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金属价格预测
铜：周五两大利好消息兑现，沪铜再涨千元。其一，美国十月CPI数据低于预期，同时，美联储多位官员释放“减速”信号，市场进一步押注美联储加息放缓，美元大幅走低，推动铜价走高。其二，中央发布“20条防控措施”，国内管控措施放宽使得市场信心进一步回暖，提振铜价。需要注意资金在利好兑现，大幅收涨后可能引发部分多头获利离场，导致价格回落。运行区间参考：沪铜主力6.6-6.85万，伦铜8100-8550美元，废铜6.0-6.2万
铝：上周沪铝本身已逐步回归基本面波动，价格重心有下行趋势，但随着美联储10月最新通胀数据的公布，加息预期再度放缓，市场信心激增推动铝价大幅上扬，此外近日国内新出政策对市场有一定利好支撑，但长期价格依旧需关注实际供需面波动情况，本周价格继续上涨空间相对有限，或有冲高回落可能，沪铝关注1.84-1.9万，伦铝2250-2400美元
锌：上周初由于疫情扰动，基本面修复不佳，沪锌重心有所下移。而后美联储10月CPI数据低于预期，叠加国内调整防疫措施的利好提振，沪锌上行。宏观利好兑现后，料沪锌回归基本面，本周预计先涨后跌，参考区间2.3-2.48万，谨防利好出尽后沪锌高位回落
铅：现货铅价临近1.54万，累计上涨275元。上周主要因宏观情绪缓和，库存持续去化支撑铅价反弹，但整体基本面供应端有增加预期，需求端变现一般。现又临近交割，或有累库风险。 预计本周铅价上涨空间有限，在1.5-1.54万区间震荡，警惕回落风险
锡：市场预期未来加息节奏可能放缓，有色金属价格普遍偏强，上周锡价涨幅明显，不过终端行业仍没有出现显著好转，预计锡价持续反弹的可能性不大，本周大概率会冲高回落，后市会延续于低位震荡交投，波幅或放大，伦锡上方压力位看2.2/2.3万区域；沪锡压力位看19万关口，多单建议逢高减仓
镍：受期镍技术信号看涨，美联储加息预期降温，中国防控政策优化等因素影响，上周镍价持续大涨7.26%至206280。创6月中旬之后新高。宏观利好已部分消化，日K先组合信号仍看涨，供需基本面利空，但资金控盘盖过其影响，预计本周沪镍先涨后跌。沪镍波动区间18.5-22万
钢坯：周末唐山钢坯价格先涨后稳报3520元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报3520元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯报3520元/吨，均含税出厂。上周五黑色系期螺持红震荡，提振市场交投氛围，厂商挺价心态凸显，周六直发成交表现顺畅，但碍于当前整体需求依旧有限，下游钢企对钢坯采购意愿仍弱，钢坯直发表现转弱。传统淡季效应影响下，市场整体需求延续弱势，厂商对后市预期偏空，但鉴于近期钢坯社会库存数据处于低位，对厂商挺价心态有一定支撑，故预计短期钢坯价格稳中震荡整理。
焦炭：13日临汾一级湿熄焦出厂含税2430元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2420元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税2690元/吨。国内焦炭市场弱稳运行。焦炭第三轮提降全面落地执行，截止目前累降300-330元/吨。供应方面，近期焦企利润不断被挤压，生产积极性一般，焦炭发运不畅且受钢厂减产影响，产地焦企厂内焦炭库存继续累积，加之原料端焦煤价格走弱，对焦炭现货价格支撑力度减弱。需求方面，焦炭第三轮提降落地后，钢厂利润有所修复，部分钢厂开始复产或计划复产，然终端需求疲软，对焦炭仅维持刚需采购。港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，贸易商集港情绪有所转好，但整体情绪仍较为谨慎，部分中间投机贸易商有进场拿货的意愿。预计短期内焦炭市场弱稳运行。
宏观与行业要闻
1、美联储12月加息50个基点的概率为83%
据CME“美联储观察”：美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为83%，加息75个基点的概率为17%；到明年2月累计加息75个基点的概率为49.9%，累计加息100个基点的概率为43.3%，累计加息125个基点的概率为6.8%。
2、财政货币协调配合，激发内需促“稳”促“进”
在复杂严峻形势下，扩大内需已是重中之重，消费投资充当关键抓手，仍需宏观政策积极作为。保市场主体、扩有效需求，稳投资、促消费，加强财政货币政策协调配合……展望今后一个时期，业界期待存量政策与增量举措综合作用、接续发力，促进超大规模市场优势和内需潜力充分释放，不断壮大中国经济内生增长动能。
3、工业硅库存高 硅价经历“过山车”后维持震荡
化工产品市场风云变幻，来去匆匆，暴涨暴跌。工业硅就是这么一个典型案例。2021年，沉寂已久的工业硅行业坐上了一轮“过山车”，短短2个月时间，工业硅价格就一度拉升到6万元/吨，暴涨6倍之多，而后又迅速退潮跌至2万元左右。又过了一年之后，工业硅行业整体库存持续累积，硅价依然处在区间震荡之中。
4、投资前景向好 新基建稳步推进
当前，新型基础设施建设正在稳步推进。以5G网络为例，从工信部获悉，截至9月末，我国5G基站总数达222万个，比上年末净增79.5万个。此外，河南、福建、河北等多地表示已提前完成年度5G基站建设目标。与此同时，从部委到地方正积极部署，启动实施新一批新型基础设施建设工程，加大资金支持力度。业内人士指出，“十四五”乃至未来较长一段时期，我国新型基础设施建设投资前景持续向好，应进一步统筹规划，创新投融资机制，增强社会资本参与投资的积极性。
5、欧洲制造业成本上升 中国化工业迎来机遇
今年2月俄乌冲突爆发以来，欧洲与俄罗斯经济合作关系发生巨大变化——欧洲决定脱离对俄罗斯油气依赖。欧洲能源价格高企，制造业成本急剧上升。11月4日德国总理朔尔茨带领企业高管访华的背后，体现对欧洲制造优势的担忧，以及在欧洲高能源价格导致贸易顺差收窄背景下对中国市场的重视。随着俄罗斯能源战略东移，以及中国以实体经济为重心的发展目标，看好中国制造业结构升级机会。
6、中钢协：11月上旬螺纹钢库存环比减少29万吨
据中钢协，11月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存781万吨，环比减少55万吨，下降6.6%，库存降幅扩大；比年初减少7万吨，下降0.9%；比上年同期减少180万吨，下降18.7%。分品种库存来看，11月上旬，螺纹钢库存304万吨，环比减少29万吨，下降8.7%，库存继续大幅下降；比年初增加1万吨，上升0.3%；比上年同期减少107万吨，下降26.0%。
7、英国财政大臣称不得不增税以恢复经济
英国财政大臣杰里米·亨特在当地时间13日发表的媒体专访中说，他将在数日后发布的预算计划中明确增税方案，以恢复公共财政状况及减小可能出现的长期衰退所致影响。亨特定于17日公布预算计划，这将是亨特在新一届政府上台后发布的第一份预算方案。据报道，面对英国财政预算550亿英镑的“窟窿”，亨特准备采取的措施包括维持个人所得税和遗产税等税种的起征点或免税额不变、资本利得税免税额减半和把个人所得税高税率的征收“门槛”从年收入15万英镑下调到12.5万英镑。
8、民生证券：淡季煤价波动符合预期 冷空气即将来袭有望启动旺季行情
民生证券认为，由于大秦铁路秋季检修结束，煤炭的铁路运力逐步恢复，截至11月11日，秦皇岛港铁路调入量升至40.60万吨/日，供给恢复叠加当前时点处于用煤淡季，现货煤价出现回落。然而，自周中开始，新疆北部部分地区已出现雨雪天气，电厂日耗本周也出现明显回升，主要是内陆17省的日耗快速增加，截至11月10日已达到341.1万吨/天，同比去年增长了7.7%，且11日中央气象台发布了暴雪蓝色预警，后续冷空气继续东移南下，中东部地区将出现明显降温，从而煤炭需求有望逐步走强，供需双弱局面有望迎来拐点。
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