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【导语】近期国内保供增产政策不断落地生效，主产地及港口成交价小幅回落，拖累进口煤市场交投情绪，贸易商及终端用户对高价进口煤抵触心理增强，成交乏量，但短期来看，进口动力煤价格仍有支撑。
一 国内保供稳价政策不断落地，供应量增加初见成效
7月份以来，为抑制煤价上涨过快，国内保供稳价措施不断出台实施。
| 日期 | 政策 | 对供应量影响 |
| 7月上旬 | 国家发改委召开全国煤炭储备能力建设现场会，要求各地和中央企业要推动建立调节灵活、保障有力的煤炭储备体系 | -- |
| 7月中旬 | 国家发改委拟向市场投放超过1000万吨国家煤炭储备，做好迎峰度夏煤炭供应保障工作 | 煤炭主产地、主要交易港口为首要受益对象 |
| 河南省政府下发明文要求省内电煤不得入洗、外销 | 全力保障电煤供应 | |
| 7月下旬 | 内蒙古自治区对鄂尔多斯市38处前期因用地手续不全停产的露天煤矿批复了用地手续，涉及产能6670万吨/年 | 稳定复产后，每日增加产量20万吨 |
| 8月初 | 内蒙古、山西、陕西、宁夏、新疆等5省区对15座联合试运转到期处于停产状态的煤矿延长1年运转时间，涉及产能4350万吨/年 | 稳定复产后，每日增加产量15万吨 |
| 发改委运行局赴河北省唐山、秦皇岛开展煤炭保供稳价专题调研，实地调研港口码头煤炭中转、堆场存煤，港口下水煤炭市场交易情况 | -- | |
| 8月中旬 | 内蒙古自治区已将7处露天煤矿的永久用地按程序上报，总产能约1.2亿吨/年 | 稳定复产后，每日增加产量350万吨 |
在各种保供稳价政策刺激下，秦皇岛港口库存出现攀升，截至目前秦港库存448万吨，较7月22日煤炭库存最低点的350万吨增加了98万吨，增幅28%。
2021年秦皇岛港港口库存量走势图
二 内贸煤价格回落，进口市场承压
主产地供应量稳定增加，除了带来港口库存量提升，内贸煤价格也出现了小幅试探性回落。8月9日以来晋陕蒙等主产区坑口价日环比下降幅度在5-10元/吨。内贸煤价格不断下降施压下，进口煤与内贸煤价差缩小，套利空间收窄，贸易商及终端用户观望情绪浓厚，对高价印尼煤抵触情绪增强，还盘压价多。
三 多空消息交织 动力煤价格仍有支撑
近期进口市场多空消息交织，市场进入新一轮博弈。进口动力煤供应量依然偏紧，市场维持刚需交投，预计短期内进口动力煤市场价格高位僵持概率大。
供应增量困难。当前印尼国内煤矿生产情况并不乐观。受阴雨天气及矿工确诊感染人数增加，少数煤矿出现停产；同时印尼政府对其国内未履行供给义务的34座煤矿做出处罚，要求暂停2022年出口配额，优先保障国内燃煤需求。据了解，印尼国内部分国有电厂电煤库存天数在3天左右，燃煤需求缺口大，综合来看，印尼煤后期外销量增加情况并不乐观。而澳煤依然被限，通关无望。
海运费高位运行。国际范围内用煤需求向好，船舶拉运积极；同时受近期天气不稳定影响，海运风险加大，市场运力紧张，海运费价格一直处于高位运行状态。截至8月17日，印尼塔巴尼奥—中国广州5万吨船型运费在17.50美元/吨，较去年同期上涨10美元/吨左右。短期内，受刚性需求支撑，海运费仍将居高难降。
需求端采购积极性低迷。立秋后，气温逐渐降低，东南沿海各电厂日耗回落，补库压力降低，维持刚需补库；水泥、化工等其他燃煤行业，对当前煤价仍存在进一步下调预期，多推迟当前采购计划，观望为主，询盘积极性低迷。同时印尼煤中高卡煤种稀少，不少下游寻求国内煤源替代。
套利空间压缩，进口市场活跃度降低。国内主产区坑口及港口价格下滑，导致进口煤与国内煤价差缩减。尤其中高卡煤基本上追平北方港口成交价，贸易商投机套利空间小，采购积极性较低，进口市场较冷清。
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