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一、行业动态
1.1 周度行业价格数据
据PVInfoLink统计数据，截至2022年8月11日，项目动工有限，组件价格仍旧僵持。
【硅料】
产量方面，本月全球硅料有效月度供应量约7.2-7.3万吨。尽管大全、新特等企业检修、永祥乐山受到限电、以及东方希望事故对其产量造成直接损失，但是新投放产能部分开始释放、继而形成增量，故修订月初对于产量规模的判断。换言之若没有产量损失，8月理论月度产量或可接近8万吨大关。但实际情况是眼下仍然暂时处于“难熬”阶段，硅料供应量仍不满足拉晶环节生产需求，价格一再冲高。截止8月硅料供应紧张的局面仍然持续，预计Q4会有好转。致密料价格整体继续上涨，新签订价格区间基本涨至每公斤297-308元人民币范围，各家签单稍有差异，包括签订的时间节奏也不尽相同，但是8月整体价格继续抬涨的趋势确定。个别长单之外的签订价格继续逼近每公斤310元人民币。
【硅片】
产量方面，截止8月拉晶环节稼动能力依旧受到硅料有效供应量的掣肘和制约。新增产能仍然遭受无法全面开动的窘境，拉晶整体稼动水平约71%-74%。本月单晶硅片月度产量约26.9-27.8GW，受限于硅料产量的瓶颈，本月单晶硅片有效供应总量仍然有限，但是不同规格尺寸的供应量之间继续出现分化，M10规格尺寸占比加速提升趋势明显。截止本周单晶硅片价格接受度相对稳定，龙头厂家价格调整后，二三线硅片厂价格基本与龙头厂家保持相似水平，单晶硅片环节价格已经实现普涨。受制于供应量，短期预计上游环节的价格趋势仍较强势，跌价机率不高。但是高温季节对于各地区工业用电均产生不同程度的限制和影响，下游电池环节当前影响比较直接，限电是否会影响硅片需求成为当前关注热点。此外后续也需要需观察高价下需求是否受到抑制、组件厂家是否能成功挟制上游价格的上涨趋势。
【电池片】
本周买卖双方持续博弈。部分厂家这周持续受到夏季高温限电影响，使有效产出打上折扣，而价格仍然维稳M6,M10,和G12尺寸分别落在每瓦1.28人民币左右,每瓦1.29-1.31人民币,以及每瓦1.27-1.28人民币的价格水位。展望后势，当前各环节制造商皆出现跌价恐慌心理，库存表现维持一定水平，而尽管龙头组件厂家控制产出与高水位的电池片价格力衡，二线组件厂家开工表现低迷，但电池片厂陆续受到政府限电影响实际产出，供应短缺下预期这月电池片价格将更难出现松动，下周价格维稳看待。
【组件】
8月需求疲软，价格持续僵持。本周也持续听闻项目递延的消息，项目停摆情势严峻，目前成交价格区间500W+单玻项目出厂价格(不含内陆运输)约在每瓦1.93-2.05元人民币的价位，500W+双玻项目出厂价格(不含内陆运输)约在每瓦1.95-2.08元人民币，新单成交仍旧稀少，集中式项目新单价格落在约每瓦1.95元人民币、分布式新单约每瓦2元人民币。目前海外地区价格，本周价格仍止稳上周水平，其中亚太地区价格约每瓦0.267-0.275元美金(FOB)左右， 澳洲价格持稳约在每瓦0.27-0.285元美金左右。美国地区价格持稳在每瓦0.34-0.38元美金左右，本土产制的组件价格约每瓦0.55-0.58元美金。而欧洲当前执行价格500W+单玻组件约每瓦0.26-0.285元美金，现货价格每瓦0.285-0.29元美金。
【Ｎ型电池片、组件】
N型产品报价尚未形成主流，本周价格小幅上调。估计Q3末HJT也将开始有G12的产品规格销售。等待后续厂家量产情况四季度再行决议是否增加报价栏位。目前因成本上扬，目前HJT电池片(M6)基本上价格约在每瓦1.39-1.5元人民币不等。TOPCon（M10/G12）目前对外售价尚未形成主流，大多以自用为主，当前价格约在每瓦1.32-1.41元人民币。而组件价格部分，本周价格暂时持稳，目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.07-2.3元人民币，海外价格约每瓦0.29-0.33元美金。TOPCon组件（M10/G12）单面价格约每瓦2.07-2.12元人民币、双面每瓦2.1-2.17元人民币，海外价格约每瓦0.28-0.31元美金。
1.2 光伏行业市场资讯
据微信公众号“光伏资讯”（PV-info）、“光伏盒子”（ipvbox）、“光伏們”（pv_men）消息：
1.2.1 政策资讯
（1）安徽十四五规划：新增光伏14.3GW、风电3.88GW
根据规划，安徽省“十四五”期间，风电、光伏装机将都实现倍增。其中，风电将新增388万千瓦，累计达到800万千瓦；光伏将新增1430万千瓦，累计达到2800万千瓦；新型储能新增284万千瓦，累计达到300万千瓦。实施“光伏+”综合利用工程促进乡村振兴。建设 16 个以上绿色能源示范村（镇），各市至少建设 1 个示范村（镇）。
（2）内蒙古：2025年星级绿色建筑、装配式建筑占新建建筑比例30%
8月5日，内蒙古自治区人民政府办公厅印发关于自治区促进建筑业高质量发展若干措施的通知，措施提出，大力发展装配式建筑、绿色建筑、超低能耗建筑。将装配式建筑产业基地（园区）纳入自治区重点示范园区范围，享受新型工业化示范园区相关政策。装配式部品部件生产基地按照工业用地政策提供用地支持。支持各盟市因地制宜研究制定容积率奖励政策。符合条件的自治区装配式建筑示范项目，利用固废生产建筑材料、部品部件的企业按规定享受有关税费优惠政策。装配率超过50%的装配式建筑可按照技术复杂类工程项目进行招投标。积极推广绿色建筑，国有投资的房屋建筑和市政基础设施工程获评一星、二星、三星绿色建筑，税前工程总造价分别增加 0.3%、 0.7%、 1.0%。2025年，全区星级绿色建筑、装配式建筑占新建建筑比例达到30%。
（3）江苏：鼓励分布式光伏项目配建储能电站或购买调峰服务
8月8日，江苏发改委印发《江苏省“十四五”新型储能发展实施方案》。方案指出，电源侧新型储能重点发展方向为建立“新能源+储能”机制。光伏发电项目配建的调峰能力应按照当年市场化并网的文件要求执行。对于不具备配建储能电站条件的光伏项目，可通过购买方式落实储能容量。鼓励分布式光伏发电项目配建储能电站或购买调峰服务。鼓励存量新能源项目增配或购买新型储能调峰能力，提高存量新能源电站的系统友好性，增强系统对新能源电力的接纳能力。鼓励燃煤电厂合理配置新型储能，提升常规电源调频性能和运行特性。探索开展新型储能配合核电调峰调频等应用。
电源侧新型储能原则上应在风电光伏电站、火电厂等电源场站内部建设，或根据需要集中共建共享，以减小新能源出力波动，缓解系统调峰调频压力，促进新能源消纳。
按照光伏发电项目市场化并网的有关要求，长江以北地区市场化并网光伏配建新型储能原则上布局在长江以北。鼓励在光伏电站内配置新型储能，以满足光伏电站自身调节需求，兼顾负荷预测及调频需要。需要购买调节能力的项目，宜优先在光伏电站所在设区市购买，所在设区市无可购买调节能力的，原则上在长江以北其他设区市购买。
（4）吉林大力推进光伏在城乡建筑中分布式、一体化应用
8月1日，吉林省人民政府关于印发吉林省碳达峰实施方案的通知，通知指出：
加快可再生能源建筑规模化应用，大力推进光伏发电在城乡建筑中分布式、一体化应用。积极推动冬季清洁取暖，推进热电联产集中供暖，推广工业余热供暖应用。提高建筑终端电气化水平，建设集光伏发电、储能、直流配电、柔性用电为一体的“光储直柔”建筑。鼓励有条件的公共机构建设连接光伏发电、储能设备和充放电设施的微网系统，实现高效消纳利用。
推进农村用能低碳转型。大力发展绿色低碳循环农业，开展新能源乡村振兴工程，因地制宜发展分散式风电、分布式光伏、农光互补、渔光互补，推进“光伏+设施农业”等低碳农业模式。
（5）宁夏将在沙漠戈壁荒漠地区建大型风电光伏基地
“打造绿色生态宝地，落实国家双碳战略，能源转型发展是关键之举。”8月9日，宁夏回族自治区发展改革委副主任蒋哲文在自治区政府新闻办公室举行的新闻发布会上表示，宁夏作为国家首个新能源综合示范区，当前和今后工作的重点主要是抓好两个“能”，一是大力抓绿能开发，重点在沙漠戈壁荒漠地区建大型风电光伏基地；二是大力抓节能增效，实施节能降碳十大行动。
蒋哲文表示，下一步，宁夏将重点在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，预计今年年底新能源装机将达到3000万千瓦。到2025年，新能源发电装机将达到5000万千瓦以上。继续推动7个整县屋顶分布式光伏开发试点建设，实施分布式光伏加工业、商业、校园、社区、交通等“光伏+”工程，鼓励在风能资源适宜、靠近负荷中心的工业园区、经济开发区周边发展分散式风电，实现所发电力在配电系统平衡调节、就近消纳。开工建设“宁电入湘”工程，推动煤电“三改联动”，加快推动新型储能发展，开展源网荷储一体化和多能互补示范，提升电力需求侧响应能力，推动清洁能源高比例发展。深入实施节能降碳十大行动，推动能源利用效率持续提升，力争2030年前，重点行业能效水平达到国内先进水平。
1.2.2 市场资讯
（1）华尔街日报：因涉疆法案影响，美国上半年光伏装机严重下滑
华尔街日报报道，受上半年涉疆法案（UFLPA）影响，美国上半年光伏装机遭受严重下滑。据上周能源信息管理局（EIA）的报告，据能源信息管理局（EIA）的报告，2022年上半年美国新增了15GW的能源装机，排名前三的分别是风能（5.2GW），天然气（4.3GW）和太阳能（4.2GW），其次是电池储能，总的来看，美国上半年光伏装机占比仅28%。
华尔街日报称，由于新疆地区生产的太阳能多晶硅占全球供应的近一半，随着美国实施法案以全面禁止涉疆产品，上半年美国太阳能行业受到了新一波的严重破坏，且这一破坏程度仍然难以衡量。
（2）美国通胀削减法案加速推进，光伏市场有望受益
8月7日，美国参议院以51-50投票通过民主党提出的《2022年通胀削减法案》（IRA），该法案提出的一揽子计划总额达7400亿美元，旨在通过降低处方药成本、税制改革、应对气候变化等一系列措施，从而减少政府赤字、解决民众眼下面临的通胀等经济问题。
其中，为削减通胀，该法案计划斥资3690亿美元用于能源和气候领域，包括对清洁电力和储能行业提供税收抵免（ITC），并为各州和公共设施提供400亿美元的补贴和贷款项目，以摆脱对化石燃料的依赖。
据悉，税收抵免政策（ITC）是推动美国光伏发展的重要政策。2008-2016年以前，受益于ITC政策给予的30%税收抵免，光伏新增装机量快速增长；2017-2018年期间，ITC税收抵免下调，光伏新增装机步入短暂的低谷期；2019年-至今，在ITC政策的催化下，美国光伏市场持续增长；2021年，美国实现新增光伏装机26.9GW，全球第二，同比+40％，累计装机123GW，仅次于中国和欧盟。因此，市场人士推测，通胀削减法案提出的对清洁电力和储能行业提供税收抵免（ITC），将有助于推动美国光伏市场持续增长。
（3）广州发展2.1GW光伏组件采购中标候选人公示
6月30日，广州发展公布2022年-2023年光伏组件采购招标公告，计划采购容量约2.1GW，采购产品为单晶硅组件，硅片尺寸主要是166、182/210，共分为3个标段。
值得注意的是，166尺寸组件用于分布式项目，交付地以广州为主，兼顾其他区域个别分布式项目。本次招标每个标段确定1名中标人，投标人可以兼投3个标段，但只能中一个标段。投标人不能只对标段内部分容量进行投标，同一标段只能选择一种规格、型号进行报价，其中标段一的中标人须按其投标报价向广州发展新能源项目公司提供166尺寸的组件，容量不超过50MW。
8月9日，中标候选人公示，单价1.93元/W~1.98元/W。
1.2.3 企业资讯
（1）隆基鄂尔多斯硅片再扩产
8月14日下午，隆基绿能公告，与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府签署《投资合作协议补充协议》，公告指出，本次投资补充协议签订后，年产 20GW 单晶硅棒和切片项目将变更为年产46GW 单晶硅棒和切片项目，30GW 高效单晶电池项目及 5GW 高效光伏组件项目产能维持不变。
本次变更后，公司项目子公司的投资金额预计将增加 69.5 亿元至145.5亿元。公司将根据项目实施计划，基于项目建设和营运的实际需求进行项目可行性分析测算，实际投资预算以公司内部有权机构审批的金额为准。
隆基表示，本次变更符合公司未来产能规划，有利于公司充分发挥技术和产品领先优势，抢抓光伏市场发展机遇，进一步提升公司产能规模，不断提高市场竞争力。
截至2022年8月12日收盘，隆基绿能(601012)报收于58.58元，上涨1.0%，换手率0.73%，成交量55.36万手，成交额32.43亿元。资金流向数据方面，8月12日主力资金净流入2395.86万元，游资资金净流出123.96万元，散户资金净流出2271.91万元。融资融券方面近5日融资净流出9938.78万，融资余额减少；融券净流出54.51万，融券余额减少。
（2）中来首次公示最新N型TOPCon电池价格
8月8日，N型TOPCon技术领军企业中来首次发布电池价格公示。其中，单晶N型TOPCon电池182双面，报价为1.40元/瓦；单晶N型TOPCon电池210双面为1.41元/瓦。
二、光伏产业原材料价格周度展望
2.1 多晶硅料（致密料）：
市场分析：上周多晶硅价格小幅上涨。供应方面，国内多晶硅在产企业14家，共有5家企业仍在检修状态，其中一家企业部分产线已逐步恢复，产出预计在中下旬投放市场。由于8月份长单于上周集中签订完毕，且部分企业已超签至9月中旬，各硅料企业都处于负库存的状态。需求方面，各硅料企业在上周已将全月订单基本签订完毕，本周只有个别企业少量长单和散单成交。下游硅片开工率预计将因原料供应增加及利润空间可观等因素得到一定幅度提升，同时在电池片需求转弱之前，硅片备货需求也将持续增加。总的来看，无料可签、供不应求的市场局面依旧持续，预计价格继续上涨。
行情展望：预计价格继续上涨。价格参考区间300-310元/kg。
2.2 玻璃：
市场分析：供应：本周玻璃供应微幅增加。本周浮法玻璃产线无变动，产能利用率略升，产量环比略增，当前玻璃供应仍处于高位水平，供应端对价格压力较大。需求：本周玻璃需求改善。当前浮法玻璃终端房地产行业弱势，玻璃深加工订单增加幅度有限。近期现货价格上涨和旺季预期刺激备货需求增加，玻璃产销率大幅提升。传统旺季将至，玻璃需求有望继续改善，但改善力度受终端影响较大。后期重点关注保交楼政策对房地产行业的影响。库存：本周玻璃库存大幅下降。受备货需求增加影响，本周玻璃库存大幅下降，对价格利好明显。政策利好频发背景下，玻璃库存有望继续下降。后期需重点关注去库力度和持续性。
行情展望：短期震荡偏多运行，可逢低试多。01合约下方关注1500附近支撑，可逢低布局多单。
2.3 铜：
市场分析：宏观面上，美国7月CPI和PPI双双回落，市场认为美联储未来继续保持大幅加息的可能性降低，但核心CPI同比增速较上月持平，表明高通胀仍具粘性，美联储若下决心降低核心通胀需要继续保持加息状态。国内方面，经济修复动能边际转弱叠加季节性因素，7月社融增量不及预期，增量仅有7561亿元，远低于市场预期的13883亿元。就业方面，美国上周初请失业金人数录得26.2万，创去年11月以来新高。实际就业与之前公布的非农数据不同步，表明目前就业市场的实际需求并不乐观，美国经济依然处于走弱的状态。从基本面数据来看，本周国内库存一改之前的下滑趋势，铜库存自底部开始回升，LME本周整体也处于累库状态。同时现货升水高位回落，表明之前供需偏紧的状态正在逐步转变，基本面支撑有转弱迹象。
行情展望：综合来看，宏观面长期依旧偏空，叠加基本面出现转弱迹象，在当前价位，铜价继续上行的空间已不大，后市不宜过度乐观。
2.4 铝
市场分析：即使当前美国通胀数据有所回落，但距离目标水平2%有较大距离，在就业水平表现亮眼的背景下，美联储有充分的理由继续加大加息幅度，以达到尽快降低通胀的目的。所以现在就开始交易9 月加息幅度回落可能为时尚早。基本面看供应端投产放缓，部分地区受高温影响发生减产，以四川地区为主。相较于去年的能耗双控及缺煤减产而言，当前的减产尚不具有长久性和广泛性，预计短期对情绪面有所推动，对基本面影响有限。持续的高温对消费的影响可能更加突出，安徽、浙江、江苏、四川等地用电紧张，多地启动有序用电，要求工业企业错峰生产、保障民生用电。短期宏观情绪偏空，基本面多空交织，铝价维持宽幅震荡概率较大。
行情展望：宏观情绪偏空，基本面多空交织。预计09 合约下周波动区间18000-18700 元/吨，操作上建议区间操作为主。
2.5 白银
市场分析：从对美国通胀的分项拆解来看，今年6月份9.1%的同比增速应该是年底高点，7月份回落至8.5%也是在市场预期之中。领先指标显示，美国内部的食品价格指数、能源价格指数以及房地产周期都出现了环比回落或者涨势放缓的迹象，所以从目前的经济基本面来看，美国年内的通胀已经见顶。
从盘面的反应来看，7月份通胀数据的公布对于市场而言更多是一种预期的落地，考虑到通胀的绝对值依然维持在8%以上高位，距离美联储的政策目标依然有很大一段距离，同时美国近期就业市场持续复苏，美联储依然有充分的理由加速紧缩。所以，不排除美联储继续向市场强化加息前景预期，或者在口头上继续指引市场通胀预期回调。
行情展望：白银在短期内仍然会受到工业进入拖累，预计本周白银走势震荡偏弱。
2.6 热轧卷板：
市场分析：需求无明显改善的情况下，近期热轧板卷现货价格维稳观望居多。钢厂端反馈近期接单一般偏差，海外热卷价格还未见底，国内外价差优势减弱。短期刚性需求不温不火，对市场影响略小；供给端随着利润的回升，预期会呈现回升，对内部市场造成压力。就此来看，国内短期消费难有亮点，库存去化缓慢，自身驱动不足，主要跟随螺纹波动。
行情展望：预计热轧板卷价格仍将以宽幅震荡为主。
2.7 锡
市场分析：宏观方面，美国通胀数据有所回落，但仍处于高位，锡价虽有一定提振，但上行支撑依然不足。供给方面，前期检修的产能正在逐步恢复，精炼锡供给有所增加，但海外进口相对疲软，静待进口盈利窗口打开。需求方面，终端消费依然疲软，锡焊料订单显著减少，光伏产业终端停摆继续，预计短期内需求难有起色。总的来看，供需双弱之下预计锡价震荡偏弱。
行情展望：震荡偏弱为主，SN2209参考区间180000-200000元/吨。
三、价格预测与风险管理策略建议
END
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