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金属价格预测
铜：周二沪铜反弹回落，市场交投平淡。总持仓仍在40万手以上高位，近月价差拉大到1700元以上，现货紧张局面尽显。期货盘面的高持仓和现货的高度紧张构成显而易见的矛盾。由于大back的价差格局，空头换月损失巨大，增仓打压的发力空间较为有限。多头的主要问题一个是规则监管方面的制约，一个是在美国加息带来衰退的悲观前景下，恐慌性的减仓可能是是主要风险源。
铝：11日沪铝延续窄幅震荡，现货维持贴水。俄乌冲突升级，欧美制裁加码，铝市依然存在国内外供给受限的支撑，且当前库存处于近年来最低水平。但国内消费暂维持弱复苏状态，海外需求下滑，原铝进口填补缺口，供需没有太大矛盾。短期沪铝继续以近两个月以来的运行平台内震荡对待。
锌：交割月合约减仓影响下，沪锌2210领涨走高。SMM0#锌价上调到25850元/吨，实时平水交割月，且对主力合约升水扩大到1205元/吨。周内交割月减仓压力仍在。节中，钢联及SMM锌社库流入，但市场目前对国内本月锌产消持开放态度，较低库存可能横盘。倾向沪锌主力反弹空间再次指向2.48-2.5万，短多交易。
铅：沪铅连续第二日震荡在1.53万偏下，11日原生铅报15125元/吨，对交割月实时贴水110元/吨，原再生铅价差扩大到150元/吨。当前消费较好，再生供应相对受限，支持交割前现货市场原再生铅价差走扩。关注沪铅能否冲破1.53万，短多持有。
锡：国内锡库存持续较低水平，支撑锡价上涨。但锡基本面持续弱势驱动，目前进口比价偏好，市场进口锡供应量明显增多，且终端消费不佳尤其是海外消费较为疲软。整体来看，在供需双弱下商家交投信心不足，现货升水或将进一步下调。
镍：11日沪镍高位窄幅震荡。不锈钢10月份排产量创新高，对原料需求增加。昨日镍价下挫后，硫酸镍价格持稳，镍豆自溶硫酸镍即期利润亏损幅度明显收窄。中伟冰镍后端配套产量投产,新能源镍豆需求逐步被挤出,镍结构性短缺矛盾有望陆续缓解，整体维持偏空判断,但考虑到全球库存低位且地缘扰动因素仍在,注意做空的安全边际。
钢坯：11日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货报3760元/吨左右含税出库，部分成交。下游成品材价格主流持稳，整体成交偏弱。
焦炭：11日日照、青岛港 焦炭现货暂稳运行。港口集港情绪一般，下游询盘稍有好转。港口现贸易现汇出库：准一级焦2750，一级焦2850；工厂承兑平仓：二级2710，准一级2810，一级2910。
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间23:30收报7.1680元，较周一夜盘收盘跌139点。成交量279.69亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.1733元，较周一纽约尾盘跌197点，盘中整体交投于7.1466-7.2005元区间。
德国DAX30指数10月11日（周二）收盘下跌53.68点，跌幅0.44%，报12219.26点；英国富时100指数10月11日（周二）收盘下跌71.26点，跌幅1.02%，报6888.05点；法国CAC40指数10月11日（周二）收盘下跌7.35点，跌幅0.13%，报5833.20点；欧洲斯托克50指数10月11日（周二）收盘下跌16.43点，跌幅0.49%，报3340.45点；西班牙IBEX35指数10月11日（周二）收盘下跌57.52点，跌幅0.78%，报7355.98点；意大利富时MIB指数10月11日（周二）收盘下跌179.96点，跌幅0.86%，报20733.00点。
道琼斯指数10月11日（周二）收盘上涨35.78点，涨幅0.12%，报29238.66点； 标普500指数10月11日（周二）收盘下跌22.89点，跌幅0.63%，报3589.50点； 纳斯达克综合指数10月11日（周二）收盘下跌115.91点，跌幅1.10%，报10426.19点。
WTI 11月原油期货收跌1.78美元，跌幅1.95%，报89.35美元/桶。
COMEX 12月黄金期货结算价收涨0.64%，报1686美元/盎司。
国际铜夜盘收跌0.05%，沪铜收涨0.52%，沪铝收跌0.38%，沪锌收跌0.23%，沪铅收跌0.07%，沪镍收跌1.73%，沪锡收跌0.30%。不锈钢夜盘收跌0.72%。
LME期铜收涨18美元，报7596美元/吨。LME期铝收跌24美元，报2236美元/吨。LME期锌收跌36美元，报2928美元/吨。LME期铅收涨26美元，报2016美元/吨。LME期镍收跌333美元，报22079美元/吨。LME期锡收涨175美元，报20260美元/吨。
国内期货夜盘收盘多数下跌，焦炭跌超3%，燃油、焦煤、螺纹钢、乙二醇、铁矿石、热卷跌超2%，PTA、低硫燃油、橡胶、甲醇、20号胶跌超1%；豆二、菜油涨超1%。
宏观与行业要闻
1、IMF下调2023年全球GDP预期，警告“最糟糕的还在后头”
国际货币基金组织 （IMF）：将2022年世界经济增长预期保持在3.2%，将2023年世界经济增长预期下调0.2个百分点；将2022年美国经济增长预期下调0.7个百分点，维持对美国2023年的经济增长预期不变；上调欧元区、英国、俄罗斯和拉丁美洲2022年GDP增长预期；下调欧元区、英国和拉丁美洲2023年GDP增长预期；上调2022年、2023年全球通胀预期。报告指出，当前全球经济面临诸多挑战，通货膨胀率达到几十年来最高水平、大多数地区金融环境收紧、乌克兰危机以及新冠肺炎疫情持续，严重影响全球经济增长前景。
2、受能源价格上涨影响，意大利超35万家企业或陷入亏损
意大利国家统计局当地时间10月11日发布的月度经济走势报告中显示，能源价格上涨是该国企业经营的重大风险因素，超35万家企业或陷入亏损。意大利国家统计局援引世界银行的数据表示，相较2019年，目前意大利天然气价格上涨了775.9%，生产和输配电价格上涨131.5%，汽油价格上涨20%，供暖用柴油价格上涨36%。以2019年为基准计算，能源价格上涨或使意大利8.2%的企业陷入亏损，总数约35.5万家，涉及雇员340万人。
3、纽约联储9月消费者通胀预期调查：对明年通胀预期大幅下降至5.4%，创一年来最低
10月11日周二，纽约联储公布了9月消费者预期调查的数据。报告显示，9月，消费者对未来一年的通胀预期出现了大幅下降，从5.7%下降至5.4%，为2021年9月以来的最低水平。不过，今年9月，消费者对未来三年的通胀预期从2.8%小幅上升至2.9%。消费者对通胀预期的持续下降将受到美联储的欢迎，尤其是对三年后的长期预期仍与长期平均通胀水平相距不远，但受访者对家庭支出增长的预期却出现了更为悲观的读数，该预期急剧下降，从8月的7.8%下降至6.0%，为今年1月以来的最低读数，同时创下了自2013年6月该数据推出以来的最大单月跌幅。
4、法国财长批评美国经济强权：不能允许乌克兰危机造成美国经济主导全球而欧洲经济遭到削弱
法国经济和财政部长勒梅尔在国民议会发言时批评美国经济强权，呼吁欧美之间建立“更加平衡”的经济关系。勒梅尔当天在国民议会讨论今年预算案时表示，法国不能允许乌克兰危机造成美国经济主导全球而欧洲经济遭到削弱。欧洲经济削弱不符合任何人利益，需要在能源等领域寻求建立美国和欧洲大陆之间更加平衡的经济关系。
5、美国对欧洲出口天然气大提价 欧洲花近10倍价格买天然气
根据路透社援引金融市场数据提供商“路孚特”的数据，2022年1至6月，美国向欧洲出口了390亿立方米液化天然气，占美国出口总量的68%。2022年的半年时间，美国出口到欧洲的液化天然气总量就超过了去年全年。同时，据美国能源信息署数据，美国出口液化天然气的价格在今年7月达到每千立方英尺12.76美元，而去年同期为7.23美元，同比增长76.5%，而今年6月的价格为14.37美元，同比增长更是达到了119%。业内人士分析，今年冬季，欧洲要为天然气支付的金钱将达以往的10倍。
6、乘联会：9月新能源车国内零售渗透率31.8%
乘联会数据显示，9月新能源车国内零售渗透率31.8%，较2021年9月21.1%的渗透率提升11个百分点。9月，自主品牌中的新能源车渗透率55.2%；豪华车中的新能源车渗透率29.7%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.2%。从月度国内零售份额看，9月主流自主品牌新能源车零售份额67%，同比增加9.2个百分点；合资品牌新能源车份额5.7%，同比下降3.3个百分点；新势力份额14.6%，同比下降2.9个百分点；特斯拉份额12.7%，下降2.9个百分点。
7、法国“油荒”加剧 消费者加油难
法国加油站“油荒”已持续多日。根据法国政府的统计，目前法国约30%的加油站处于完全或者部分断油的状态。截至10日下午，法国11000座加油站中，共有2229个加油站处于完全断油状态，1216个处于部分断油状态。其中，巴黎及其周边地区受影响尤为严重。 受俄乌冲突和对俄制裁反噬影响，法国近期能源价格大涨，通货膨胀严重。另一方面，能源价格高涨却给能源巨头们带来巨额利润。有报道称，法国道达尔能源公司在今年4到6月的利润翻了一番，达到58.5亿欧元。
8、央行：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定
央行货币政策司发文指出，下一步，人民银行将坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚定不移深化汇率市场化改革，增强人民币汇率弹性，更好发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器作用。持续推进多层次外汇市场体系建设，进一步提高外汇市场的深度和广度，引导企业和金融机构树立风险中性理念。综合施策，稳定预期，坚决抑制汇率大起大落，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
9、荷兰国际：对英国央行加息有两种预期 取决于市场情况
英国8月三个月ILO失业率降至1974年以来的最低水平，而工资增长加速。尽管所有人都担心经济衰退，这确实是我们对今冬的基本预期，但就业市场还没有出现衰退的迹象。然而，积极的整体数据掩盖了一些令人担忧的潜在趋势。就业仍远低于疫情前的水平。如果英国央行想在11月的会议上采取有力行动，那么这些就业数据不太可能阻止它的行动。而加息75或100个基点，将取决于政府在10月底的中期财政计划能否成功稳定市场。若市场在11月会议前较为平静，则英国央行更有可能加息75个基点。但若市场持续动荡，英镑进一步走弱，英国央行将面临巨大的压力。因此，我们暂时预计该行加息100个基点。
10、机构分析：英国的主权评级和英镑均面临风险
国际评级机构已将对英国的主权评级展望下调至负面，如果英国的主权评级被下调，投资者可能不得不减持英国资产；历史上，AAA评级是许多投资者的投资基准；目前标普对英国的主权评级是AA，穆迪是Aa3，惠誉是AA-；英镑兑美元GBP/USD的长期下行趋势线已被突破，英镑可能会长期贬值，英镑兑美元很可能下跌并保持在低位，有很大的机会测试平价。
11、10月11日LME有色金属库存
LME铜库存增1975吨至145750吨。LME铝库存减1875吨至325800吨。LME铅库存持平至31275吨。LME锌库存减25吨至53275吨。LME锡库存减5吨至4600吨。LME镍库存持平至52026吨。
12、10月11日上期所有色金属仓单日报
上期所铜增加827吨至4556吨。上期所铝增加10672吨至87210吨。上期所铅增加975吨至49126吨。上期所锌减少227吨至12638吨。上期所锡增加695吨至2172吨。上期所镍增加1260吨至2928吨。上期所不锈钢减少118吨至8056吨。
13、中港协：重点监测港口煤炭吞吐量增速大幅加快
据中国港口协会数据，9月下旬，我会监测沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比增加8.1%。其中外贸同比增加2.5%，内贸同比增加13.28%。长江枢纽港口吞吐量同比增加10.3%，集装箱同比增加8.7%。9月下旬，大秦线10月份检修，全国大范围降温带动煤炭冬储提前，下游电厂增加采购规模。本期，秦皇岛港与神华黄骅港煤炭吞吐量同比增加19.6%。港口库存，9月30日，两港库存同比增加4.4%，较9月20日增加1.2%。
14、首钢股份：钢铁行业估值水平将不断回归合理区间
首钢股份10月11日在互动平台表示，二级市场股价受多重因素影响，随着钢铁行业集中度的进一步提升及“基石计划”的推进，钢铁行业的估值水平将不断回归合理区间。
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