1.中国10月制造业PMI，欧元区三季度GDP、10月CPI（周一）； 

2.美国10月ISM制造业PMI（周二）； 

3.美联储FOMC公布利率决。议及政策声明、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会（周四）。

中国电解铜供需平衡表

国内库存：仓单流出升水下滑，库存下降近3万吨

据Mysteel数据，上周国内电解铜现货库存8.57万吨，2.77万吨，其中上海库存5.96万吨，减1.22万吨，广东库存0.94万吨，减0.70万吨，江苏库存1.38万吨，减0.72万吨。市场交割仓单流出量开始增加，现货市场随着基差的收缩，升水开始下滑，成交活跃度有所增加，从而使现货出库维持增长。

上周保税区铜现货库存1.2万吨，降0.3万吨。

中国铜现货库存

中国保税区铜库存

海外库存：LME铜注销仓单占比进一步提升

截至上周五，LME铜库存为11.94万吨，降1.80万吨。注销仓单占比为64.57%，增15个百分点。

LME铜注销仓单占比进一步提升，亚洲仓库库存持续去化，上周下降1.47万吨至4万吨，继续关注LME铜borrow。

LME铜库存

LME铜注销仓单占比

估值水位：铜价位于震荡区间

截至上周五，铜估值水位为34.76%，位于20%-80%的震荡区间，较此前一周下移11个百分点。

铜精矿：1-9月铜精矿进口同比增8.9%

据Mysteel数据，截止上周五国内铜精矿现货TC为87.7美元/吨，-0.1美元/吨。

智利采矿业对拟议中的矿业税法案感到不满，虽然近期进行了调整，但提高的费率将会损及该国的竞争力。根据计算，矿业公司的税收负担可能在50%到55%之间。

2022年9月，中国进口铜矿砂及其精矿227.3万吨，同比增7.7%，1-9月累计进口1893.4万吨，同比增长8.9%。

中国铜精矿现货TC

中国铜精矿进口

电解铜：大冶40万吨项目开始投产

截至上周五，铜精矿现货冶炼平均利润为1153元/吨，+65元/吨。

中色大冶阳新弘盛铜业40万吨高纯阴极铜清洁生产项目已于2022年10月23日开始投料，目前运行顺利。

2022年9月，中国进口精炼铜35.05万吨，同比增42.9%，1-9月累计进口271.67万吨，同比增长10.9%。

铜精矿冶炼利润测算

中国电解铜产量

废铜：9月废铜进口同比增24%

截至上周五，广东地区电解铜现货与光亮铜精废差为2598元/吨，+606元/吨。

中国9月废铜（铜废碎料）进口量为166988.05吨，环比增加8.09%，同比增加24.33%。其中，美国为最大来源国，当月从该国进口废铜32923.72吨，环比增加23.97%，同比增加36.91%。

铜精废差

中国废铜进口

铜下游：上周表现稳定

据SMM数据，上周国内主要精铜杆企业周度开工率为69.49%，下降0.29个百分点。

从消费来看，上周漆包线端口依旧延续平淡行情，线缆端订单也未出现明显增长，精铜杆行业整体消费较此前一周变化不大。调研中企业反馈，上周内升水回落后新增订单量较为明显，而铜价上涨后部分下游则又陷入观望，可见铜价的波动对于消费还是造成一定的干扰。

另外，近期华中、华北等多地疫情严峻，虽然铜下游消费主要集中在华东、华南两地，但疫情对于终端消费的损伤不容小觑。11月预计随着消费旺季的逐渐结束，铜杆的消费也将环比走弱，关注后续线缆端消费对铜杆消费的拉动。

精铜制杆周度开工率

中国铜杆企业调研