沪镍震荡下跌
发布时间：2026-09-11 10:39:39 浏览：35
【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 2300元/吨（ 150），进口镍升水-0元/吨（ 100），电积镍升水 200元/吨（ 50）。
【市场走势】日内基本金属普涨，整日沪镍主力合约收涨0.70%。隔夜在铜带动下基本金属普跌，沪镍主力合约收跌1.25%，伦镍收跌1.48%。
【投资逻辑】菲律宾供货量季节性增加，目前印尼镍矿供应相对宽松，镍矿价格回落；日内国内镍铁出厂价下跌至1085.5元/镍点，镍铁冶炼利润收缩但依旧客观，产量增加；印尼镍铁产量持续回落，回流国内量减少，国内镍铁库存持续去化；下游不锈钢现货价格坚挺，钢厂利润持稳，300系排产维持高位，周内社会库存去化；新能源方面，硫酸镍以销定产，排产环增，库存维持低位，终端新能源汽车增速逐渐修复。日内硫酸镍价格微降，折盘面价13.72万元/吨。纯镍方面，进口量维持高水平，国内外库存均微降。长周期看供给端收缩已成定局，镍铁供给收缩明显，镍铁国内库存持续回落；印尼MHP产量恢复缓慢；精炼镍高库存压制。
【投资策略】目前产业仍处于下有底，上缺动能的格局，维持底部区间逢低短多操作思路，注意防范宏观层面风险；印尼受厄尔尼诺影响镍铁成本抬升，下游进入消费淡季，成本或将顺利传导，不锈钢下方支撑较强，静待旺季表现。
（来源：一德期货）
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