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金属价格预测
铜：总体来看，宏观压力增大，基本面仍偏乐观，铜价料偏弱震荡运行为主。运行区间参考：沪铜主力6.05-6.3万，伦铜7450-7800美元，废铜5.7-5.85万
铝：周内美联储逐步加息落地，如预期所料市场迅速恢复稳定，情绪面助推铝价有所回升，但旺季消费不佳致使基本面对价格支撑力度不足，沪铝上行承压，仍需警惕后市回落风险，关注区间1.82-1.88万区间波动，伦铝2180-2300美元
锌：但需要注意，现货升水下行，锌供应端压力减弱，沪锌基本面开始走弱，警惕后续高位回落风险，预计沪锌本周核心运行区间在2.43-2.52万元/吨
铅：现货市场原生铅持稳生产，蓄企因旺季提振积极生产有节前补库预期，铅供需矛盾不大，基本面存支撑，铅价主要受宏观影响拖累，预计回落空间有限，本周在1.48-1.5万区间震荡
锡：沪锡整体维持震荡上扬走势，周涨幅为3.89%，近期受“金九银十”传统旺季带动，国内锡市产业逢低接货补库意愿好转，国内8月锡精矿进口下滑，光伏领域保持高增速，综合来看锡市场依旧表现为供需双弱，下游需求疲软，锡价难有支撑，预计锡价上升动力不足，预计锡价后市承压可能性较高
镍：因此，本周沪镍仍有可能低位筑底后反弹。但由于宏观面，基本面双双利空，因此沪镍高位或难持久，终将高位回落。总体而言，预计本周沪镍筑底后反弹概率较大，区间1.87/2.05万
钢坯：周末唐山钢坯先跌后稳报3630元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报3630元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯报3630元/吨，均含税出厂。近期丰润地区仍处管控状态，交通运输依旧受限，下游钢企按需补库为主，周末钢坯直发成交一般。周五期螺夜盘持绿震荡，市场心态转谨慎，整体交投氛围显冷清，但考虑到国庆假期临近，下游厂商存补库预期，加上钢厂成本压力仍在，故预计短期钢坯价格稳中震荡整理。
焦炭：25日临汾一级湿熄焦出厂含税2630元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2620元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税2910元/吨。国内焦炭市场持稳运行，主流钢厂暂未回复首轮提涨。供应方面，目前焦企开工维持高位水平，出货顺畅，厂内焦炭库存处于低位，随着原料煤成本大幅抬升，且国庆前下游有适量补库需求，对焦炭价格有支撑作用，部分焦企盼涨心态增强。需求方面，当前钢厂开工处高位水平，对焦炭有一定需求，然近期成材价格震荡运行且终端消费不及预期，多按需采购。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。
宏观与行业要闻
1、抢抓“金九银十”黄金期，稳投资开启“加速跑”模式
近期，专项债和政策性开发性金融工具的撬动作用持续显现，保障重大项目用地用能措施接连推出，一系列综合举措正协同发力，促进扩大有效投资，加快形成更多实物工作量，投资对经济发展的支撑作用凸显。业内人士分析，得益于政策支持和要素保障全面加强，未来基建投资与制造业投资将合力拉动投资持续增长，扩大国内需求，巩固经济回升向好势头。
2、美联储11月加息75个基点的概率为76.2%
据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为23.8%，加息75个基点的概率为76.2%，加息100个基点的概率为0%；到12月累计加息100个基点的概率为26.6%，累计加息125个基点的概率为69.2%，累计加息150个基点的概率为0%
3、新能源二手车市场前景可期
数据显示，今年1月至8月，国内新能源二手车交易量为13.99万辆，同比增长94.93%。值得注意的是，今年以来，新能源二手车的议价能力陡然提升。数据显示，新能源汽车3年保值率趋势榜单中，主流TOP20车系的3年保值率区间为55.3%至73.4%，均值为59.7%，这一均值数据距离燃油车尚有不少提升空间，但整体上处于消费者可接受的范围。
4、德国重启被封存燃煤电厂 法国重启已关停煤电厂
近年来，欧洲各国一直在大力削减、关闭燃煤电厂。一年前的德国，不仅积极制定各种碳减排计划，更是将逐步淘汰煤电的日期从2038年大幅提前到2030年。但面对今年的能源困境，6月，德国通过一项紧急法令，重新启用被封存的燃煤电厂。根据相关数据，这将令德国煤炭发电量增加三分之一。此外，法国也于近期重启了一座今年3月刚刚关停的煤电厂。眼下，煤电厂的工人们，正加班加点进行重启前的紧急检修工作，他们必须赶在严冬到来之前完成。
5、能源危机致德企停业减产 业界担忧德国正自动去工业化
能源危机给卫生纸制造商等德国工业企业带来了不小的压力，一些公司已经减产或停产。业界担忧，能源价格长期走高，会使德国自动去工业化。德国工商会月份进行的一项调查显示，在接受调查的3500家公司中，16%的公司已经减产或停业。本月早些时候，德国政府宣布了一项650亿欧元的救助计划。但德国造纸行业的代表表示，即使有政府支持，造纸厂也将难以生存。早前，德国最老牌的一家卫生纸制造商哈克尔（Hakle），已因能源价格上涨、纸浆价格高企、运输成本增长等因素，无力负担生产成本而申请破产。
6、产业一线迸发新动能 百亿级规模投资项目涌现
据不完全统计，8月1日至9月25日，15家A股公司发布百亿级规模投资项目。其中，欣旺达等公司连续推出百亿级投资项目，荣盛石化一次性抛出三个投资项目总金额超千亿元。伴随百亿级投资项目涌现，区域与产业发展的热度也从中释放。上述百亿级投资项目集中分布在动力电池、半导体、新材料等产业链。
7、中信证券：关注强美元下各国货币政策的变化
中信证券认为，美联储9月议息会议继续维持鹰派立场，对后续指引的紧缩程度超出市场预期。美联储超预期的操作也导致近期人民币、日元等非美元货币承受贬值压力。近期人民币汇率快速贬值，据我们测算央行可能已经重启了“逆周期因子”，尽管短期由于美联储鹰派立场导致美元指数可能继续走强，人民币存在进一步贬值的可能，但考虑到央行的操作，预计贬值幅度有限。需持续关注强美元下各国货币政策的变化。本周由于高频数据影响，市场对9月出口增速较为悲观，中信证券认为9月上旬高频数据偏弱主要是台风对港口生产和物流的影响，短期扰动消除后，预计出口增速将出现小幅反弹。
8、铝塑膜行业产能利用率约70% 产能过剩预期下抢占市场成首要任务
与有券商预测今年铝塑膜“供不应求”不同，据近日从多家铝塑膜厂调研获悉，多家铝塑膜厂目前产能利用率在70%左右，受上半年需求下降影响，甚至有企业消费类电池用铝塑膜产线利用率不足10%。道明光学董秘对此表示，现下企业的关键，是在这两年软包动力电池迎来市场拐点的时候快速抢占市场。另据鑫椤资讯高级研究员张金惠分析，目前各家扩产规划如果都最终落地，会出现产能过剩。
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