跌至104.5附近，美债收益率持续下跌。美联储威廉姆斯称美联储还需要继续加息；联邦基金利率需要远远高于通胀水平。美国10月核心PCE物价指数环比升0.2%，为今年7月以来最小增幅，低于市场预期。10月核心PCE物价指数同比升5%，为连续第四个月放缓。美国截至11月26日当周初请失业金人数为22.5万，低于市场预期。美国11月ISM制造业PMI为49，为2020年5月以来首次陷入萎缩区间，意味着消费需求进入低迷阶段。“小非农”意外低于预期，核心PCE数据暗示通胀放缓，这些迹象均为美联储在12月放缓加息步伐提供支撑。欧元区11月制造业PMI终值录得47.1，低于预期及初值47.3。晚间公布美国11月失业率和非农就业数据，若非农就业人数低于预期，美联储或将正式迎来政策转向。在通胀数据降温回落、鲍威尔证实放缓加息的背景下，预计美元指数持续下跌，并且美国经济衰退的预期在加强。操作上，黄金白银区间操作。沪金2212参考区间400-410元/克，沪银2212参考区间5000-5300元/千克。

  铜

  日内沪铜单边上行，收涨66240元/吨，涨幅0.93%，盘后伦铜摸高8418后逐步回调至8350美元附近。宏观方面，美国最新月度ISM制造业PMI跌破荣枯线，美元指数大幅回落促成商品价格上行。不过，美国10月核心PCE物价指数降幅有限，且欧元区制造业PMI依然偏弱，表明全球多地经济活动持续萎缩，限制铜价涨幅。基本数据方面，上期所铜仓单减少2971吨，本周铜库存较上周减少5023吨，LME铜库存减少825吨。国内外交易所持续双双去化，国内现货升水继续上行，全球低库存持续对价格形成支撑。综合来看，美元震荡下行叠加基本面延续强劲，铜价高位走坚，但基于全球经济增长放缓趋势，我们认为一旦需求开始大幅下滑，供需紧张格局被扭转，铜价将失去底部强劲支撑，后市不宜乐观。操作上，建议逢高逐步加码布空。

  铝

  日内沪铝主力合约2301震荡上行，收于19245元/吨，涨幅0.63%。宏观方面，美国核心PCE如期环比回落，市场对于美联储货币政策放缓的预期继续升温。基本面看国内供应端部分地区有复产动作，供应压力略有缓解。疫情制约下，出口增速开始转负，需求难言乐观。铝价高位，下游畏高情绪严重，现货成交一般。铝棒加工费进一步下滑，库存持续累增。宏观情绪改善，基本面多空交织。预计01合约波动区间18800-19500元/吨，操作上建议暂时观望，不建议追高。

  锡

  早间沪锡低开反弹，最低触及184600元，午后高开窄幅震荡，最终收于187180元/吨，涨幅0.31%。美国通胀数据回落令放缓加息预期持续升温，美元指数跌破105关口，达近5月新低，刺激锡价高位坚挺。基本数据方面，上期所锡仓单增加336吨，本周国内交易所锡库存增加644吨，LME锡库存微增30吨。国内外交易所库存持续增加，现货市场交投冷淡，国内现货升贴水持续偏低。综合来看，通胀压力的些微改善提振锡价继续上行，但基于经济增速放缓预期及供需双弱格局考虑，预计沪锡上行阻力依然较大。操作上，空单继续继续持有，逢高加码布空。

  钢材

  钢材期货早间拉升，午后震荡偏强运行，螺纹主力收涨1.85%，热卷主力收涨0.77%。今日螺纹现货价格普跌，热卷现货价格偏稳。宏观方面，多地优化防疫政策，全国疫情新增人数近四日下行。产业方面，螺纹本期产量略降，表需环比降幅收窄，社库厂库均有垒库，相比往年时间提前，钢厂增产意愿较弱，建材需求淡季特征明显。热卷本期增产较多，表需环比回升，社库厂库持续去库，热卷基本面表现强于螺纹。操作建议：2305合约偏多操作为主，无多单者暂时观望，若05合约回调至3600下方，可适当参与盘面冬储。

  铁矿

  日内铁矿期货偏强运行，表现强于成材。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9148.13万吨，环比增加50.16万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为276.74万吨，环比增加1.21万吨，库存消费比33.06，环比增加0.04天。供给端，俄乌冲突有回转契机，或对供给预期造成冲击。需求端，本期铁水产量略有回升，钢厂盈利继续修复。库存端，钢厂进口库存近两周低位回补支撑矿价。目前铁矿石基本面有利好因素，市场情绪偏暖，预计矿价继续强势运行。操作建议：2305合约多单继续持有。

  双焦

  焦价第二轮提涨落地，双焦止跌启稳。焦钢毛利差高位暂稳，利润驱动向下；焦煤库存驱动中性向下，焦炭库存驱动向上；按第二轮落地计算，仓单2850，盘面贴水30，基差驱动向上。独立焦化厂率先提产，不利于后续现货提涨，叠加进口煤增量预期逐渐瓦解多头信心；然而，宏观预期对盘面驱动增强，包括地产利好、防疫放松预期，与此同时，铁水继续有止跌启稳迹象。操作上，双焦01合约建议区间操作，J01支撑位2670附近，压力位2870附近，JM01支撑位2100附近，压力位2270附近。

  1、收盘价57.69元/吨，较前一交易日下跌0.02%；

  2、今日挂牌成交量502吨，大宗协议交易量0吨；12月日均成交量20.05万吨，日均挂牌成交量10.05万吨，总成交量环比活跃度下降39.55%。

  1、12月1日，欧盟EUA期货结算价85.22欧元/吨，较前一交易日收涨0.63%；

  2、12月1日，欧盟EUA期货成交量4215万吨，现货成交量3.20万吨；12月期货日均成交量4215万吨，活跃度环比上涨33.05%。

  国内消息

  1、近日，安徽省科技厅印发《安徽省科技支撑碳达峰碳中和实施方案(2022-2030年)》。

  2、近日，国家电投成功注册全国首支“碳排放权绿色资产担保债券”。

  海外消息

  1、研究显示，2013年-2021年，欧盟成员国已向工业界免费发放了价值近1000亿欧元的碳额度，超过了欧盟成员国同期从碳市场中获得的拍卖收入(885亿欧元)。

  2、欧盟立法者反对欧盟成员国将创新基金的部分收入资助REPowerEU的倡议。

  1、碳排放权绿色资产担保债券是基于碳资产价值的新融资工具。此前，中国银行间市场债务融资工具体系中缺少以碳排放权为担保物的债券品种，本次注册成功为其引入新品种，丰富了我国债务融资工具体系，也实现了碳资产的盘活。

  2、研究显示了欧盟碳配额免费分配水平相对较高的局面。目前，欧盟正计划终止向钢铁和铝等行业免费发放碳配额，并逐步用碳边境调节机制(CBAM)取代，CBAM平衡集团内产品和进口产品之间的碳价格后，或将促进集团内相关行业生产，增加对碳配额的需求，利好碳价。