欧洲能源危机使铜价跌至两年低点

由于能源危机导致制造业衰退，欧洲铜需求萎缩将在一段时间内主导市场情绪，明年初价格可能回落至两年低点。

铜价通常会对中国需求的起伏做出反应，中国占今年全球消费量估计约为 2500 万吨的一半。

但这次的重点是欧洲，占全球电力和建筑用铜需求的 15% 到 20%。

在能源供应减少后，该地区正面临着飙升的天然气和电力价格，俄罗斯将此归咎于西方对乌克兰冲突的制裁。欧盟已提出建议，对成员国施加强制性目标以减少电力消耗。

花旗分析师 Max Layton 表示：“需求完全下降的情况很少见，但我认为这就是我们将在未来 3-6 个月内在欧洲看到的情况。”

“12 月至 3 月之间将出现非常可观的季节性盈余，这些因素的结合将使铜价跌至 6,600 美元。”

伦敦金属交易所 (LME) 的基准铜价 7 月跌至 6955 美元/吨，为 2020 年 11 月新冠疫情封锁打击全球制造业活动以来的最低水平。

铜需求疲软意味着过剩。

麦格理分析师预计，2023 年铜市场过剩 69.1 万吨，而今年的短缺为 16.2 万吨。他们预计 2023 年全球精炼铜产量将超过 2600 万吨。

“由于持续的能源危机，中国以外的经济前景已经恶化，尤其是在欧洲，”麦格理分析师马库斯·加维说。

“我们认为中国无法抵消其他地方的放缓。明年库存会增加，但具体有多少很难说。”

LME 和 CME 集团注册仓库以及上海期货交易所监控的仓库中的铜库存可见，总量约为 189 000 吨。

交易所仓库的低库存支撑了铜价，而对 LME 供应的担忧也为三个月合约造成了巨大的现金溢价。

无形库存包括由生产商、贸易商和国家库存持有的库存，例如中国持有的库存。

花旗分析师的模型显示，中国以外的无形库存总量可能约为 50 万吨。

“我们看到充足的库存缓冲来弥补现在和更明显的需求放缓之间的差距，因为欧洲潜在的衰退在冬季出现，”莱顿说。

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。