时评：存款“降息”旨在确保信用扩张，未来仍有下行空间

9月15日，工农中建等大型银行宣布下调存款利率，其中三年期均降15个基点，其它产品则降10个基点。一些市场观点认为，此举会驱使部分存款入市，为A股提供部分增量资金。但笔者认为，这一举措目标并不在此，其核心指向还是降低负债端成本维持商业银行息差，以此提升商业银行放贷意愿，继而贯通货币政策传导机制推动信用扩张。今年以来，居民和企业信贷需求整体偏弱。从需求端来看，居民和企业投资意愿和市场预期低迷是主要原因，但在供给端，银行息差受多重因素挤压也是重要因素。当前的有利因素是，银行间市场流动性整体相对充裕，商业银行有空间主动降低存款等被动负债成本。考虑到银行息差目前已降至历史低位，银行存款利率未来仍有下降空间。6家上市国有银行中报披露的净利润增速不仅同比有明显下降，且多数从两位数下降到一位数。后续如果LPR利率进一步下调，银行息差空间显然还会面临挑战。（评论员 梁柯志）

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