预计锡继续维持高位宽幅震荡
发布时间：2026-04-14 09:55:51 浏览：37
供给端，锡冶炼企业稳定生产为主。其中，云南地区节后复产节奏相对更快，开工率维持在高位，本周部分企业检修导致开工率小幅下滑至 79.2%；江西地区由于废锡回收体系恢复偏慢，再生原料到货不足，节后开工率仅常规性恢复至中性水平，目前产量低位持稳。整体来看，锡供给端短期难有增量，预计产量持稳运行。需求端，锡需求端整体仍处于偏弱修复阶段。分领域看，传统消费板块表现仍偏疲软，需求释放不及预期；光伏需求较前期略有回暖，但实际消费增量并不显著，对整体需求提振作用相对有限；家电领域3月排产有所增加，显示需求边际存在修复迹象，但恢复斜率仍然偏缓。短期的需求变量仍在于下游企业的补库需求，前期锡价大幅回落后，下游企业积极补库，带动库存显著减少，但随着近期锡价反弹，补库力度减弱，导致锡锭库存小幅增加。截至2026年4月10日全国主要市场锡锭社会库存9936吨，较前一周五增加571吨。
【策略观点】
锡供应端短期增量有限，预计产量维持当前水平。锡需求端整体表现平淡，下游企业逢低补库为锡价提供短期支撑，近期随着近期锡价反弹，补库节奏暂缓。考虑到近期地缘扰动暂缓，风险资产普遍反弹，预计锡继续维持高位宽幅震荡，国内主力合约参考运行区间：35-40万元/吨，海外伦锡参考运行区间：45000-50000美元/吨。
（来源：五矿期货）
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