央行连续三个月等量续做MLF，短期货币政策或更关注内外平衡

央行15日连续第三个月等量平价续做到期中期借贷便利（MLF）。市场人士指出，近期美联储加快收紧货币政策，在兼顾内外平衡的考虑下，短期国内货币政策或将更加关注内外平衡，未来MLF利率下调空间将较有为限。

央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月15日开展了2,000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元公开市场逆回购操作,操作利率持平于2.85%和2.10%。

现阶段国内货币政策或将更加关注内外平衡

在美国高通胀压力下，近期美联储加快收紧货币政策，预计6月在实施大幅加息的同时，还将启动缩表过程。受此影响，短期中美利差倒挂幅度扩大，美元升值对人民币带来一定贬值压力。国内货币政策现阶段或将更加关注内外平衡。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，当前各类稳增长措施进入落实阶段，货币政策总体上处于观察期，6月MLF利率保持不变；同时在美联储较快收紧货币政策背景下，这也有助于兼顾内外平衡。

后续流动性偏宽松格局有望延续

此外，近期银行间市场流动性始终处于宽松水平，6月MLF加量续做必要性不大。5月M2同比增速升至11.1%，上升幅度持续高于社融余额增速，也反映了宏观宽松政策的力度。

市场人士认为，尽管本月资金面会有季末、缴税和政府债发行的压力，但在稳增长环境和通胀数据温和背景下，预计央行大概率仍会投放资金以维持流动性充裕局面，并持续降低实体经济融资成本。因此短期资金面可能会保持相对宽松或出现正常收敛现象，而在季末时点后大概率又会重归宽松水平，后续流动性偏宽松格局有望延续。

预计本月LPR报价保持不变

6月MLF利率保持不变，意味着当月贷款市场报价利率（LPR）定价基础没有发生变化。另外，上月5年期LPR报价已有所下调且幅度较大，短期再次大幅调整的可能性不大，预计6月1年期和5年期以上LPR报价都有可能保持不变。

不过浙商证券宏观李超团队认为，为对冲疫情冲击，央行货币政策以稳增长、保就业为首要目标，维持稳健略宽松格局，核心在宽信用，短期5年期以上LPR未来仍有15基点（bp）下行空间。此外，预计央行继续通过加大再贷款投放促进信贷投放、缓解疫情冲击，后续增量工具重点关注新增再贷款。

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