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金属价格预测
铜：周一沪铜高位回落，市场交投回落，总体减仓但远月异常加仓，月差快速回归，近月价差从此前最高千元回落到不足五百。宏观方面，国内出台支持房地产政策16条，对下游需求略有提振。近期美元持续回落，人民币升值逼近整数关口7，且国内上个月通胀大幅回落，国内政策空间有打开倾向，叠加疫情和就业问题的压力，稳增长政策料将步入现实。现货方面，LME库存继续降至7.8万吨，上期所库存回升1.7万吨至7.6万吨，上海现货近平水，下游更青睐换月后采买，但货源仍紧。技术上看，铜价短期反弹超调，延续短空思路。
铝：14日沪铝小幅回落，现货维持贴水，铝锭社会库存再降近2万吨至56万吨低位。宏观亢奋情绪缓和，周末LME决定对俄罗斯金属不采取限制措施，多头情绪受到压制。低库存状态下，铝市供应端产能缓慢增加，消费维持弱复苏，政策效果有待观望。沪铝维持震荡趋势，在近四个月运行区间上沿19000元附近区域具备较强阻力。
锌：沪锌主力基本震荡在2.38-2.4万间，14日现锌报24360元/吨，对交割月、主力合约缩窄到80、450元/吨。周末SMM社库增加2600吨至6.27万吨。11月SMM精锌产量环比增加1.02万吨、略不及预期，预计12月继续增产近万吨。同时，供应端欧洲部分减停产能复产速度快于预期。仍建议沪锌主力背靠2.38-2.4万持空。
铅：沪铅整体仍增仓，但回吐了1.55万上方大部分涨幅。14日原生铅价小幅上调到15075元/吨，原再生铅价差扩大到325元/吨。原生铅锭流入期货仓储可能影响了社库数据。市场关注周内交割结束后，供应回流压力。技术上，铅价短线涨幅到位。铅供应整体小步回稳，蓄电池产销季节性降温。1.55万上方介入的空单持有。
锡：基本面，上游锡矿进口维持正常水平，并且锡矿进口价格出现回落，原料供应情况改善；国内冶炼厂生产基本恢复正常，精锡产量回升至较高水平。近期国内市场到货增多，且下游畏高少采，但国内库存增幅并不明显；并且近期LME注销仓单大幅增加，显示提货情况回暖，预计锡价高位调整。技术上，沪锡主力2212合约1小时MACD死叉向下。
镍：14日沪镍主力合约大幅回落，但尾盘仍收于20万上方，现货升水小幅下跌100-200元/吨。不锈钢利润亏损，国内镍铁价格回落至1360-1370元/镍。镍中间品供应偏紧，折价系数维持高位，加之硫酸镍消费表现较好，硫酸镍价格上行41000元/吨，但仍与纯镍价格有较大倒挂。下游不锈钢产量有所增加，且新能源市场强劲，对需求带来支撑。纯镍低库存和供应偏紧的基本面、印尼增收镍铁关税的政策等不确定因素，都给镍价较强支撑，但LME暂时不禁止俄镍的交割，海外市场对交割资源的担忧有所缓和，且镍价大幅上涨后估值偏高，回落风险较大。
钢坯：14日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3610-3620元/吨含税出库，部分成交。下游成品材价格稳中趋强，整体成交一般偏可。
焦炭：14日日照、青岛港 焦炭现货弱稳运行。贸易集港表现良好，部分港口库存有减。港口现贸易现汇出库：准一级焦2530，一级焦2630；工厂承兑平仓：二级2410，准一级2510，一级2610。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报7.0710元，较上周五夜盘收盘涨225点。成交量403.16亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.0417元，较上周五纽约尾盘涨503点，盘中整体交投于7.1129-7.0196元区间。
德国DAX30指数11月14日（周一）收盘上涨88.19点，涨幅0.62%，报14313.05点； 英国富时100指数11月14日（周一）收盘上涨76.41点，涨幅1.04%，报7394.45点； 法国CAC40指数11月14日（周一）收盘上涨14.55点，涨幅0.22%，报6609.17点； 欧洲斯托克50指数11月14日（周一）收盘上涨19.15点，涨幅0.50%，报3887.65点； 西班牙IBEX35指数11月14日（周一）收盘上涨68.82点，涨幅0.85%，报8166.92点； 意大利富时MIB指数11月14日（周一）收盘上涨144.43点，涨幅0.59%，报24600.00点。
道琼斯指数11月14日（周一）收盘下跌211.16点，跌幅0.63%，报33536.70点； 标普500指数11月14日（周一）收盘下跌34.09点，跌幅0.85%，报3958.84点； 纳斯达克综合指数11月14日（周一）收盘下跌127.11点，跌幅1.12%，报11196.22点。
WTI 12月原油期货收跌3.09美元，跌幅3.47%，报85.87美元/桶。
COMEX 12月黄金期货收涨0.4%，报1776.90美元/盎司，创8月份以来收盘新高。
上海黄金交易所黄金T+D 11月15日（周二）晚盘收盘下跌0.04%报405.19元/克；上海黄金交易所白银T+D 11月15日（周二）晚盘收盘上涨1.28%报4967.0元/千克。
截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.15%，报406元/克，沪银主力合约收涨1.04%，报4970元/千克，SC原油主力合约收跌2.67%，报659元/桶。
沪铜夜盘收跌1.26%，沪铝收跌0.42%，沪锌收涨1.53%，沪铅收涨1.54%，沪镍收涨1.59%，沪锡收涨0.97% 。不锈钢夜盘收跌0.80%。
LME期铜收跌118美元，报8375美元/吨。LME期铝收跌11美元，报2452美元/吨。LME期锌收涨107美元，报3132美元/吨。LME期铅收涨28美元，报2190美元/吨。LME期镍收涨1915美元，报28840美元/吨。LME期锡收涨714美元，报222029美元/吨。
螺纹期货夜盘收涨0.08%，热卷收涨0.69%；铁矿石期货收涨0.42%。焦炭夜盘收涨0.30%，焦煤收涨0.14。橡胶夜盘收涨0.19%，沥青收跌2.34%。豆粕夜盘收跌1.03%，菜粕收跌1.51%。郑棉夜盘收跌1.13%。棕榈油收跌2.20%，尿素收跌2.10%。
宏观与行业要闻
1、OPEC开始限产之际，下调原油需求展望
OPEC在月报中再次下调了对全球原油需求的预测，该组织正在实施旨在保持市场平衡的减产。OPEC又将本季度的原油日产量预期下调了52万桶，上个月也下调了类似的规模。OPEC在月报中表示，全球经济的重大不确定性，加上对全球衰退的担忧，加剧了全球原油需求增长放缓的下行风险。在今年的大部分时间里，全球市场的原油供应一直处于过剩状态，上季度的过剩供应量激增至110万桶/日，今年的平均供应过剩量将达到30万桶/日。
2、高盛：预计明年美国的通货膨胀将显著下降
高盛经济学家预计，美国的通货膨胀在2023年将显著放缓，反映出供应链问题的缓和、住房通胀攀顶以及工资增长放缓。以Jan Hatzius在为首的经济学家在一份研究报告中写道，预计到2023年12月，核心PCE物价指数将从目前的5.1%降至2.9%，大宗商品价格走软和美元走强也压抑通胀。
3、摩根士丹利建议不要持有现金 料美元本季度见顶
摩根士丹利预计2023年全球股票、债券和信用债都将出现反弹，建议投资者停止持有现金。该行分析师在报告中预计，美国2年期和10年期国债收益率2023年底将为3.50%，意味着收益率曲线将明显变陡。美元处于最后一波上涨行情，本季度料将见顶，然后在2023年将下跌。该行分析师还表示，随着需求继续复苏，闲置产能快速减少，布伦特油价将升至每桶110美元。
4、IMF经济学家称世界经济前景比上月预期更加黯淡
国际货币基金组织(IMF)表示，由于俄乌冲突以及持续通胀带来的经济下行风险变成现实，世界经济前景比该机构上月预期的更加悲观。IMF研究部经济学家Tryggvi Gudmundsson周一表示，近几个月来，追踪G-20经济体状况的采购经理指数(PMI)稳步恶化，证实经济前景比10月世界经济展望中所描述的更为黯淡，经济所面对的困难巨大，经济指标疲软预示未来将面临更多挑战。许多国家可能需要继续收紧财政和货币政策，以降低通胀并解决债务脆弱性，我们确实预计未来几个月许多G-20经济体会进一步收紧政策，这些行动将继续对经济活动构成压力，特别是对利率敏感的行业，例如房地产。
5、大摩策略师：美股历经坎坷之后，2023年底料与当前基本持平
摩根士丹利的Michael Wilson预计，2023年底美国股市将跟当前水平基本持平，不过期间过程会很坎坷。这位排名第一的策略师认为，美股走向他所设定的标普500指数2023年底目标位3,900点之路会“反复无常”。3900点比该指数上周五（11月11日）收盘低约2%。他预计，随着盈利预测下调，股市将下跌，然后在下半年反弹。“前进的道路比一年前不确定得多，期间可能会有多次反复，会让投资者数日/数周内都在懊悔选错了方向，”短期内，他认为上周通胀数据低于预期带来的股市反弹还能再走几周。
6、国家能源局：1-10月全社会用电量累计71760亿千瓦时 同比增长3.8%
国家能源局数据显示，1-10月，全社会用电量累计71760亿千瓦时，同比增长3.8%。分产业看，第一产业用电量948亿千瓦时，同比增长9.9%；第二产业用电量47086亿千瓦时，同比增长1.7%；第三产业用电量12479亿千瓦时，同比增长4.2%；城乡居民生活用电量11247亿千瓦时，同比增长12.6%。
7、多家银行讨论加大房地产信贷投放力度
记者多方了解到，在金融支持房地产市场平稳健康发展工作相关通知下发后，11月14日多家银行举行内部会议，讨论进一步加大房地产信贷投放力度。一是针对银行内部“白名单”房企，根据住宅类项目资金运转状况与销售前景积极提供信贷支持；二是完善尽职免责制度，鼓励银行信贷部门员工深入了解房地产企业的资金需求，在落实风控要求的情况下提供开发贷、过桥贷款等多种方式金融服务；三是加大房地产企业并购的贷款或发债融资支持，促使房地产企业通过兼并整合，有效解决部分企业资金链问题。
8、习近平同美国总统拜登在巴厘岛举行会晤
当地时间11月14日下午，国家主席习近平在印度尼西亚巴厘岛同美国总统拜登举行会晤。两国元首就中美关系中的战略性问题以及重大全球和地区问题坦诚深入交换了看法。习近平指出，当前中美关系面临的局面不符合两国和两国人民根本利益，也不符合国际社会期待。中美双方需要本着对历史、对世界、对人民负责的态度，探讨新时期两国正确相处之道，找到两国关系发展的正确方向，推动中美关系重回健康稳定发展轨道，造福两国，惠及世界。
9、资金面矛盾再现，伦镍走出过山车行情
国泰君安期货点评：11月14日，临近每个月的第三个周三的交割日，LME伦镍盘中一度涨停触及30960美元/吨后回落，走出过山车行情。我们认为这主要是由于宏观压力释放背景下，消息面与外盘资金面拉涨所致。从宏观背景来看，美国10月CPI回落后，市场对美联储激进加息的预期降温，强美元格局被打破，资金面跟随宏观面交易。从资金面来看，镍仓单集中度和持仓集中度均有寡头属性，仓单库存比已回到3月份高位，博弈一触即发。11月外盘多头持仓集中度攀升，一家多头占比高达30%以上的大户择机入场推涨镍价。从操作建议来看，随着外盘走强，目前镍进口利润亏损超过1万元/吨，而出口窗口逐步打开。操作方面建议内外反套，但是需警惕外盘资金博弈风险。
10、上海黄金交易所召开市场稳定工作领导小组会议
据上海黄金交易所，近期，受国际地缘政治冲突、全球经济放缓、主要经济体货币政策调整等因素的影响，国际金融市场波动加剧，风险溢出明显。为维护黄金市场稳定，防范发生系统性金融风险，上海黄金交易所组织召开市场稳定工作领导小组会议，与会人员对近期市场风险情况及应对措施进行研判后指出，上金所作为黄金市场重要的金融基础设施，始终高度重视防范化解金融风险，持续推动全面风险管理体系建设，完善风控相关制度流程，不断加强重点风险监测，强化对国际宏观经济形势和市场运行的研判，制定优化风险事件应急处置预案，适时发布市场风险提示和警示，确保市场安全稳定。今年以来，在人民银行的正确领导下，以及市场各参与主体的共同努力下，黄金市场总体运行平稳。
11、国家能源局：全力以赴保障煤炭安全稳定供应
据国家能源局消息，国家能源局煤炭司副司长刘涛在国家能源局四季度网上新闻发布会上表示，今年以来，面对严峻复杂的国际能源形势和较大的国内能源保供压力，国家能源局坚决贯彻党中央、国务院决策部署，强化责任担当，加强调度协调，做好“六稳”“六保”工作，优化调整煤矿产能置换政策，加快实施“十四五”煤炭规划，全力以赴保障煤炭安全稳定供应。
12、11月14日LME有色金属库存
LME铜库存增8925吨至86800吨。LME铝库存减5250吨至544025吨。LME铅库存减50吨至26750吨。LME锌库存减75吨至42900吨。LME锡库存增65吨至3725吨。LME镍库存减132吨至50172吨。
13、11月14日上期所有色金属仓单日报
上期所铜增加17186吨至49433吨。上期所铝增加2515吨至54359吨。上期所铅增加3212吨至43005吨。上期所锌持平至325吨。上期所锡增加400吨至2832吨。上期所镍增加188吨至1854吨。上期所不锈钢增加1964吨至14772吨。
14、截至10月底疆煤外运完成4438.8万吨 增幅45%
新疆铁路消息，今年以来，新疆铁路部门充分发挥疆煤外运引擎作用，服务国家能源保供大局。通过优化车流和运输组织，煤炭运量持续增长，截至10月底，疆煤外运完成4438.8万吨，同比增幅达45%。
15、国家能源局：今年新增煤炭产能6200万吨/年以上
11月14日，国家能源局召开四季度网上新闻发布会， 发展规划司副司长董万成介绍，2022年前三季度全国充分发挥煤炭、煤电兜底保障作用，持续释放煤炭先进产能，加强重点产煤地区和企业生产调度。前三季度，原煤日均产量保持在1200万吨以上，同比增长11.2%。9月以来，全国统调电厂存煤保持在1.7亿吨以上。今年煤矿先进产能加快建设，累计核准（含调整建设规模）煤矿项目14处、新增产能6200万吨/年以上，推动进入联合试运转试生产煤矿产能约9000万吨/年，进一步夯实了煤炭增产保供的产能基础。
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