宏观暖意浮现多头补涨积极 25日锡价或上涨
发布时间：2026-03-25 11:32:06 浏览：17
期货市场：美股三大股指齐跌市场风险偏好降温，隔夜伦锡收跌1.6%；最新收盘报43790美元/吨，下跌710美元，跌幅为1.6%，成交量为451手，持仓量21543万手；国内方面，夜盘沪期锡高位运行，尾盘修复反弹收涨。主力合约沪锡(273650, 500.00, 0.18%)2604收报348620元/吨，涨2800元，涨幅报0.81%。
伦敦金属交易所（LME）3月24日伦锡库存量8805吨，较前一交易日库存量持平。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开为主，主力月2604合约开盘报342970元/吨跌2850元/吨，9：20分沪锡主力2604合约报361880元/吨，上涨16060元，涨幅是4.64%，沪期锡高开高走，盘面维持高位运行；美元指数高位震荡，以美元定价的伦锡等工业金属直接受到汇率压制，进口成本抬升削弱全球买盘意愿，成为伦锡上行的核心阻力。美股全线收跌，市场风险偏好大幅降温，科技龙头股普遍下挫，市场恐慌情绪升温，资金从工业金属等风险资产大规模撤离，避险情绪主导下伦锡买盘力量显著减弱。地缘局势剧烈博弈及美联储降息预期延后，流动性预期收紧，伦锡大幅下跌，但进入本交易日市场情绪有所转变，国内流动性宽松加码，美伊谈判取得进展，特朗普宣布暂缓打击伊朗能源设施，国际油价大幅回落，全球避险情绪降温，风险资产获得支撑。多家公司发布业绩预增、大额订单、股份回购及重大重组公告，提振市场信心。今日锡价延续高位攀升态势。
东南亚核心产区供给超预期放量
国内锡冶炼端产能持续释放，产量稳步增长。随着主产区生产全面恢复，原料供应问题得到缓解，带动精炼锡产出增加，全球锡市供给正呈现边际宽松态势。需求端则表现疲软，传统消费淡季特征明显。下游行业采购多以刚性订单为主，市场期待的旺季补库需求并未如期出现，谨慎观望情绪较浓，对锡价支撑有限。
长期需求增量与短期现实也存在落差。尽管新兴领域如AI服务器对锡的长期需求前景明确，但短期半导体产业链仍处于库存调整阶段，相关订单释放缓慢，这部分增量尚不能有效对冲传统消费领域的疲软。
综合宏观情绪、基本面与资金面来看，今日锡价预计将强势上行趋势。宏观上，中东地缘局势演变主导市场风险偏好，其引发的避险情绪与美元波动将直接牵引伦锡日内走势。基本面上，全球锡供给趋向宽松，而下游传统领域需求疲软、旺季不旺，需求复苏力度是锡价能否企稳的核心，资金情绪上，价格连续下破关键支撑后，市场悲观情绪有待释放，程序化交易可能加剧波动。
价格方面，沪锡主力合约核心波动区间预计在340,000-360,000元/吨。若下游出现逢低集中补库，或能提供一定支撑；若宏观情绪持续偏空，则价格将考验区间下沿支撑。伦锡主力合约核心波动区间预计在42,000-44,500美元/吨。其走势将更敏感地取决于风险偏好变化，若美元走强或需求担忧持续，价格可能下探区间下沿。
来源：长江有色金属网
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