LME 挤仓引国内锌外流，中国精炼锌出口大增，伦锌从四年高点回落
发布时间：2026-10-09 09:49:39 浏览：9
10 月 08 日讯，中国精炼锌贸易格局正在发生重大转变，正从传统精炼锌净进口国转变为净出口国，深刻重塑全球锌供应格局。
据世界金属统计局数据显示，8 月中国精炼锌出口量达到 40668 吨，创下近 20 年第二高位。2026 年前 8 个月，中国精炼锌已经实现 4388 吨净出口，全年有望成为继 2022 年之后，首次实现全年净出口的年份。
LME 锌挤仓行情打开内外套利窗口，大量国内锌持续流入 LME 香港、新加坡、高雄仓库，推动 LME 注册库存自 8 月中旬低点回升至 126975 吨。增量供应对伦锌价格形成压制，三个月期锌自四年高点出现回落，但市场现货升水依旧存在，现货紧张的格局并未完全消除。
从国内基本面来看，建筑领域需求表现偏弱，沪锌库存处于高位，国内精炼锌供应相对充裕。海外市场则呈现截然不同的景象，2026 年上半年海外精炼锌产量同比下滑 3.4%。欧洲冶炼企业持续受到高昂能源成本、原料供应紧缺双重压力，其中荷兰 Budel 冶炼厂经营压力突出。
当前全球锌市场形成鲜明的 “东强西弱” 格局。中国精炼锌出口放量，有效缓解了此前 LME 锌挤仓的局面，同时这一变化也暴露出西方市场对于中国锌供应存在一定的结构性依赖风险，全球锌供应链格局迎来新变化。来源：网络
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