铁合金盘面波动加大 关注成本变化情况
发布时间：2026-09-16 10:07:20 浏览：35
【行情资讯】
9月15日，锰硅主力（SM611合约）高开走低，日内收跌0.17%，收盘报5784元/吨。现货端，天津6517锰硅现货市场报价5820元/吨，折盘面6010元/吨，升水盘面226元/吨。硅铁主力（SF611合约）日内收跌0.13%，收盘报6020元/吨。现货端，天津72#硅铁现货市场报价6100元/吨，升水盘面80元/吨；江苏72#硅铁市场报价6250元/吨，折盘面6140元/吨，升水盘面120元/吨。
技术形态角度，锰硅盘面价格向下打出放量大阴线，短期反弹趋势遭到破坏，当前盘面价格震荡走弱，关注价格在上方6000元/吨及下方5750元/吨附近的压力及支撑情况。硅铁方面，盘面价格放量下杀，短期涨势结束，当前价格震荡走低，暂时观察盘面在当前6000元/吨及5900元/吨附近支撑情况。
【策略观点】
宏观方面，整体情绪偏弱，市场面临的压力上升：本周中东冲突局势升温，国际油价继续大幅走高，重新回到100美金/桶之上，大幅推高市场对于后续通胀担忧。同时，美国PPI数据超预期之下，市场对于9月份美国加息概率上升至70%以上，并充分交易到10月份至少加息一次的情形。此外，美财政部对于长债回购金额仅达到市场预期的下限，低于乐观预期，资本市场、商品显著承压，美10年期国债收益率逼近5%，30年债收益率再创2007年以来新高。
品种基本面方面，当下锰硅、硅铁的供求情况一如前期报告所述，继续朝着边际宽松化演变，这来自于供给环比的延续回升以及下游建材的持续低迷产量以及逐步走弱的铁水。此外，本周骤降至冰点的钢厂盈利率水平之下（环比-22.51pct至7.79%，仅次于2024年同期低点），后续铁水下修压力陡增。上周锰硅、硅铁盘面最大的变化，同样来自于成本端的煤炭市场的变化（对于双焦的具体观点详见我们相关的报告）：在经历9月3日及4日市场对于兰炭提涨的亢奋交易之后，上周初陕西煤炭市场陡然转冷，红柳林煤块价格大幅调降，带动兰炭出厂价显著下调，同步带动硅铁盘面以及锰硅盘面价格明显回调，回吐绝大部分涨幅（本身基本面更弱，前期属于跟涨，因此回落更为干脆）。后续来看，煤炭市场的变化依旧是短期影响合金波动的重要因素，当下盘面波动加大，实际单边操作或较为困难。此外，从煤端的变化情况来看，黑色板块或正向着焦煤端供给短缺矛盾缓和 下游终端需求疲软矛盾持续的方向发展，对应着成本端下移与下游需求疲弱压价的螺旋式下行风险，值得警惕。
（来源：五矿期货）
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