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重点关注
❖四川用电紧张缓解，部分电解铝厂已开始有序复产的准备工作
❖国内市场电解铜现货库存5.84万吨，较上周四增0.77万吨
❖四川、湖南地区锌冶炼厂电力紧张影响生产的因素基本解除
❖Codelco下调2022年铜产量指引至149-151万吨
❖智利警告Alcaparrosa铜矿天坑周围地区进一步坍塌的高风险
❖国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四增加0.3万吨
交易数据
【8月29日大商道有色金属成交数据汇总】对冲研投讯，据大商道现货交易平台数据统计，8月29日电解铜均价63870元/吨，较上一交易日跌625元/吨。电解铜总成交量0吨，总成交额0亿元。
铝锭均价18860元/吨，较上一交易日涨150元/吨。铝锭总成交量0吨，总成交额0亿元。
行业资讯
【四川用电紧张缓解，部分电解铝厂已开始有序复产的准备工作】
据Mysteel调研，四川用电紧张缓解，当地一般工商业用电已经全部恢复，除高载能行业外，大工业用电正在逐步恢复用电。其中铝型材企业正在陆续推进复工复产，电解铝企业虽停产后启动难度较大，但据了解眼下有个别电解铝厂已开始有序复产的准备工作，而铝棒企业暂时由于缺乏铝水供应尚不能达到正常生产状态。照目前形势来看，预计九月当地或将面临铝棒缺货局面。
【国内市场电解铜现货库存5.84万吨，较上周四增0.77万吨】
据Mysteel，截至8月29日，国内市场电解铜现货库存5.84万吨，较上周一增0.54万吨，较上周四增0.77万吨。其中，上海库存4.66万吨，较上周一增0.52万吨，较上周四增0.70万吨；广东库存0.69万吨，较上周一增0.23万吨，较上周四增0.23万吨；江苏库存0.22万吨，较上周一降0.18万吨，较上周四降0.13万吨。月底市场下游资金紧张，接货意愿减弱，而国内现货高升水依然刺激境外铜进入国内市场。
【四川、湖南地区锌冶炼厂电力紧张影响生产的因素基本解除】
据Mysteel调研，四川、湖南地区锌冶炼厂电力紧张影响生产的因素基本解除，炼厂周末开始陆续恢复生产。下周四川、湖南地区恢复产量，日产量可恢复增加约2700吨/日。
【Codelco下调2022年铜产量指引至149-151万吨】
据外媒，全球最大铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）下调2022年铜产量指引，称部分矿场恢复程度较低，且Chuquicamata矿场的矿石品级下降，同时公司还面临死亡事故导致的营建项目停运问题。Codelco目前预计今年铜产量在149-151万吨，此前目标为161万吨。产量指引的调整披露于该公司周四晚些时候致监管部门的一封信中。Codelco在信中提到Ministro Hales矿场在去年末发生的塌方事故迫使其对该项目重新进行规划，并导致该矿恢复速度减慢。
【智利警告Alcaparrosa铜矿天坑周围地区进一步坍塌的高风险】
据外媒，智利北部阿塔卡马地区灾害风险管理委员会周六晚间确定，该地区在圣地亚哥以北约665公里的Alcaparrosa矿附近存在进一步裂缝或下沉的高风险，并已设立安全边界。Alcaparrosa铜矿由Lundin持股80%，该矿的运营仍处于暂停状态。
【国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四增加0.3万吨】
据SMM，截至8月29日，国内电解铝社会库存68.2万吨，较上周四库存增加0.3万吨，较去年同期库存下降7.1万吨，较7月底月度库存总计累库1.2万吨。
市场观点
【国泰君安期货：宏观压制下，基本面弱势打开镍价下方空间】
8月29日，沪镍主力合约上午跌幅超过5%，系宏观施压背景下，基本面的弱势驱动。海外宏观的影响权重加码，由于美联储近期释放偏鹰的表态，加息预期边际有所升温，宏观压力限制镍价上方空间。
从基本面来看，供给边际强于需求。国内8月开工率维持历年高位，产量环比增加1.3%，同比增加10.1%。同时，上周进口利润边际走强，有望刺激保税区及海外资源流入量增加。但是，精炼镍需求疲软，市场成交整体低迷。由于精炼镍经济性较差，不锈钢生产尚采用镍铁为主，新能源耗纯镍占比已降至10%以下。即便9、10 月季节性消费返场，下游新能源、不锈钢消费对镍价提振的空间或较为有限。
尽管合金行业对金川镍的消费较历年偏强，但在供给放量的驱动下，金川镍升水有所收窄，周度下行1000元/吨至4400元/吨。因此，预计资源偏紧格局的拐点逐步显现，预计镍价震荡偏弱运行，建议操作以逢高空为主。
【中信建投期货：宏观前景依然暗淡，铜后市不宜乐观】
宏观面上，周五晚美联储主席鲍威尔鹰派表态引发全球避险情绪升温，美股遭受重挫。
基本面数据来看，本周上期所库存增加695吨，LME库存减少3300吨，目前铜库存处于低位，现货升水处在较高水平，供需偏紧对铜价有一定支撑。下周随着高温干旱天气逐步缓解，限电对于供应端的扰动有望减弱。地产方面，7月美国房地产数据进一步下滑，意味着美国市场铜需求存在转弱可能。
综合来看，美国依然处于紧缩期，随着基本面扰动逐步减弱，宏观利空因素将继续压制铜价，后市不宜过度乐观。
有色金属价格及基差日报
8月29日，现货-沪铜近月收盘后基差为440元/吨，较上一交易日下跌30元/吨；现货-沪铝近月收盘后基差为235元/吨，较上一交易日上涨245元/吨；现货-沪铅近月收盘后基差为55元/吨，较上一交易日持平；现货-沪锌近月收盘后基差为270元/吨，较上一交易日上涨80元/吨；现货-沪锡近月收盘后基差为4660元/吨，较上一交易日上涨2180元/吨；现货-沪镍近月收盘后基差为4270元/吨，较上一交易日下跌120元/吨。
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